公募基金研判A股 两条主线寻找机会

　　2月28日，国家统计局发布了《中国2022年国民经济和社会发展统计公报》，数据显示，2022年国内生产总值（GDP）突破120万亿元，相比上一年增长3.0%。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　步入2023年，中国经济展现出较强的复苏态势，国际机构纷纷上调中国经济增长预期，多家跨国公司加大对华投资……兔年以来，A股市场在震荡中上行。3月1日，沪指创下近7个月新高。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　新的一年，如何看待经济基本面和A股的投资机遇？哪些板块或行业会有较好的机会？围绕投资者关注的话题，广发基金副总经理刘格菘、策略投资部总经理李巍、宏观策略部总经理武幼辉、价值投资部程琨、成长投资部郑澄然等五位基金经理分享了他们的最新看法。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　两大因素共振缓和兔年A股值得期待

　　每年年初，都是各类机构研判宏观大势、寻找投资机遇的关键时点。对此，刘格菘用“值得期待”表达了他对A股的态度。“一方面，疫情对市场的扰动影响逐渐减弱，居民出行、企业生产逐渐回归到正常状态，预计今年的经济增速相比2022年会明显提升。另一方面，经历过一年的回调之后，A股整体估值回到历史较低分位，具有较好的性价比。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　李巍也对A股持相对乐观的态度，理由是去年对A股冲击较大的负面因素，今年以来均明显边际好转。第一，随着“稳增长”政策陆续落地，中国经济或将持续恢复，上市公司盈利增长有望回到正常轨道；第二，欧洲能源危机阶段性缓解，美国劳动力市场表现强劲，美欧经济软着陆的概率提升；第三，美国通胀压力缓解，美联储态度转“鸽”，美债收益率有望稳定在当前水平。综合来看，他预计2023年A股不同风格的资产均有机会。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　武幼辉对影响A股的主要矛盾进行了分析。“去年A股大幅下跌的主要原因是美国通胀危机和国内经济增长压力。随着供应链压力的缓解和需求的回落，美联储的加息周期有望在今年年中左右结束；而随着中国稳增长政策发力，经济相比去年将明显改善。”

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　程琨管理公募基金已有10年，他从产业格局、企业护城河、安全边际等维度分享了对A股的看法。“一方面，优质标的具有较好安全边际，部分白马蓝筹的估值仍在相对底部区域；另一方面，经济见底回升，同时部分产业格局出现优化，而优质企业在过去几年中也进一步提升了自己的‘护城河’。”程琨称，在这种环境下，有望找到更多具有吸引力的投资机会。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　郑澄然最近一直在调研企业，从微观层面感知经济的复苏进度和行业景气度。他提到，制造业的订单表现较好，就连之前关注度没那么高的工程机械，行业的景气度也明显回升。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　聚焦复苏及产业景气两条主线寻找机会

　　在国内经济复苏、A股预期向好的背景下，机构积极寻找投资机会。一类是经济端，关注受益于经济复苏的消费产业链，部分细分方向在过去几年经历了供给出清，而今年需求端扩张，供需格局明显改善；一类是产业端，关注行业景气仍然较好、具备全球比较优势的高端制造业，比如光伏新能源，以及一些新的产业趋势方向，比如人工智能和信息技术应用创新产业(行情300832,诊股)等。

　　“我们的策略是围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局。全球比较优势制造业的成本优势、产业聚集效应以及上下游体系的创新协同生态，是我们关注这个方向的基础，这种优势一旦建立，领先优势只会不断扩大，护城河不断变宽。”刘格菘分析，随着生产、生活的正常化，制造业资产在2023年的表现值得期待。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　刘格菘的策略特点是基于中观行业比较，寻找中长期高景气的成长方向。结合深入研究和产业调研，他认为光伏有望保持较好的成长性。“去年，硅料产能没有及时释放出来，硅料价格持续处于较高水平，一方面限制了行业的装机需求，另一方面也影响到行业的盈利结构和分配。今年硅料产能预计会持续释放，硅料价格也会稳步下降，产业链利润将会再分配，从而带动行业保持较高增长。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　作为看新能源出身的基金经理，郑澄然从渗透率、成长空间分享了对储能的理解。“储能需求来自新能源消纳，是实现能源转型闭环的关键拼图。从全球来看，波动性可再生能源渗透率达到临界点，触发储能需求达到0-1的拐点。”其介绍，全球储能渗透率仍低，处于高速成长的阶段。往后看，在产业政策的同步加持之下，各个国家的需求有望迎来快速增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)