黄金真正的高峰未到！10张图看鲍威尔两大筹码：房地产意外未崩盘、失业率仍低可控

发布时间：2023-03-20 20:26来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

24K99讯 黄金在周一(3月20日)欧市早盘短线飙升，最高达到2009美元，随后回落至1990美元水平。知名金融技术公司Goldmoney指出，金价真正的高峰未到来，尽管当前面临巨大的银行业危机，但投资者仍然认为，美联储主席鲍威尔的两大筹码尚未泡沫化，分别是房地产意外未崩盘，失业率则仍低可控。但该机构强调，黄金是高通胀下唯一选择，当前股票看起来更加脆弱，而且债券和现金是不受欢迎的资产类别。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Goldmoney在分析文章中强调，团队观察到的黄金价格与他们的模型预测价格明显不同，虽然这在过去发生过，但价格最终总会收敛。然而，观察到的价格与模型预测价格之间的差值，“现在已经达到400美元/盎司的历史新高”。

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“因此，我们问自己是否合理地期望，模型预测的价格和观察到的价格在未来会再次收敛，或者我们是否见证了范式的转变，并且模型不再有效。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

简单来说就是，黄金需要完全突破模型，否则将被视为避险情绪的一头热。

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“我们认为，如果全球央行尤其是美联储，失去对货币环境的控制，金价可持续脱离我们金价模型中的潜在变量的唯一原因。”

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“因此，黄金市场现在似乎正在消化美联储无法控制通胀的重大风险。正如我们所强调的那样，这种情况发生在所有环境中最不可能发生的情况。美联储以50多年来最快的速度大幅加息，并向市场发出信号，表明它将尽一切努力控制通胀。那么为什么黄金市场仍然担心通货膨胀呢？”

　　

Goldmoney精辟地指出，问题是到目前为止，美联储很容易大幅加息以对抗通胀。尽管联邦基金利率大幅变动，但人们可能会产生一种印象，即尚未发生任何会危及美联储加息能力的事情。

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首先，失业率仍然很低。尽管大幅加息，美国失业率仍居低不下。

　　

    

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(来源:Goldmoney Research) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在美联储加息周期的早期阶段，股票和债券价格已大幅调整，但此后股票市场已部分收复失地。虽然股票价格不是实体经济，但由于财富效应，大幅向下修正仍会影响实体经济。当人们变得不那么富有时，他们的支出就会减少，这反过来又会对经济产生影响。就调整来自极端膨胀的水平而言，这种财富减少的影响可能也没有意义。例如，标准普尔500指数已从峰值回调近20%，但仍比2019年大流行前的高点高出14%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

尽管美国股价已大幅修正，但仍远高于大流行前的高点。

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房地产市场已经显着放缓，但到目前为止价格还没有暴跌，尽管有很多预警信号，但从历史上看，美联储只是在崩溃的房地产市场开始影响时才开始关注银行。虽然过去几天，市场确实看到了银行业的动荡，但到目前为止它与抵押贷款业务无关。

　　

房价有明显的展期，但显然还没有崩盘。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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(来源:Goldmoney Research) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Goldmoney表示：“因此乍一看，黄金市场似乎没有理由在美联储失去对通胀的控制的情况下进行定价。然而，有很多警告信号表明情况即将发生变化。我们认为，股市的调整远未结束。当最后两个泡沫破灭时，股市大幅下调的时间更长。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

最近两次泡沫的股价调整幅度更大。

　　

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(来源:Goldmoney Research)

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“仅这一点就会开始给美国消费者乃至全球消费者的可支配收入带来压力，我们在各种市场上都看到了这种迹象。例如约一年前，由于供应链问题和过剩的可支配收入，二手车价格一直在飙升。但自美联储开始加息以来，二手车价格有所回落。”

　　

“可以说这对想用现金买车的人而言是件好事，它也会对通货膨胀数字产生抑制作用，但原因并不是突然间生产了更多的汽车，而是更高的利率使为汽车融资更加昂贵，因此需求正在减弱。”

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(来源:Goldmoney Research)

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(小编：财神)