机构展望2024：宏观环境持续改善 看好A股投资价值

记者 罗逸姝 北京报道

伴随着2023年结束，多家券商、公募、私募以及外资机构纷纷发布了2024年中国市场投资展望。在机构人士看来， 2024年中国经济有望进一步回升向好，居民收入和消费回升、企业盈利不断改善、经济转型持续推进。与此同时，A股市场情绪面有望回暖，在估值处于历史低位的当下，2024年投资机遇将不断显现。

多项宏观积极因素显现

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

“2024年至少有两大因素改善，一是全球宏观流动性明显改善，二是国内稳增长力度增强。这将推动2024年A股盈利正增长，估值修复。”中信建投表示，海外来看，随着环境有望逆转，美元进入下行周期，对A股估值环境转为有利。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

“展望2024年，经济内生动能继续修复仍需重视中长期结构性趋势影响，地产可能是预期回稳的重点；供需和库存压力缓解后，物价可能温和回升；居民及企业信心提振仍是2024年消费和投资修复的关键；出口形势仍有不确定性但有望边际缓和。”中金公司也表示，2024年A股盈利增长或边际改善。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

“2023年一季度国内经济快速复苏，之后受房地产市场较大拖累以及出口增速低于预期影响，二季度经济增长速度放缓，三季度在降准、降息、优化房地产等稳增长政策持续推出的背景下，经济出现企稳迹象。”华夏基金数量投资部执行总经理、基金经理徐猛表示，“展望2024年，从经济增长角度来看，房地产相关政策持续积极，居民信心有望修复。地产企稳之后，对于整个经济的企稳向上，或是较大的支撑。”

瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛也认为，从2023年11月经济活动来看，由于去年基数较低，多数经济活动同比增速有所改善。房地产销售和投资同比跌幅小幅收窄，新开工同比增速回升，社会消费品零售同比增速反弹至两位数，固定资产投资同比增速改善，出口同比转正。此外，制造业投资进一步改善，同时科技上行周期支撑了出口。“随着政策支持加码、出口逐步改善，我们预计2024年经济环比增长或有所加速。”

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

景顺集团中国内地及香港地区首席投资官马磊表示，中国正经历着多方面的经济转型，目前已有两大起势正劲的关键趋势，即再全球化和绿色发展趋势。未来更看好具备雄厚技术实力、强大领导地位和全球性业务的企业。这些企业拥有相当大的业务规模并达到关键的发展阶段，已为下一阶段全球增长做好了充足准备。通过全球业务扩张，这些企业将受益于持续的本地需求，并实现全球市场份额增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

“当下，我国需要平衡好经济增长、经济转型以及短期经济投资端或者投资有效需求不足的压力。展望2024年，短期内投资端对经济的拉动作用将会更加显著和突出。”雪球资管投资总监、基金经理杨鑫斌表示，我国目前正处于经济转型时期，2023年以来经济呈现逐步复苏态势。经济的高质量转型，作为更长周期的目标不会改变。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

估值低位孕育投资机会

尽管2023年A股市场表现较为低迷，但展望2024年，多家机构认为，积极政策信号不断积累，A股市场成交量与投资者情绪都有所回暖，当下中国股票的风险回报比具有吸引力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

“随着稳增长政策效果显现，经济大概率延续向好态势，企业业绩迎来边际改善，为A股向上行情提供支撑。”中国银河表示，当前A股估值处于历史中低水平，具有较大修复空间。同时，中长期资金引入力度不断加大，市场情绪逐步回暖，增量资金状况有望缓步改善。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

“2024年中国股市机遇与挑战并存。随着积极的政策信号不断积累，近期A股市场成交量有所抬升，投资者情绪面有回暖迹象。”汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正也表示。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

中金公司也认为，2023年A股市场先扬后抑，整体表现略显平淡，经历调整后市场估值逐步接近历史偏极端水平，当前资产价格可能已经隐含过于悲观预期。展望2024年，虽需应对内外部一些中长期问题的显化，但考虑我国政策空间大、根基牢、发展潜力够、较多领域在全球具备竞争优势，对后市表现不必悲观，市场机会大于风险。

“现在市场基本处于黎明前，预计2024年初是一个重要的变盘点。”半夏投资创始合伙人、基金经理李蓓表示，预计2024年初，各机构会开始新一轮资产配置，重新评估各类资产的性价比，一批“聪明钱”或重新进入中国。

“从估值层面来看，目前市场估值已经接近历史底部区域，主要指数大部分处于历史均值-2倍标准差附近水平。同时，股债收益率也已经跌破2倍标准差，尤其是中大市值龙头个股相对估值已经低于历史估值底部，部分消费、医药、TMT等板块均具备较高的估值性价比。”诺德基金经理张昳泓表示，在当前市场预期相对较低的情况下，后续基本面、流动性或者政策端的边际变化都有望带动整体估值的回升。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)