新股前瞻|收入稳增难掩持续亏损，新增长曲线能否助力翼菲科技“破局”？

发布时间：2026-01-19 03:04来源：智通财经散户吧字号：大 中 小

当前人形机器人产业正处于技术突破与商业化落地交织演进的关键窗口期，2025年已被行业公认为“量产元年”，而随着核心技术的快速迭代与场景应用的逐步深化，市场预期2026年将迎来行业的规模化放量拐点，这也让人形机器人产业在资本市场中的热度居高不下。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在这样的产业背景之下，深耕工业机器人领域，且已正式推出首款轮腿式人形机器人的浙江翼菲智能科技股份有限公司(以下简称：翼菲科技)已启动了赴港上市新征程。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

智通财经APP观察到，在2025年6月30日首次向港交所递表之后，翼菲科技已于今年1月13日第二次向港交所主板递交上市申请，农银国际为独家保荐人。

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据弗若斯特沙利文报告，若按2024年收入计算，翼菲科技是中国专注于轻工业应用场景的工业机器人及相关机器人解决方案供应商中排名第五的国内企业，这说明翼菲科技已有一定的规模。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

但从业绩来看，翼菲科技收入端虽稳健成长，但其利润端持续亏损，2022至2024年的经调整净亏损分别为5283.7万(人民币，下同)、1.06亿、5232.5万。且2025年前三季度，其经调整净亏损从5291.6万扩大至7820.2万元，这意味着翼菲科技在三年零九个月中累计亏损约2.89亿元。

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机器人本体业务成新增长曲线，行业多元化拓展成效渐显

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成立于2012年6月的翼菲科技持续深耕于工业机器人领域，经过十三年的积累与沉淀，其已针对中国轻工业应用场景精心设计了工业机器人产品组合，涵盖并联机器人(Bat系列)、AGV/AMR移动机器人(Camel系列)、SCARA机器人(Python系列)、晶圆搬运机器人(Lobster系列)及六轴工业机器人(Mantis系列)，并具备自主研发的核心技术—控制及视觉系统(Gorilla及Kingkong系列)。

　　

基于机器人产品组合，翼菲科技亦提供基于智能自动化系统的综合机器人解决方案，以应对智能制造中的特定应用场景。翼非科技推出该等具有不同程度定制的解决方案以支持广泛的自动化功能，包括(但不限于)上下料、分拣、拾取和放置、包装、视觉检测、组装及涂胶系统。

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而支撑公司产品与方案体系的，是翼菲科技独特的机器人架构，其围绕“脑、眼、手、足”四大核心功能构建，模拟熟练技工的操作逻辑，从而实现智能决策、环境感知、精确操控及自主移动。这四大功能协同构成可扩展的技术底座，让机器人在复杂场景中也能灵活应变。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

而为抓住人形机器人产业的时代机遇，已在工业机器人领域有深厚积累的翼菲科技于2025年11月正式推出首款轮腿式人形机器人「Hogene」。该机器人采用仿生双臂结构与升降柱设计，搭载自主研发的YiBrain多模态大模型，可实现实现高精度、高爆发与顺应力控作业。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在通过将研发实力转化为市场适用的产品后，翼菲科技的机器人本体及相关机器人解决方案已用于包括消费电子、汽车零部件及新能源、医疗健康、快消品及半导体等多个领域。2024年中，翼菲科技来自消费电子、汽车零部件及新能源、快消品、医疗健康及其他领域的收入占比分别为45.8%、17.2%、10.9%、15.7%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

随着产品渗透领域的不断增加，翼菲科技亦有了广泛的客户基础。截至2026年1月5日，翼菲科技的客户覆盖了中国29个省、自治区及直辖市，以及欧洲、北美、拉丁美洲及东南亚等20多个海外国家和地区。2024年中，翼菲科技来自中国的收入占比为90.5%，来自其他国家和地区的收入占比为9.5%。

　　

从业绩层面看，翼菲科技实现了收入的稳健成长，2022至2024年，其收入分别为1.62亿、2.01亿、2.68亿元，年复合增速28.62%;且在2025年前三季度中，翼菲科技的收入约为1.8亿元，同比增长71.54%，收入增长有提速趋势。

　　

而收入端的亮眼表现主要得益于定制化机器人解决方案的稳健发展以及标准化机器人本体产品的快速放量。2022至2024年，翼菲科技机器人解决方案收入为1.54亿、1.75亿、2.12亿元，而同期机器人本体的收入分别为814.3万、2567.3万、5572.4万元，增长更为迅猛。至2025年前三季度，机器人本体收入同比增长95.55%至5865.8万元，占公司总收入的比例已从2022年的5%提升至32.6%，显然机器人本体已成为翼菲科技的新增长曲线。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

而从行业层面看，翼菲科技收入稳健增长的背后其实也是公司不断加速多元行业拓展的结果。在2022年中，翼菲科技的收入主要来自于消费电子领域，占比高达83.9%。而至2024年，翼菲科技来自消费电子领域的收入占比下降至45.8%，而来自汽车零部件及新能源领域的收入占比则从0.6%提升至17.2%，此外，来自医疗健康、快消品及其他领域的收入占比亦有明显提升。

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(小编：财神)