成立数量创新高！有的跻身百亿军团，有的惨淡清盘，发起式基金如何"逆袭"？

　　2022年，发起式基金成立数量创新高。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　截至2022年12月31日，共有666只发起式基金成立，较2021年的547只增长超21%。震荡市下，以发起式作为发行方式有助于缓解发行压力。不过，起步缓慢的发起式基金，后续发展又会如何？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　历史数据显示，发起式基金的业绩分化较大，基金的类型和所投赛道的行情对基金的业绩影响较深。值得注意的是，有部分明星产品曾是发起式发行，后续由于产品业绩出色，规模节节攀升，成功逆袭进入百亿基金队列。不过，每年也有不少发起式基金“闯关”失败，在约定期限内未达到规模要求而被动清盘。业内人士认为，找准短期的热门赛道有助于发起式基金站稳脚跟，但要实现“逆袭”仍须仰赖拔尖的投研实力和较好的市场机会。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　业绩分化大，受赛道影响较深

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　截至2022年12月31日，共有666只发起式基金成立，较2021年的547只增长超21%。上海证券基金评价研究中心业务负责人刘亦千表示，在今年弱市和震荡市的环境下，通过发起式发行基金有利于激励基金管理人努力创造收益并增强投资者信心。此外，相比于其他类型的基金，发起式基金的审批流程较快，发行难度大大降低，可在一定程度上缓解发行压力。

　　事实上，发起式基金（指由基金管理人及其股东和高管、基金经理等作为基金发起人，承诺认购一定份额并持有一定期限的基金）这一概念由来已久，目前市场上存续的最早成立的一只发起式基金是易方达沪深300ETF联接A，这是一只被动指数型基金，成立于2009年。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　经历了13年多的发展，发起式基金已经遍布于各个基金类型。具体来看，股票型发起式基金中，被动指数型基金（ETF）是绝对的主力；债券型发起式基金则主要以中长期纯债基金为主；混合型发起式基金中，偏股混合型基金占相对多数。以发起式发行的FOF基金也不少，其中绝大多数都是混合型FOF，有不少2022年新成立的养老FOF就采用了发起式发行。此外，发行数量较少的QDII基金、商品型基金和类REITS也有部分采用了发起式发行；相较之下，发行数量较多的货币市场型基金则极少以发起式发行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　发起式基金的业绩表现分化极大。截至1月13日，部分成立近十年的发起式基金累计收益率超过了200%，表现最好的华夏上证主要消费ETF成立于2013年，目前累计收益率为403%；而另一部分基金却自发行以来录得了超过40%的亏损，这部分发起式基金大都成立于2021年下半年。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　缩短时间线来看，最近一年来，业绩表现最为突出的是华夏饲料豆粕期货ETF联接，这只商品型基金的A类份额近一年收涨53.87%，C类份额收涨53.41%，业绩遥遥领先。国泰中证煤炭ETF联接也取得了不错的成绩，A类份额收涨17.81%，C类份额收涨17.46%。主动权益基金中，金信消费升级的表现较出色，A类和C类份额分别收涨12.98%、12.08%。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　与此同时，另一部分发起式基金最近一年的收益却不容乐观，有十几只基金的亏损超过了30%，绝大多数都是偏股混合型和灵活配置型基金。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对于发起式基金的业绩分化，有业内人士认为，发起式基金只是基金的一种发行方式，产品的业绩仍在较大程度上受到该产品重仓板块的影响。最近一年，表现最为突出的发起式基金，有不少重仓了大宗商品及其相关公司，诸如豆粕、煤炭、黄金，另有部分重仓了有反转表现的板块，诸如出行链、医疗健康等。表现较差的基金则是在板块配置上发挥不佳，比如部分基金重仓了芯片股和食饮股。

　　有百亿也有清盘，“逆袭”路上困难重重

　　在一众发起式基金中，券商中国记者发现了一些熟悉的名字。事实上，有不少“大咖”在管的基金也曾是发起式，部分基金起步时规模尚不足1亿元，如今规模已突破百亿。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　比较典型的是中欧时代先锋，这只基金成立于2015年，首发时的基金经理为周应波。发行时，基金管理人和基金经理承诺运用自有资金认购不低于1000万元的金额，持有期限不低于三年。最终，该基金首募总规模为2086万元，其中，基金管理人认购300万元，基金经理等人员认购700万元，机构和个人的自购占比为47.96%。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　如今，中欧时代先锋已成为一只百亿基金，管理规模为158.51亿元。截至1月13日，自发行以来，基金的A类和C类份额分别收涨238.36%、145.17%，周应波的长期任职回报达到了27.58%，成绩十分亮眼。2019年，这只基金的规模进入爆发期，此后每年保持增长。这也是中欧基金的品牌知名度和前任基金经理周应波、现任基金经理周蔚文等人的市场认可度不断提升的体现。

(小编：财神)