周评：非农飞出和平鸽！黄金先甜1865、后苦遇CPI挑战 美联储信誉荡然无存

发布时间：2023-01-07 22:35来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

24K99讯 美联储主席鲍威尔近几个月里坚持鹰派观点，非农却飞出和平鸽，数据暗示放缓加息的步调明确。金融市场逐渐失去对美联储的信任，美元本周不再被视为避风港，资金纷纷在2023年的第一周转向黄金，周六(7日)金价上涨至1865美元附近。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

美联储会议2022年12月FOMC会议纪要相当鹰派，美联储官员警告说，他们需要看到“明显更多的证据”表明通胀放缓，然后才能确信物价压力得到控制，因为他们支持今年再次加息。美联储将基准利率上调50个基点的2022年12月会议纪要显示，美联储打算继续紧缩经济以应对价格压力，他们警告说，价格压力可能“比预期更持久”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

50个基点的上调意味着，美联储结束了长达数月的75个基点的连续上调。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

实际上，美联储成员的情绪低落是可以理解的。

　　

在往下谈本周非农前，先来说大家最关注的焦点，也就是2023年，美国利率会不会降低。

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针对这点，CME的Fed Watch工具显示，根据市场预测，今年年底联邦基金利率在4.5至4.75%，更低的可能性则是5.3%。这比市场预期的4.75至5%峰值下降25个基点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

换句话说，市场根本不相信美联储。正是这种怀疑态度，一直是市场受到支撑和周期性反弹的原因。具有讽刺意味的是，股市反弹进一步放松了金融环境，而美联储极力避免这种情况。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

那为什么市场怀疑美联储的决心？

　　

第一、很难忘记过去几十年美联储为市场欢呼的经历； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

第二，有一种观点认为经济增长将放缓，导致美联储迅速转向。

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第三、通胀将迅速回落，美联储将没有理由维持紧缩的货币政策，基数效应将放大通胀率的下降。

　　

下周美国CPI将是金融市场关注的焦点，无论是黄金或美元，市场普遍预期，2022年12月份的CPI通胀年率将从2022年11月份的7.1%降至6.5%。这将与非农相呼应，进一步验证加息放缓的信号。

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Jefferies的Chris Wood在他的Greed & Fear总结这观点：“如果美国CPI在接下来的六个月中环比上涨0.1%，即重复2022年11月发生的情况，5月CPI将同比下降3%。如果环比涨幅为0.2%，5、6月CPI同比涨幅仍将回落至3.6%和2.4%。”

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但从预期的CPI幅度来看，美联储的鹰派和鸽派拉扯，相信还会维持一段时间。这对于黄金而言至关重要，这将限制金价的上涨幅度。

　　

荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示:“美联储官员仍担心，政策需要进一步收紧，并在很长一段时间内保持收紧，以确保需求与经济供应能力平衡，价格压力消退。”

　　

对美联储今年不会放松货币政策说法持怀疑态度的另一个原因是，其预测联邦基金利率的记录并没有激发太多信心。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2022年12月，美联储预计到2022年底联邦基金利率为0.9%，目前的利率为4.25-4.5%。而且在大流行年之前，即2018年12月，它预计2019年底的联邦基金利率为2.9%，来到2019年12月的实际利率为1.5-1.75%。

　　

也就是说，这一系列的预测并不准确，或者换句话说，与实际值是有一定差距的。

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本周非农飞出和平鸽 打响加息放缓第一炮 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

美国周五(6日)发布非农数据，2022年12月非农新增就业人数为22.3万人，略高于市场预期20万人。12月平均时薪年增率4.6%、月增0.3%，都比11月减速。从工资增长的角度来看，在对数据进行重大修正后，工资增长确实放缓了。11月非农报告中吓坏市场的0.6%的环比平均时薪增长，在周五被修正为0.4%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

美国同日公布，12月ISM非制造业指数降到49.6，远低于市场预期。

　　

亚特兰大联储主席波斯蒂克(Raphael Bostic)周五表示，最新的就业数据是美国经济正在逐渐放缓的另一迹象，若情况持续下去，美联储可在下一次会议将加息幅度缩小至25个基点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

里奇蒙联准银行总裁巴尔金(Thomas Barkin)也认为，美联储以较小幅度加息，将有助于抑制对经济的伤害。

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Kitco.com资深分析师Jim Wyckoff表示，黄金和整个市场似乎都松了一口气，因为就业报告没有预期中强劲。High Ridge Futures金属交易主任David Megar强调说，他不认为这份报告足以改变美联储的政策方向，但市场显然认为，这代表美联储加息接近尾声。

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工资增长的下降与本周早些时候“小非农”ADP就业报告的警告一致，ADP发现12月迎来“三年来留职人员工资增长的最大降幅”，甚至换工作的人也看到了适度的降幅。此外，不仅平均时薪下降，平均工作时长也出现下降，这对平均工资影响很大，如果工时持平，平均工资下降幅度会更大。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)