头顶AIGC光环的出门问问，离登陆成功还有多远？

　　5月30日，Mobvoi Inc.（下称“出门问问”）正式向港交所递交招股书，作为头顶谷歌投资光环的人工智能创业公司，此次上市热度颇高。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　人工智能方兴未艾，随着ChatGPT大火，赛道深度与广度再度拓宽，无法想象的使用场景对应着无数潜力巨大的商机。而从招股书来看，出门问问的主业围绕B端与C端，以提供AI配音助手、AI写作助手、AI数字人(行情835670,诊股)、AI语音交互解决方案以及智能客户服务解决方案等AI软件解决方案为核心，同时也拥有AI智能手表、AI智能跑步机等智能硬件设备。从这一点来看，出门问问上市，得到市场关注理所应当。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　但是，需要注意的是，初创科技企业往往需要在打响名头的同时，面临盈利的困扰。从财报数据来看，2020年至2022年三年间，出门问问的营收分别为2.65亿元、3.98亿元及5.00亿元，毛利分别为7967.2万元、1.49亿元及3.36亿元，2020年及2021年经调整后净亏损为1.57亿元、7343.9万元，2022年扭亏为盈，录得经调整后净利润1.09亿元，并没有显示出强劲的商业变现能力。

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　　不过，既然选择上市，这也是大多数初创企业朝思暮想的节点性里程碑，发展顺利，实现自身造血功能。不被市场认可，可能也就离淘汰的命运不远了。不管怎么说，出门问问此次赴港，也是对多年创业的一个交代，实乃求仁得仁。

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　　01.上市时机成熟，还是要蹭这波风口 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从数据来看，出门问问上市时机似乎成熟，毕竟2022年实现盈利是个颇为引人注目的标志。但是，这其中也有着些许魔法。

　　2020年至2022年三年间，出门问问的营收分别为2.65亿元、3.98亿元及5.00亿元，毛利分别为7967.2万元、1.49亿元及3.36亿元，2020年及2021年经调整后净亏损为1.57亿元、7343.9万元，2022年扭亏为盈，录得经调整后净利润1.09亿元。

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　　但是，2022年1.09亿的利润，是在排除优先股账面价值变动等干扰因素之外的数据，如果不排除，出门问问将亏损6.7亿元——是近三年亏损最多的年份。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　那为什么出门问问还是要略显匆忙的开启上市之旅呢？恐怕原因很简单：终于等到了风口。

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　　据媒体报道，早在2017年，出门问问就曾表示计划两年内寻求IPO，而2018年11月接受采访时，该公司又抛出计划在2019年底或2020年上半年考虑上市的言论。但是，从那往后的4年时间，出门问问上市的消息突然消失了起来。

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　　而在同期，出门问问需要的资金量却成倍增加。2017年曝出上市消息时，出门问问就完成了六轮融资，红杉资本、真格基金、SIG海纳亚洲、圆美光电、歌尔声学、Google、大众汽车集团等名头响亮的机构公司都在融资名单上，融资额更是高达2.55亿美元。而在2019年，出门问问更曝出上市科创板之前即将获得融资，在筹集1亿美元之后，瞬间推高其市值，达到10亿美元水平。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　屡屡融资虽然可以显示出门问问被市场看好的潜质，但没有造血机制的弊端也让其需要频繁接触机构，尤其是没有上市成功的背景下，无法经济独立的窘境让出门问问长期分心与资本运作。

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　　另一方面，在人工智能维持热度又面临泡沫的风险下，整个行业都亟需证明自己，而随着ChatGPT一再更新迭代，给人们的冲击力持续增加，直接推高了行业规模。根据灼识咨询的报告，全球AI市场的规模由2018年的713亿美元增至2022年的1997亿美元，复合年增长率为29.4%，预计2027年将达到5624亿美元，2022年至2027年的复合年增长率为23.0%。

　　而与ChatGPT紧密相关的AIGC，也随着市场火热具备了成为细分赛道的潜质，在这种情况下，专注于 AIGC 技术的出门问问，显然是风口之下的最好标的。

　　据资料显示，早在 2020 年，其已开发出通用大模型「UCLAI」，随后于 2023 年升级为「序列猴子」，自 2020 年以来，已为全球超过 1,000 万用户提供服务，涵盖内容创作者、企业及消费者。在内容创作者相关场景下，致力于通过 AI 配音助手「魔音工坊」及其海外版「DupDub」在全球范围内提供高质量的 AI 配音解决方案。截至同日，公司自 2020 年以来在全球吸引超过 600 万名 AIGC 解决方案累计注册用户。

　　如果出门问问的描述没有水分，这份与AIGC强耦合的业务显然是其紧锣密鼓上市的底气。当然，实事求是来看，出门问问确实也在紧追风口，更有推高估值之嫌。不过，市场向来是数据说话，接下来就要看出门问问的商业模式是否禁得住考验了。

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　　02.ToB还是ToC？这是个问题

(小编：财神)