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长江宏观12月美国非农就业数据点评：薪资缓则通胀缓，通胀缓则加息缓

发布时间：2023-01-08 05:21来源：全球财经散户吧字号：大中小

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　　作者：于博，黄文琛 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　事件描述 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2023 年1月6日，美国劳工统计局公布了2022年12月份的非农就业数据：2022年12月美国新增非农就业22.3万人，预期增加20.2万人，前值25.6万人；季调失业率为3.5%，预期3.7%，前值3.6%。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　核心观点

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　　1 、美国12月新增非农就业人数回落至22.3万人，续创2020年12月以来的新低，但仍高于市场预期的20.3万人，季调失业率超预期回落至3.5%，就业市场仍然偏紧。

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　　2 、12月非农私人部门时薪环比涨幅回落至0.3%，11月时薪的终值修正逆转了美国时薪通胀的变动趋势，大幅化解了市场对于“薪资-通胀”螺旋的担忧。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3 、12月劳动参与率及就业率均出现反弹，但绝对水平与疫情前相比仍有较大距离，居民重返劳动力市场的意愿仍然不强。

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　　4、总的来说，当前美国就业市场仍然偏紧，薪资增长放缓意味着服务通胀上行压力有所减弱，美联储大幅加息的必要性降低。

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　　目录本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1.新增非农再超预期

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　　2.薪资通胀有所缓解 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3.失业率处于低位 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　4.服务通胀压力减弱，大幅加息必要下降

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　　以下是正文

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　　新增非农再超预期 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　新增非农再超预期。企业调查数据显示，美国12月新增非农就业人数较上月小幅回落3.3万人，录得22.3万人，续创2020年12月以来的新低，但仍高于市场预期的20.2万人。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　分行业来看，在美国圣诞假期出行及线下消费需求攀升的背景下，教育保健服务和休闲酒店业分别新增7.8万、6.7万人，仍然是新增非农的主要贡献，但增幅均较上月回落1.2万人；非耐用品制造、商业服务业和信息业的就业人数分别较上月减少1.6万、0.6万、0.5万人，这或与美国互联网企业进行新一轮裁员有关。

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　　总的来说，美国新增非农回落趋势仍在延续，但持续高于市场预期且回落速度相对较缓，指向美国就业市场仍然偏紧。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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