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长城宏观:疫情“新十条”出台,经济修复待观察

发布时间:2022-12-14 11:06来源:全球财经散户吧字号:

  上周市场回顾

  汇率方面,美元指数微弱回升,人民币重回7以内(2)债市方面,中美债收益率均上涨(3)股市方面,美股下跌,A股上涨(4)大宗商品方面,国际油价暴跌,铜价微弱上涨。

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  上周经济数据回顾 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  12月11日当周,长城证券(行情002939,诊股)中国GDP跟踪指数环比小继续小幅下滑。上周虽然居民出行数据开始出现边际转好,地产销售边际持稳,但居民消费分项整体下滑趋势尚未结束;行业开工率边际涨跌不一,投资分项也有小幅下滑,最终GDP跟踪指数继续下滑。

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  上周重要事件点评 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  (1)进一步优化落实新冠肺炎疫情防控“新十条”措施出台12月7日,进一步优化疫情防控新十条出台,涉及核酸检测、隔离方式等多项内容,尤其不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码,不再开展落地检。12月11日当周,居民出行、货运物流等均迎来明显回升。我们认为尽管奥密克戎变异株致病性显著减弱,但传播能力明显增强,短期内仍然可能对居民正常流动、生产、消费等带来一定冲击。如何更好统筹疫情防控和经济社会发展,守护人民生命安全,维护好正常生产生活秩序,是下一阶段的重要任务,优化疫情防控效果仍待继续观察

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  (2)政治局会议奠定经济发展基调。中共中央政治局12月6日召开会议,分析研究2023年经济工作;听取中央纪委国家监委工作汇报,研究部署2023年党风廉政建设和反腐败工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议在国际环境、国内改革、货币财政实施政策、防疫政策、扩大内需等一系列各方面都给予了顶层设计。总体而言,我们认为这次政治局会议召开之后,预示着经济发展重新回到国家最高战略舞台。

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  (3)中阿国家峰会顺利举办。12月9日,首届中国-阿拉伯国家峰会在沙特首度利雅得举行,峰会发表《首届中阿峰会利雅得宣言》,宣布中阿双方一致同意全力构建面向新时代的中阿命运共同体。沙特是中国最大的进口石油来源国,中阿合作有利于能源安全和油价稳定。沙特阿拉伯寻求工业化转型,中国海外市场继续扩大。中阿峰会推进人民币结算石油贸易,虽然暂未形成具体协议,但人民币国际化更进一步。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  上周观点重述 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  (1)美国货币政策:美联储将加息至2023年3月,终点利率在5%以上,5月份可能转入降息周期。(2)中国财政政策:2023年积极的财政政策仍会像2022年一样保持“合理适度、不透支未来”的总基调,且财政更为前置。狭义赤字率在3.0%左右,全国一般公共预算收入增速12.3%,全国一般公共预算支出为增速6.0%,如果再加上政府性基金收支,宽口径赤字率或为6.1%。(3) 中国货币政策:在房地产下行压力仍然较大,防疫政策优化的基础上刺激消费和投资均需要宽松的货币政策,2023年仍然存在较大降息概率,国内降息或至少50BP以上。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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  上周市场数据回顾 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  1.1 汇市:美元指数微弱回升,人民币重回7以内

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  上周,美元指数微弱回升,从12月2日的104.52微弱回升至12月9日的104.94。美联储将于12月15日召开本年度的最后一次议息会议。在静默期前的最后一次讲话中,12月3日芝加哥联储主席埃文斯表示“我们可能将不得不有一个略高的联邦基金利率峰值,即使可能放缓步伐。” 12月2日,美联储理事巴尔表示“我们正在研究的问题是当前利率是否具有足够的限制性?我们还需要采取多少限制措施,才能看到最终导致通货膨胀降低的经济变化,我认为我们在这方面还有一些工作要做,所以我们还没有结束。” 市场都在等待12月美联储加息结果,因此上周美元指数基本稳定。我们认为美联储12月或将加息50bp,但鉴于劳动力市场依然旺盛,不排除继续加息75bp的可能。

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  上周,人民币对美元升值,汇率从12月2日的7.02回落至12月9日的6.96。12月5日,国际金融机构纷纷上调了2023年中国经济预期,美元兑人民币迅速从前一日的7.03下跌至6.96,这也是自9月19日人民币破“7”以来重回“6”区间。各地持续优化疫情防控措施,虽然短期确诊人数增加较快,但在度过近期的艰难时刻之后,中国经济将于2023年稳定复苏,明年疫情不会对经济造成巨大扰动,这是支撑人民币升值的重要因素。上周,人民币对其他主要货币均升值,12月2日,人民币汇率指数也小幅回升至97.39。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编:财神)

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