猪价下行，“二师兄”们的业绩能否再飞？

　　上市猪企似乎已从上半年巨亏的“阴霾”中走出。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　据智通财经APP了解，三季度以来，超半数上市猪企净利成功扭亏为盈。据统计，第三季度生猪养殖板块净利润规模在113亿元以上，这与第二季度31亿元的亏损规模形成鲜明对比。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　再从股价表现来看，今年以来虽然猪企万洲国际（00288）、中粮家佳康（01610）、牧原股份(行情002714,诊股)、正邦股份股价分别下跌8%、26%、11%和58%，但是在十月底创出近年新低后，各头部公司股价纷纷反弹。其中中粮家佳康反弹超过25%、正邦股份反弹超15%。

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　　在猪价经历大涨大跌之后，接下来猪肉股走势会如何演绎呢？是不是又将走入新的猪周期呢？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　猪价上行，猪企走出亏损 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　智通财经APP了解到，猪周期就是猪的供需周期，也就是说养猪户养猪赚一年、平一年、亏一年的经济现象。从2006年至今，我国一共经历了4轮猪周期，每轮猪周期持续时间3-5年，在这些时间里面猪价会此起彼伏，养殖户也会因为其价格而获利或者亏损。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　与此同时，养殖成本比如饲料、养殖技术等也会对猪周期有影响。整体来看，猪周期的运行都是受到商品供求关系的影响，因而它的循环轨迹一般是：猪肉价格上升-母猪补栏增加-猪肉供大于求-猪肉价格下降-能繁母猪淘汰-猪肉供不应求-猪肉价格上涨。

　　上一轮“猪周期”起始于2018年，由于受到非洲猪瘟疫情、一些地方不合理禁养限养等多重因素叠加，到2019年9月份全国能繁母猪存栏同比下降38.9%，超过历史最大降幅的一倍，猪肉价格也大幅走高，到2020年2月第3周攀升到每公斤59.64元，创下历史新高，从2021年6月份生猪产能完全恢复后，猪价开始大幅下行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　而到了今年3月底，全国生猪价格触底反弹，上涨势头开始显现。7月上旬，价格成功翻身，随后于8月份进入价格平稳期，9月份之后又拾涨势。到了10月第4周，全国生猪平均价格已达27.66元/公斤，较上年同期暴增79.3%。

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　　在猪肉价格的高增下，各大猪企也终于走出亏损。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　具体来看，温氏股份(行情300498,诊股)作为最为“稳健”的上市猪企，在三季度成功扭亏。2022年第三季度的营收同比增长52.61%至243.25亿元，净利润更是大增158.43%至42.1亿元。进而带动公司前三季度归母净利成功扭亏，同比增长107%至6.86亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　而有“猪茅”之称的牧原股份在前三季度实现营收807.74亿元，同比增长43.52%，归母净利润15.12亿元，仅第三季度归母净利润就高达81.96亿元，同比增长1097.41%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　此外，天邦食品(行情002124,诊股)、新希望(行情000876,诊股)前三季净利增速也分别实现100%、40.41%。

　　进入下半年以来，生猪养殖行业不仅猪价上扬，销量、产量均显上升趋势。据农业农村部数据，今年前三季度，全国出栏生猪5.2亿头、猪肉产量4150万吨，同比分别增长5.8%和5.9%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　再从销量来看，多家头部猪企的销量均实现增长。其中，新希望9月销售生猪116.7万头，环比增23.8%；天邦食品9月销售商品猪36.89万头，环比增16.34%；温氏股份9月销售肉猪158.44万头，环比增5.34%；正邦科技(行情002157,诊股)9月销售生猪67.95万头，环比增10.76%。

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　　需求“旺季不旺”，生猪价格连续下调

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　　不过进入11月份以来，生猪价格却在持续振荡走低。据农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点的监测数据显示，11月份第一周，全国生猪平均价格为26.87元/公斤，比前一周变动-2.9%，同比变动67.1%；全国猪肉平均价格为41.60元/公斤，与前一周持平，同比变动60.5%。包括福建、上海、广东、北京、天津等29个省份生猪价格下调。此外，据国家发展改革委监测，11月7日—11日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价同比涨幅由超过40%收窄至30%—40%之间，由过度上涨一级预警区间回落至二级预警区间。

　　五矿期货表示，11月份猪价的变动主要是受两方面因素的影响。从供应端，价格上涨后压栏情绪开始松动，随着存栏生猪体重的增加，当前肥猪陆续出栏对现货构成一定压力。另外，11月以来需求持续低迷是现货价格下跌的直接原因，而当前需求偏弱受两个因素影响：一是进入冬季后，国内大部分地区降温不及预期；二是疫情反复令猪肉消费能力下降。

(小编：财神)