美元高位回落意味着什么？

　　2022年，因通胀高企，美联储开启疯狂的加息步伐。在历史罕见加息力度的刺激下，美元指数大幅上涨，全球非美货币贬值，资本市场一路下行。

　　近期，随着美国10月CPI时隔7个月回落至8%以下，美联储继续大幅加息的预期降温，美元指数高位回落，自9月末高点以来，贬值达7%。与此同时，全球股市展开反弹。强势美元的终结，是否意味着全球市场迎来新的上行周期？

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　　疯狂的加息

　　11月3日，美联储宣布将联邦基金利率上调75个基点至3.75%-4.00%。这已是美联储今年以来的连续第六次加息，此前，美联储在3月、5月、6月、7月、9月分别加息25、50、75、75、75个基点，2022年已累计加息375个基点，加息力度史上罕见。而3.75%-4.00%的利率区间也创下了2008年全球金融危机以来的新高。

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　　疯狂的加息力度，宣告强势美元周期的到来，2022年以来美元指数一路高歌猛进，从95附近涨至9月末的114.79，创2002年以来新高，年内最大涨幅接近20%。

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　　全球市场遭殃 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1、非美货币贬值 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在强势美元的冲击下，首先遭殃的是非美货币。Choice数据统计，年初以来，全球主要货币兑美元均遭遇较大幅度的贬值。截至目前，欧元兑美元贬值近10%，离岸人民币、英镑兑美元贬值超10%，日元兑美元则贬值近20%，曾一度贬值近30%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2、全球股市缩水 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　通胀高企，美联储疯狂加息，美元指数飙升，全球主要股市也同样遭遇大跌。年初以来，截至美元高点的9月28日，全球主要股市悉数下跌。俄罗斯RTS指数大跌32.66%，纳斯达克指数、深证成指、恒生指数、德国DAX指数等跌超20%。

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　　9月28日，随着美元指数高点回落，全球股市随之展开反弹，截至11月29日，德国DAX指数、道琼斯指数、法国CAC40指数反弹幅度超过15%，韩国综合指数、英国富时100、日经225涨超5%。

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　　那么，如果强势美元终结是否意味着全球市场将迎来新的机会？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　美元见顶了吗？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1、影响美元的重要因素

　　长周期来看，强势美元周期的结束以美国经济相对强弱及美元息差逆转为信号。作为支撑美元长周期走强的基本面因素，美国经济强转弱往往是美元转弱的先行指标。加息冲击经济，随着经济走弱，美联储货币政策也会随之调整，美元兑非美货币息差收缩，资本流出美元资产，强势美元周期终结。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　Choice数据统计，2000年以来，美国季度GDP同比增速分别于2008年和2020年降至0以下，并于2010年和2021年增速回正，而美元指数也在GDP回升后迎来长周期强势升值行情。2004年美国GDP开始了长达四年的下滑，期间，美元指数一路下跌至接近70点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2022年二季度以来，美国经济增速再次回落，GDP同比降至1.8%，有继续向下的趋势。IMF前首席经济学家奥布斯特费尔德表示，美国劳动力市场总体上看起来很强劲；强势美元对新兴市场来说是一场“灾难”；2023年美国经济衰退的可能性大于50%；美国、欧洲的经济前景非常暗淡。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　标普经济学家博维诺也表示，受大宗商品价格上涨以及支出削减影响，美国经济正走向衰退，预计到2023年美国经济增长率将放缓至-0.1%，GDP将下降0.8%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　强势美元的背后，除了经济基本面的因素之外，美联储的超强度加息也是重要原因。因此，本周强势美元周期何时结束，除了需要关注美国经济基本面之外，美联储的加息节奏也是重要参考因素。随着国内需求放缓，就业压力显现，经济增速下行，美联储加息也将放缓。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2、通胀开始回落 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　11月10日，美国公布了10月未季调CPI数据，10月CPI同比增长7.7%，低于预期的8%，前值8.2%。时隔7个月，美国CPI再度回落至8%以下，为2022年1月以来最小增幅。数据公布后，美元指数DXY短线跳水110点，美国10年期国债收益率下跌16.2个基点。

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　　截至目前，美元指数进一步回落至106点附近，相较于114.79的高点跌幅已经超过7%。

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(小编：财神)