广发策略：港股估值位于历史较低水平，环比上周有所下降

　　（说明：周报的数据均来自于Wind和Bloomberg。数据截止2022年12月20日。本报告中，上周指2022年12月12日-2022年12月16日的五个交易日；本周指2022年12月19日-2022年12月20日的两个交易日。）

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　　●全球大类资产表现跟踪 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　本周（22.12.19-22.12.20）大类资产表现: 商品>；权益>；美元>；美债；上周大类资产表现：原油>；债券>；美元>；权益。本周（22.12.19-22.12.20）全球权益资产普遍下跌，美股>；港股>；A股；上周全球权益资产全线下跌。本周（22.12.19-22.12.20）大宗商品表现分化，金属>；原油>；农产品(行情000061,诊股)>；化工品；上周大宗商品表现分化，化工品>；能源>；农产品>；金属。本周（22.12.19-22.12.20）美元指数下跌，主要国家货币相对美元升值；上周美元指数下跌，主要国家货币相对美元表现分化。本周（22.12.19-22.12.20）美债长短端利率均有所抬升；上周美债长短端利率均有所下行。本周（22.12.19-22.12.20）Markit iBoxx中资美元债券净价指数下降，细分项普遍下降。

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　　●全球流动性跟踪

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　　6月以来，美国进入量价配合的紧缩阶段，但存量流动性仍充裕，隔夜逆回购使用量仍在历史极高水平。本周美债利率震荡上行。花旗中国&；美国经济意外指数较上周大幅下调，花旗欧洲经济意外指数较上周大幅上调。近期美元流动性有所缓和，上周以来美国LIBOR-OIS利差、美国FRA-OIS利差均收窄、美国信用利差小幅走扩。最近一周以来（12.13-12.20期间），ETF资金流入排名前三的国家/地区分别是美国、中国、加拿大，分别流入72.46亿、32.61亿、7.54亿美元；ETF资金流出排名前三的国家/地区分别是亚太（除日本）、欧洲地区、中国香港，分别流出8.31亿、6.60亿、5.97亿美元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　●港股市场数据跟踪 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　本周（22.12.19 -22.12.20）港股整体下跌，恒生科技收跌3.68%，恒生中国企业指收跌2.45%。恒生指数PE（TTM）从上周9.54倍下降至9.35倍，恒生指数PB（LF）从上周0.96倍下降至0.94倍，股权风险溢价指数从上周的7.59%上升至本周7.82%，沪深港股通AH溢价从上周141.06下降至本周140.51。必需性消费PE（TTM）为22.08倍，相对于其他行业估值较高。投资者情绪方面，CBOE报21.48，较上周下降；恒指换手率均值为20.3%，较上周下降。本周南下资金累计净流出25亿港元，成交额占港股成交日均比例为18.73%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　●风险提示：

　　全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期。海外政策及加息节奏不确定，中国货币及财政政策的出台时间及形式存在不确定。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一、全球大类资产表现跟踪

   　1.1 全球主要大类资产 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　（1）本周（2022.12.19-2022.12.20）大类资产表现: 商品>；权益>；美元>；美债。本周COMEX白银（涨4.57%）领涨，其次为COMEX黄金（涨1.53%）、COMEX铜（涨1.22%）、ICE布油（涨0.81%）、MSCI发达市场价值（涨0.10%）。本周美元兑日元（跌3.67%）领跌，其次为上证指数（跌2.97%）、恒生指数（跌1.83%）、10Y美国国债期货（跌1.16%）、MSCI发达市场成长（跌1.14%）。

　　（2）上周大类资产表现：原油>；债券>；美元>；权益。上周ICE布油（涨4.15%）领涨，其次为10Y美国国债期货（涨0.58%）、美元兑人民币（涨0.34%）、10Y中国国债期货（涨0.30%）、美元兑日元（涨0.11%）。上周欧元区STOXX50（跌3.52%）领跌，其次为COMEX铜（跌2.80%）、MSCI发达市场成长（跌2.57%）、MSCI全球成长（跌2.56%）、MSCI新兴市场成长（跌2.52%）。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　1.2 全球主要权益资产

　　（1）本周（2022.12.19-2022.12.20）全球权益资产普遍下跌，美股>；港股>；A股。本周巴西IBOVESPA指数（涨3.9%）领涨，其次为英国富时100（涨0.53%）、印度SENSEX30（涨0.42%）。本周俄罗斯RTS（跌6.87%）领跌，其次为恒生科技（跌3.68%）、日经225（跌3.48%）、沪深300（跌3.17%）、深证成指（跌3.06%）。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　（2）上周全球权益资产全线下跌。上周俄罗斯RTS（跌5.50%）领跌，其次为恒生科技（跌5.04%）、巴西IBOVESPA指数（跌4.34%）、法国CAC40（跌3.37%）、德国DAX（跌3.32%）。

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(小编：财神)