达美乐比萨三年半累亏超十亿，三十分钟速达的“束缚”与双刃剑

　　2022年10月14日，达美乐比萨在中国的特许经营商，达势股份有限公司（以下简称“达美乐中国”或“达势股份”）再次递表港交所。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　营收逐年上涨却没能改变亏损现状，与此同时，因疫情因素，达美乐门店闭店天数有所上升。十年之约将至，达美乐能否成功续约？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　三年半累亏十亿

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　　按2021年的全球零售销售额计算，达美乐比萨即Domino’s Pizza， Inc.为全球最大的比萨公司。

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　　在中国市场，此前达美乐比萨的发展较为缓慢，直至2010年12月，达势股份收购了Pizzavest China Ltd后发生了变化。达势股份以此方式获得了达美乐比萨在北京、天津、上海、江苏省及浙江省的经营权，至此达美乐的品牌才开始在中国市场加速发展。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2017年6月，达势股份又与达美乐比萨的附属公司Domino’s International续签总特许经营协议，进一步扩大其特许经营辐射的区域。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2017-2020年，达美乐中国稳步发展，市场份额逐年提升。2017-2020年，达美乐中国市场份额分别为1.6%、2.0%、2.4%及3.6%。截止2021年，按收益计算，达美乐中国成为了中国比萨市场第三大比萨餐厅公司，市场份额达到了4.4%。

　　以近三个完整年度观察，达美乐中国实现营收的快速增长。2019-2021年，达美乐中国分别实现营收8.37亿元、11.04亿元及16.11亿元。截至2022年6月30日止六个月，达美乐中国的营收较上年同期增加18.6%，达到了9.09亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　仅2022年上半年，达美乐中国的收入已超2019年全年，却没能改变亏损现状，甚至此前亏损不断在放大。2019-2021年，达美乐中国分别录得净亏损1.82亿元、2.74亿元及4.71亿元。2022上半年达美乐中国录得净亏损0.95亿元，较去年同期的2.05亿净亏损已有所减少。

　　达势股份在招股书表示：“预期公司将于2022年产生净亏损，主要由于公司不断进行门店扩张及进入新市场，每家门店收益、门店层面成本及开支以及与对门店发展、区域门店管理及信息技术功能的人才储备进行投资，以及品牌建设活动有关的公司层级成本及开支不断增加。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　食品产业分析师朱丹蓬向《港湾商业观察》表示：“中国的比萨已有超20年的历史，整体来看，随着人均GDP的不断的攀升，以及消费升级不断的深化，中国披萨市场呈现出稳步增长，稳步发展，稳步扩容的节点，这也是支撑了达美乐中国的重要因素。与此同时，达美乐中国的最大问题也是创新升级跟迭代的速度与质量，不能匹配新生代的核心需求跟诉求。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　《港湾商业观察》联系了达势股份，询问公司未来如何提升自身竞争力以获得更多市场份额？并未收到相关回复。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　值得一提的是，达势股份的总特许经营协议的初始期限将于2027年6月1日届满，换句话说不到五年时间达美乐与达势股份的续期又将重新考虑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　达美乐中国表示：“惟须符合若干条件，公司可选择续期额外两个10年。达美乐亦可于发生若干事件后终止总特许经营协议，如达势股份于总特许经营协议规定的各种情况下未能及时付款或未能满足若干增长目标。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　朱丹蓬认为：最近这三年，中国比萨市场的竞争较具残酷性，整体来看，达美乐中国去上市，面临风险较高，因为达势股份的特许经营到2027年的六月份，只有几年的时间。

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　　三十分钟速达的“束缚” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　达美乐中国表示：“公司的成功依赖于优质的外送服务。”

　　三十分钟快送是保障客户口碑的一大重要因素，达美乐中国表示：“公司的专职骑手有关的风险可能会对公司的声誉、业务及财务表现产生不利影响。公司向客户提供从下单开始起计30分钟必达的承诺。因此，公司依靠公司的专职骑手来完成我们的外送订单，包括那些在公司自有的在线渠道和第三方渠道上下达的订单，以确保公司的食品及时、可靠地送达消费者。”

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　　进入中国市场后，达美乐沿袭了快送服务。朱丹蓬认为：“国外的效率比较慢，所以达美乐比萨的‘30分钟必达’承诺在国外较有核心竞争力。但在国内，无论是从打车到外卖，整体的速度都是非常快的。所以这根本不是重度消费人群的核心需求，其更多要在整个产品创新、升级、迭代、性价比上去凸显。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　三十分钟速达服务或许“束缚”达美乐中国的选址，要想完成具有时效性的配送需要更多的人力资源。达美乐中国由截止2019年1月1日的188家门店增加170%至截至2022年6月30日的508家门店，其中约56%的门店位于北京及上海，剩余门店位于全国的一线、新一线及二线城市。

(小编：财神)