存款利率已降入“2时代”？业内：市场预期并不新鲜，但银行净息差将直接受益，拐点或已浮现

　　进入5月中旬，银行再掀起新一轮存款降息潮，以至于部分市场人士惊呼存款利率已经进入“2时代”——也即国内主要商业银行1年期、2年期、3年期和5年期的定存利率均已经低于3%。

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　　在专业人士看来，市场的这种预期并不新鲜，也不准确。不仅5月15日的这一轮利率调降仅针对通知存款与协定存款，并不涉及定期存款的调降。中银证券(行情601696,诊股)最新报告亦显示，2022年全年的银行存款付息率早已处于2%区间，42家上市银行中，付息率最高的是重庆银行(行情601963,诊股)2.88%，最低是邮储银行(行情601658,诊股)1.65%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　但受访专业人士对财联社记者表示，随着存款利率的进一步下行，银行的息差水平将会直接受益。在当前的利率政策和走势下，银行息差拐点或即将到来。

　　央行最新的一季度货币政策执行报告亦显示，银行贷款利率已经结束连降局面。3月新发金融机构人民币贷款加权平均利率4.34%，较12月上升20bp。市场分析认为，这一回升主要源于票据利率及结构，3月新发票据贴现利率2.67%，较12月上升107bp。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　贷款利率终于企稳，净息差有望企稳回升

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　　中银证券测算，2022Q4和2023Q1单季度上市银行净利息收入同比下降0.5%和1.9%，从2022前三季度增长转为下降，且幅度扩大。拆分来看，规模增长提速，净息差大幅下滑。

　　中银证券分析师林媛媛认为，未来几个季度到明年，行业收入、盈利边拐点显现。当前海外银行危机环境，国内银行资本承压，银行缺乏进一步让利实体空间。过度让利不可持续，银行让利或更多通过负债传导。

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　　同时，企业经营和投资开始回暖。国家统计局数据显示，1-4月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.6%，比1-3月份加快0.6个百分点。4月份，制造业采购经理指数为49.2%，企业生产经营活动预期指数为54.7%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　林媛媛承认，3月新发贷款利率较去年底上升，主要源于票据贴现利率上升，其他贷款利率仍下降，但对公贷款降幅收窄。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　5月17日，光大银行(行情601818,诊股)金融市场部宏观研究员周茂华对财联社记者表示，银行的净息差除了存贷利差外，还有金融资产整体收益有关，今年由于金融市场情绪回暖，有助于带动金融资产收益改善，这方面对稳定银行净息差有帮助。

　　不过，周茂华认为，也要看到贷款利率整体尚未进入上行通道，而且目前国内经济处于修复性阶段，国内仍在积极推动金融机构挖掘潜力，确保实体经济综合利率成本稳中有降；同时，从实体经济信贷需求看，居民的消费和房地产信贷需求仍偏弱，恢复需要一定时间。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　息差拐点渐现，对于上市银行而言，整体偏利好。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　5月16日，中银证券报告认为，整体来看，城商行净利息收入表现最好、规模增长最快，测算净息差同比和环比降幅最小。农商行表现类似，资产方下行较多，可能与政策扰动息差计算有关，因主动负债占比低，零售负债占比高，负债成本最受益高成本存款到期，付息率下降最多。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　大行规模提速，净息差下行幅度最大，压力最为凸显，相比其他类银行，资产收益率下行幅度较小，负债成本上行幅度最大，负债压力可能来自零售高成本存款少，定期化影响更突显，叠加对公投放反而加剧对公存款成本压力。股份行表现介于大行和城农商行之间，资产方下行，负债方成本小幅上行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　存款成本继续下降，股份行或最受益 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　平安证券报告认为，2023Q1存款规模同比增长12.7%，增速水平较22年同期提高了2.7个百分点，较年初提升了1.1个百分点，资金供给充足的情况下，下调存款利率的内生动力较为充足。

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　　招商证券(行情600999,诊股)廖志明认为，此前，部分银行的协定存款和通知存款定价过高，对定价低的银行产生压力。估计银行体系协定存款等规模20-30万亿，占总存款比例10%左右，估算新规将降低银行总存款付息率2BP左右。新规对于规范协定存款定价秩序作用较大，减少存款定价的无序竞争，合力压降银行负债成本。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)