稳健投资者必看：低波动固收+怎么选？近一年特大回撤不到3%

什么是“低波稳健型固收+”？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

在展开具体产品之前，先厘清一个概念：固收+产品按权益仓位和波动水平，大致可以分为低波、中波、高波三个层次。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

低波稳健型处于最保守的一端：债券仓位通常占85%-90%，权益类资产（股票+可转债）仓位较低。它的目标是用绝大多数仓位配置债券获取票息收益，用极少部分仓位参与权益市场做适度增强，最终实现比纯债高一点、但回撤控制在极小范围的收益水平。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

这类产品的持有体验通常比较舒适。以近一年最大回撤为例，优秀的低波稳健型固收+通常能将回撤控制在4%以内。对于不希望账户出现明显波动、但又觉得纯债收益偏低的投资者而言，这类产品提供了一个折中的选择。

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一、固收条线：资深固收基金经理的低波实践 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

固收条线是低波稳健型固收+基金最集中的板块。这类产品的管理人通常是债券投资出身，对信用债、利率债有深厚的研判积累，在权益仓位的管理上偏谨慎，天然具备低波动的基因。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

富国裕利A（014671）由富国基金总经理助理、固定收益投资部总经理黄纪亮管理。该基金2026年上半年收益率为2.67%，同期业绩基准0.84%，近一年最大回撤仅1.96%。

富国稳健添辰A（019583）由富国基金固定收益投资部副总经理武磊管理。2026年上半年，该基金收益率4.71%，同期业绩比较基准1.29%，近一年最大回撤2.87%。

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两只产品共同的特点是：收益稳定超越纯债、回撤控制在3%以内。

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（数据来源：Wind，截至2026年6月30日） 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

二、量化固收条线：系统化方法控制波动

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如果说固收条线的低波源于基金经理的经验和判断，那么量化固收条线的低波则源于系统化的模型和纪律。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

富国丰利增强A（004902）由陈斯扬管理。陈斯扬是公募行业内最早一批将量化方法系统化应用于固收型基金的基金经理之一，他不仅深谙量化模型的构建与迭代，也长期深耕债券投资研究领域。该基金2026年上半年收益率4.43%，近一年最大回撤控制在3%以内。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

同一管理人的富国宝利增强A（005078）和富国盛利增强A（020811）上半年收益率分别为3.86%和3.29%，近一年最大回撤同样控制在3%以内。

量化方法与固收+的结合有几个独特优势：风险预算更精确、纪律性更强、可复制性高。陈斯扬合计管理规模超过431亿元（截至2026年一季末），在量化固收+领域具有显著规模效应。

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（数据来源：Wind，截至2026年6月30日）

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三、FOF条线：多资产配置的二次平滑 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

FOF（基金中基金）是低波稳健型固收+的第三个维度。与前两条线不同，FOF条线的产品不直接买股票和债券，而是通过精选全市场的优质基金来构建组合，实现二次分散和二次平滑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

富国鑫旺稳健养老一年持有A（006297）由富国基金多元资产投资总监张子炎管理，上半年收益率4.21%，近一年最大回撤2.43%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

富国智恒稳健90天持有A（025812）由富国基金多元资产投资部多元资产研究总监石婧管理，上半年收益率2.46%，近一年最大回撤1.50%。

富国盈和稳健6个月持有（025818）由富国基金多元资产投资部总经理王登元管理，上半年收益率2.09%，近一年最大回撤仅0.45%。

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FOF条线的低波逻辑有三大特点：一是双重分散降低波动，通过持有不同风格、不同管理人的多只基金进一步分散风险；二是资产配置视角更广；三是持有期设计帮助投资者避免非理性赎回。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

（数据来源：Wind，截至2026年6月30日）

**风险提示**

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基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。

(小编：财神)