光伏巨头密集斥资数百亿扩产！疯狂烧钱的逻辑原来是……

　　市场对异质结电池概念的追捧点燃了2020年A股光伏板块的第一把火，而近期多家龙头公司合计数百亿元的扩产计划令市场再度亢奋。

　　过去一年，虽然国内市场低于预期，但受益于海外的高景气，多家光伏公司已预告业绩翻倍，根据证券时报·e公司记者采访的情况，今年国内光伏市场有望重回增长通道，多名业内人士判断，新增装机规模将在40GW以上，同比增幅超过三成。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2020年是国内光伏行业走向真正平价的关键一年，摆脱补贴束缚后，光伏行业的发展空间也有望打开。在这样的背景下，扩产密集上演，谁都不愿意在这场竞争中失掉一点份额；光伏行业技术迭代迅速，新技术的登场构成了新的变数，异质结、大硅片，没人能真正看清未来究竟会怎样，但身处其中的企业已在自己选定的赛道上加速奔跑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　融资扩产力度加大 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　随着2月18日午间的一纸公告，晶澳科技(行情002459,诊股)成为2月中旬以来第三家宣布扩产计划的A股光伏企业，公司预计此次总投资约102亿元。此前，通威股份(行情600438,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)已披露了相应的投资计划。

　　去年12月底，晶澳科技与义乌信息光电高新技术产业园区管委会签订投资框架协议，就年产5GW高效电池和10GW高效组件及配套项目达成合作意向。从最新公告来看，这项投资中有关高效电池部分的产能规模将由5GW扩充至10GW。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　按照晶澳科技的计划，上述项目周期预计为4年，将分2期执行，一期5GW电池+5GW组件将于2021年12月达产，二期5GW电池+5GW组件将于2023年12月达产。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　通威股份200亿元的扩产计划一度引发市场轰动，公司将在成都市金堂县投资建设年产30GW高效太阳能(行情000591,诊股)电池及配套项目。其中，前两期各投资40亿元，分别建设7.5GW高效太阳能电池项目，后两期各投资60亿元，分别建设7.5GW高效太阳能电池及配套项目。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　通威股份表示，根据公司已有及在建项目的进度情况，公司将在2020年内至少形成30GW的太阳能电池规模。上述项目全部实施后，公司太阳能电池及配套项目产能将达60GW，规模优势进一步凸显。

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　　根据最近的公告，隆基股份计划在在西安航天基地投资建设年产10GW单晶电池及配套中试项目，预估投资45亿元，项目将分两期实施。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　今年1月初，隆基股份就在楚雄新增投资建设年产20GW单晶硅片项目与当地政府达成合作意向。去年11月，公司也就新设立项目公司投资25亿元在腾冲投资建设年产10GW单晶硅棒项目进行了公告。

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　　从上面的情况来看，光伏行业的扩产已蔓延到全产业链，上游的硅料、硅片，中游的电池、组件一个都没落下。龙头企业的扩产节奏也已明确，以通威股份为例，公司2020年末的目标是，高纯晶硅产能8万吨，太阳能电池产能30~40GW，公司产能规划已做到了2023年。

　　光伏龙头扩产背后有何逻辑？一位硅材料公司的人士向证券时报·e公司记者感叹，光伏行业发展速度太快！“在差异化的竞争环境里，企业只有不断地投资建设、扩大优质产能规模、提升市场份额，才能始终保证自身处于行业领先位置。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　光伏行业中既有专注于某个单一环节的企业，如中环股份(行情002129,诊股)等，也有同时涉足多个环节的企业，如隆基股份等；前者参与横向竞争，后者参与纵向竞争，这一情况加剧了行业的差异化竞争。

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　　“民企嘛，竞争激烈。”另外一家光伏上游企业人士在谈到扩产时向记者说。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　发展光伏的最终目标是实现平价上网，更具竞度电成本要比传统能源争力。因此，除了应对行业竞争的挑战，扩产带来的规模优势效应也十分重要。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“一个工厂的成本是1，但两个工厂的成本却不是1+1，有可能只是1.8甚至更低。随着资源的集约、产能的扩大，产业化优势就会越明显，企业的生产成本越低，也越具竞争力。”上述硅材料公司人士向记者说道。

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　　扩产无疑要面对钱从哪里来的问题，记者注意到，在已披露的光伏扩产计划中，上市公司均谈到扩产可能对公司未来现金流造成一定压力，需确定资金来源的问题，因此，光伏扩产同时出现的资金饥渴现象也极为明显。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　仅仅在2019年，A股光伏公司的再融资就频频上演，隆基股份去年4月完成了39亿元的配股发行，去年10月，又计划通过发行可转债的方式募资50亿元；中环股份的50亿元定增方案也已获批，目前尚待执行。

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　　与此相关的一个现象是，越来越多的光伏公司登陆A股。晶科电力计划通过IPO募资25亿元，并已于1月过会；从美股退市的天合光能正冲击科创板，计划募资30亿元，不过，该项目的审核在1月初意外按下“暂停键”。晶澳科技的情况也十分典型，公司通过借壳实现了回A上市，而在回A前，公司在美股市场受到冷落，融资能力大大降低。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)