股价暴跌、产能过剩，千亿光伏巨头隆基绿能何时上岸？

　　谁也未曾料到，前两年被投资者当成“小甜甜”的隆基绿能(行情601012,诊股)，2023年会沦为资本市场的“牛夫人”。

　　2020年我国率先提出“双碳”政策，光伏产业由此得到了空前发展。因为发电成本低、技术路径成熟、不受地理位置限制等优势，光伏发电成为我国新能源(行情600617,诊股)发电重要来源。

　　数据显示，2019年至2022年，我国新增光伏装机容量从30.1GW增至87.41GW，累计光伏并网装机容量从204.3GW上升至392.61GW，3年内光伏新增装机量大增190.40%。

　　在下游装机量大增刺激下，光伏产业链公司全面爆发，无论是上游的硅料、硅片、设备企业，还是中游电池、组件以及下游电站建设企业，均赚得盆满钵满。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　光伏一体化龙头隆基绿能也不例外，2019年隆基绿能营收为329.0亿元，归母净利润52.80亿元。2022年隆基绿能营收为1290亿元，归母净利润为148.1亿元。三年时间内，隆基绿能营收和归母净利润分别上涨292.10%、180.50%。

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　　在业绩大涨推动下，隆基绿能股价一路走高。2020年隆基绿能全年股价涨幅高达274.62%，2021年再接再厉全年股价再度上涨31.18%。然而好景不长，事情从2022年开始发生了逆转。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　行业产能过剩， 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　公司股价暴跌 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从2022年7月开始，隆基绿能股价一路下跌，截至2023年6月10日，其最新市值为2093亿元，股价为27.6元/股，较此前盘中最高点73.54元/股相比，已下跌超过62%。

　　从业绩来看，隆基绿能不论是营收还是净利润仍在增长。2022年隆基绿能营收1290亿元，同比增长60.03%，实现归母净利润148.1亿元，同比增长63.02%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2023年一季度，隆基绿能实现营收283.2亿元，同比增长52.35%，实现归母净利润36.37亿元，同比增长36.55%。

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　　在业绩持续增长的情况下，隆基绿能股价连续大跌引发市场关注。公司董事长李振国接受媒体采访时，道出了隆基绿能股价大跌的真实原因。

　　5月26日，隆基董事长李振国参加第十六届（2023）国际太阳能(行情000591,诊股)光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会上接受媒体采访时表示：过去几年的光伏行业，有点像2005年至2008年，谁进来都能挣钱，这必然会造成行业产能过剩。

　　过去18年，光伏行业建设了380GW全产业链产能，现在18个月就建成超过380GW的产能。

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　　李振国还表示:“根据现有产能规划，2023年年底全行业将形成超过700GW，且目前仍有公司在扩产，如果不停止，产能规模将超过1000GW。”

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　　根据相关机构预测，2023年中国新增光伏装机量将超过95GW，虽然维持较高速增长，但显然不足以消化目前庞大的产能。

　　李振国讲话引起了市场担忧，从主营业务来看，隆基股份是光伏一体化企业，产品涵盖光伏硅棒、硅片、电池和组件以及电站建设等各个方面。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　图 / 隆基绿能2022年

　　从营收来看，2022年隆基绿能硅片和硅棒产生营收381.97亿元，占公司营收比例为29.61%，太阳能组件及电池营收为848.49亿元，占公司营收比例为65.78%。

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　　图 / 隆基绿能2022年年报 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2023年上游硅料价格一路下行，从最高30万元/吨下跌至6月10日均价10万元/吨以下。在原材料大跌影响下，硅片厂商纷纷下调硅片外销价格。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　隆基绿能在5月30日将150μm厚度的P型M10硅片价格从6.3元/片下调至4.36元/片，降幅30.8%；150μm厚度的P型M6硅片价格由5.44元/片下调至3.81元/片，降幅30%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　值得注意的是，根据上海有色网披露的数据，截至2023年6月5日，M10硅片市场主流成交价格为3.75元/片。未来，隆基绿能硅片仍有大幅下滑的可能性。

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　　除硅片价格大幅下调外，隆基绿能组件价格也出现大幅下滑。根据上海有色网披露的数据显示，截至2023年6月5日市场主流组价成交价格为1.49-1.55元/瓦，2022年组件价格一度突破2元/瓦。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对此，集邦咨询认为，目前硅片和组件供给还处于过剩状态，随着硅料价格进一步下探，硅片和组件价格存在进一步下滑的可能性。

(小编：财神)