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沪指收盘重挫近4%险守2900点关口 再现“千股跌停”

发布时间:2018-06-19 18:41来源:全球财经投资专家字号:

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  A股三大股指今日全线重挫,沪指收盘下跌3.78%,失守3000点大关,退守至2900点上方,收报2907.82点;深成指与创业板指跌幅都超过5%,分别为5.31%、5.76%。两市合计成交4737亿元,行业板块全线下跌,再现“千股跌停”惨状。
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  今日消息面:

  1、个税法迎第七次大修 起征点由每月3500元提高至每月5000元

  2、小米推迟CDR发行申请 证监会回应称“尊重小米选择 决定取消审核”

  3、商务部新闻发言人对美白宫6月18日声明发表谈话

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  4、央行进行2000亿元MLF操作 开展逆回购操作1000亿元

  对于后市,机构与专家也纷纷表达了自己的观点。

  李大霄:跌穿3000点或是空头陷阱

  6月19日英大证券首席经济学家李大霄表示,小米推迟发行CDR是雷军先生聪明的选择。如果A股跟H股几乎同时发行,可能会造成一定的、不恰当的价格混乱,也不太容易获得准确的定价。如果是先H股后CDR,CDR的定价就非常有可能会参照港股的定价,就更容易定价,而且也有利于小米以后发行价格的理顺,这是聪明的选择。 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  关于CDR的推迟发行,对A股市场也有了一定的喘息机会。在今天投资人情绪比较低落,美股下行、贸易摩擦升级的状态下,A股推迟CDR的发行对A股来说减少了对市场的资金抽离,是一个正面的信息。

  同时,李大霄还表示,目前情况无须恐慌,整个市场来看,上证50比大盘也跌的要小一些。 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  在悲观的时候不要绝望,千万不要恐慌。中国的市场有它的特殊性,A股有它的运行独特性。悲观的时候不要绝望,核心资产正被外资疯狂的买走,两个月以来在这买入数据是1220亿了,这个速度是非常惊人的。

  跌穿三千点不是世界末日,从5178点以来跌穿三千点的都是空头陷阱。而且跌穿三千点的时间在三千点之下停留的时间都是短暂的,不管潜多久总会起来的。

  海通策略:A股估值已经回到2638点

  海通策略认为,短期看,国内去杠杆背景下信用违约不断,但站在中长期的视角看,目前A股已经进入估值合理区域。若宏观经济平稳的大背景即L型的一横能持续,估值底部就大概率有效。

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  从PE/PB角度看,目前全部A股PE(TTM,整体法)为17.0倍,而在2016年1月27日2638点时为17.7倍,目前PB(MRQ,整体法)为1.74倍,而在2016年1月27日2638点时为1.83倍。

  海通策略认为,上证综指2638点时的估值底具有对标参考意义,对应的背景是宏观经济平稳增长,从那时至今,A股PE(TTM)在17.0~22.5倍之间波动,估值整体保持平稳,盈利改善而非估值提升成为过去两年市场中枢抬升的主因。

  目前A股估值已经回到上证综指2638点时附近,只要宏观经济平稳的大背景即L型的一横能持续,估值底部就大概率有效。从主要市场指数看,上证综指、上证50、沪深300、中小板指分别处于2005年以来估值从低到高的26%、36%、32%、28%分位,均处在历史偏低水平。

  放眼全球,MSCI发达市场指数和MSCI新兴市场指数关系类似大小盘,风格7年一轮换,2010-2016年MSCI发达市场指数走强,2016年下半年以来新兴市场指数相对走强才2年,全球配置资金仍偏好新兴市场,新兴市场中A股是较好的选择,一方面A股纳入MSCI,另一方面A股的估值和盈利匹配度不错,目前A股PE、2017年净利同比为17倍、18.4%,上证综指为13.4倍、17.9%,印度CNX Nifty指数为27倍、11.8%,巴西IBOVESPA指数为26倍、13.4%,印尼雅加达综合指数为21倍、24.0%,标普500为24倍、13.0%。

  所以一边是内资普遍情绪低迷,另一边外资却在加速抢筹A股,近期陆港通北上资金流入加速,4、5月份分别净流入387、508亿元,较2017年月均水平166亿元大幅提升。内外资分歧加大的原因关键在于两者投资决策的角度不同,外资在做选择题,环顾全球,发现A股估值和业绩匹配度不错,从中长期角度出发认可A股目前的投资价值。

  中银策略:重估结束 积极乐观

  相比姜超的中长期视角,中银策略的短期观点更为乐观。他们在端午假期发布的报告开宗明义——重估结束,积极乐观,其主要判断如下:

  主要宽基指数估值在历史平均水平,估值不再是主要矛盾。年初至今,主要宽基指数如上证综指、上证50、沪深300、中证500等,目前PE、PB均在历史分位50%附近。比如上证综指PE在48%历史分位、PB在36%历史分位。同时从业绩来看,估值也远低于业绩增速预期。因此, A股整体估值已经合理,估值不再是主要矛盾。

  政策曲线可能处于顶部,金融风险继续恶化概率很低。在二季度策略《风险重估》指出金融风险会是市场主要矛盾,信用债、房地产与银行板块股票价格下跌印证这一判断。目前,融资成本上升导致地方政府财政收入增速下降、企业融资困难、债务到期无法偿还。中央一再强调,不能因化解风险而出现新风险、守住不发生系统性金融风险的底线。目前可能处在金融监管政策曲线的顶部,未来政策很难再继续加码,风险进一步恶化概率很低,市场担心过度。

  悲观一致预期形成,市场到达底部。短期市场走势取决于投资者预期。悲观一致预期形成,意味市场底部到来。近期投资者情绪不断下降,股票仓位不断下滑,市场估值也已经合理。根据一致预期理论的三个条件,目前市场已经形成悲观一致预期。同时,根据对A股历史底部特征总结,目前换手率、0-40倍PE个股数量占比均与历史底部时接近。因此,从一致预期和历史经验来看,目前A股市场到达了底部。

(小编:散户吧)

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