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大行评级 | 瑞银:上调中石化目标价至4.9港元 评级“买入”

发布时间:2023-04-01 14:21来源:全球财经散户吧字号:

格隆汇3月28日丨瑞银发表报告指,中石化(0386.HK)去年业绩略逊于预期,当中淨利润达662亿元人民币,低于市场及该行预测各699亿及703亿元人民币,各项业务经营利润亦较预期低,全年资本支出少过预期约5%,主要由于中石化期内营销及化工业务开支少于预期。该行指,中石化去年油气产量分别增长0.4%及4.1%,原油加工量则按年下降5.1%,炼油毛利下降 37.5%至每桶7美元。受疫情影响,石油产品分销总量下跌6.4%,在产品需求疲软和原材料价格上升等影响下化工业务录得经营亏损。瑞银预计中石化今年季度的炼油及化工业务盈利将按季回升,当中炼油业务增长将超越化工板块,并将2023至2025年淨利润预测分别上调0.4%、1%及1.5%,分别至717亿、746亿及762亿元人民币。瑞银认为公司H股近年来股息回报均超过9%,具有吸引力,若计入回购额去年综合派息比率达71%,预期随著国企改革推进,企业将更加重视股东回报。考虑到炼油业务或迎来重估,该行将中石化目标价由4.5港元上调至4.9港元,评级“买入”。中石化现涨超2%,报4.64港元,总市值5563亿港元。

(小编:财神)

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