组件巨头东南亚突围：合资、并购、投资，一体化扩张版图

　　中国光伏产业如火如荼，组件行业全球领先。安信国际研报指出，中国光伏组件产能占全球70%以上。

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　　光伏产业链由上至下分为硅料、硅片、电池片、组件四大环节，其中，出口贸易占据我国组件企业营收较大比例。上海证券分析师开文明12月9日发布的研报指出，2022年1-10月，组件出口约136GW，同比增加65%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　东南亚地理位置与中国接壤，东盟长久以来与中国存在着合作关系，同属RCEP成员国。最为关键的是，可以规避绝大部分关税和贸易壁垒。因此，各大组件厂开始了东南亚光伏的投资布局。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　浙商证券(行情601878,诊股)分析师张雷等12月发布的研报指出，美国光伏关税政策边际改善，减免两年内东南亚进口组件关税。2022年6月，美国白宫宣布将在两年内柬埔寨、马来西亚、泰国、越南四国进口的光伏组件给予关税豁免。分析人士指出，早在14年的二次双反期间，中国光伏便已经采取了海外投资建厂的解决方法，将目光锁定在了东南亚。

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　　 中国组件龙头海外收入占比高 在东南亚进行一体化布局

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　　据CPIA统计，我国已有近20家光伏企业通过合资、并购、投资等方式在海外布局产能，主要集中在东南亚地区。其中，隆基绿能(行情601012,诊股)、晶科能源(行情688223,诊股)、晶澳科技(行情002459,诊股)、天合光能(行情688599,诊股)、东方日升(行情300118,诊股)布局相对领先。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　半显示，隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能四大光伏组件龙头海外收入占比分别为39.42%、74.64%、67.22%、61.03%。同时，外币应收账款占据相当一大部分比例。

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　　张雷指出，全球光伏装机需求旺盛，海外市场多点开花。除欧洲市场受俄乌战争影响需求高增以外，美国市场关税政策边际向好，出货量有望持续提升，巴西、东南亚、中东非等新兴市场需求加速启动；国内装机连续同比高增，分布式需求旺盛，集中式电站有望逐步启动，终端需求将进一步加速释放。在海外需求激增的刺激下，各企业海外市场布局对未来组件竞争态势影响较大。

　　从竞争格局来看，据各家公布的经营数据，前三季度组件商排名依然是在“变”与“不变”中竞争愈加焦灼：隆基绿能组件出货量超30GW，在被晶科能源反超两个季度后，重新坐回榜首；天合光能累计出货量28.79GW，稳居第二；晶科能源和晶澳科技分别出货28.5GW和27.1GW，位列第三和第四。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　分析人士指出，一体化布局可以平滑行业波动，而综合毛利率也会有提升。组件龙头在东南亚也进行一体化布局。浙商证券分析师张雷等10月16日发布的研报指出，目前组件龙头在东南亚布局的产能包含硅片/电池/组件分别约21.6/27.7/30GW（包含在建），包括隆基绿能硅片/电池/组件分别4.1/7.5/11GW；天合光能硅片/电池/组件分别6.5/5.2/5.5GW；晶科能源硅片/电池/组件分别7/7/7GW；晶澳科技硅片/电池/组件分别4/5/3.5GW；东方日升电池/组件分别3/3GW。

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　　 东南亚是美国进口光伏的大本营 贸易摩擦下海外产能布局快享优势

　　根据美国能源信息署的数据，美国的太阳能(行情000591,诊股)光伏组件的出货量在2020年达到了21.80吉瓦，比2019年增加5.40吉瓦。2020年，美国太阳能光伏组件出货量的89%来自进口，其中约四分之三来自东南亚。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)