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汽车之家(02518.HK/ATHM.US): Q3反转逻辑确立,战略成效持续显现

发布时间:2022-11-09 10:16来源:全球财经散户吧字号:

  11月3日港股盘后,汽车之家披露2022年三季度财务业绩。

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  财报显示,汽车之家于三季度的总营收为18.43亿元(人民币,下同),同比增长4.5%;经调整归母净利润达5.9亿元,恢复正增长;期内经调整净利润率为32%,较上半年(28%)显著上升,超越市场预期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  整体而言,汽车之家本季业绩延续此前回暖趋势,自一季度触底后实现“V型”反转,尤其是盈利边际改善显著。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  (图源:汽车之家业绩报告)

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  需要指出的是,汽车之家的布局已远不止于单一的汽车垂直资讯网站,伴随互联网内容传播的不断变迁以及汽车产业的变革,公司积极调整战略,推动业务组合和边界随之不断丰富和扩大。伴随每一轮战略的演进,阵痛难免,但也有望通过转型捕捉新的机遇,从而开启新一轮的成长周期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  自从去年9月正式提出“生态化”战略后,至今已有一年,最新业务格局如何?或者说本季业绩复苏的驱动力体现在哪些方面? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

一、媒体业务显著复苏,新能源延续高增,全场景流量版图持续扩大

  首先,以媒体业务为代表的传统业务迎来显著复苏。数据显示,汽车之家于三季度的媒体广告业务收入达5.56亿元,同比增长28%。

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  结合公司业绩与行业基本面来看,这主要得益于:1)媒体业务显著改善,线索服务业务稳健;2)受疫情影响削弱、购置税减免政策实施等因素影响,车市消费信心逐步提振,加之新车密集上市,市场需求明显回升。

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  那么,汽车之家的复苏趋势还能否持续?为何?

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  媒体业务和线索服务业务作为汽车之家的核心基盘业务,仍是主要的增收来源。其中媒体业务于三季度贡献收入达5.56亿元,实现大幅改善。这主要源于芯片短缺情况缓解,车企加大媒体广告投入,导致每车企广告主平均收入提升。

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  同时,线索业务维持稳健,期内收入8.09亿元,同比增长逾5%,环比增超7%。根据上险数据来看,汽车之家前三季度市场销量贡献份额占比同比提升23%,在市场销售端的影响力进一步提升。

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  除业务模式之外,上述两大业务的确定性根本上还取决于两大基础:一是汽车之家的流量基础;二是车市周期走向。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  根据极光公布的报告显示,在流量总体存量格局之下,汽车资讯赛道竞争激烈,主流平台之间分化凸显。其中,汽车之家不论是活跃用户存量规模、增长曲线,还是用户忠诚度来看,均持续处于业内领先地位。

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  汽车之家是典型的全景生态流量玩家,覆盖APP、移动网页等多终端以及高德地图、小米小爱、华为浏览器等多场景入口。根据QuestMobile数据显示,今年9月,汽车之家全景生态日均用户量达4956万,同比增长13.4%,连续5个月实现提速增长;其中手机APP端DAU达1283万,远超同业水平,稳居汽车垂媒行业第一。

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  (图源:Questmobile) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  汽车之家流量生态的扩大,得益于其一系列的举措,包括打造以IP为核心、虚拟现实等数字化技术为支撑的内容营销战略,例如8月联合央视推出全新升级版的“818全球汽车节”。同时,汽车之家积极推进跨界合作,贯穿“看车-买车-用车-换车”用户场景,不断扩大对于客群触达范围,比如9月与华为达成战略合作,以完善流量联盟新体系。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  (图源:Questmobile) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  此外,汽车之家还将携手京东、马蜂窝、网易云音乐开展“场景式”用户活动,将进一步拉动用户增长,增强粘性。

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  同时,随着减税政策于三季度实施,车市消费信心有所回暖,加之“金九银十”传统旺季以及新车密集投放上市,所以,市场对于四季度车市继续走强一致预期较强。在此背景之下,汽车之家在汽车垂类资讯平台,规模和垂直深度双双领先,在精细化运营的大趋势之下,对于广告主的吸引力更强,理论上将掌握相对更强的议价权。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  也就是说,汽车之家的传统业务于四季度继续上行的概率较大。

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二、新零售模式引市场关注,加速布局二手车业务

  在线营销及其他是汽车之家的新兴业务,主要包括数科业务(咨询业务等)、新能源、交易平台(二手车业务和线上新车购车业务)等。

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  尽管目前该分部受外部因素影响,且尚处于加速投入阶段,该业务板块收入增长阶段性承压,但却是汽车之家未来最大的“潜力股”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  其中,数科业务方面在于通过AI、3D技术能力的研发及应用,汽车之家陆续上线售卖品牌私域运营、销冠神器等一系列创新数科产品。目前,汽车之家的数字化主机厂产品目前也已与市场上48个主流汽车品牌建立深度合作。在数字化经销商领域,汽车之家相继推出“司南”、“智慧质检”等新产品,助力经销商实现可视化管理。数据显示,数字化经销商产品于三季度的营收同比增长37%,客户数超过1.98万家,环比提升5%;今年前三季度,单商家购买产品数和店均收入分别增长31%和20%。

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(小编:财神)

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