海通宏观姜超：遭遇黑天鹅 应对比预测重要

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　　遭遇黑天鹅，应对比预测重要

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　　（海通宏观姜超）

　　没有人能想到，2020年的新年会是以这种方式打开，新型肺炎疫情是一只黑天鹅，改变了我们每一个人的生活。为何疫情会突然爆发，又该如何应对？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　说到黑天鹅，大家就会想起塔勒布的《黑天鹅》一书，其中描述了黑天鹅出现的过程：在发现澳大利亚黑天鹅之前，所有的欧洲人都确信天鹅全部是白色的。这是一个牢不可破的信念，因为它似乎在人们的经验中得到了完全的证实。对一些鸟类学家来说，看见第一只黑天鹅大概是一种有趣的惊奇体验，但这还不是澳大利亚发现黑天鹅的重要性之所在。它说明我们通过观察或经验获得的知识具有严重的局限性和脆弱性。仅仅一次观察就可以颠覆上千年对白天鹅确定性观察所得出的结论。你所需要的只是看见一次黑天鹅就够了。

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　　在塔勒布看来，黑天鹅事件具备三个典型的特征：稀有性、极大地冲击性和事后（而不是事前）可预测性。通俗的说，就是小概率事件、影响巨大、大家都是事后诸葛亮。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1.没人料到的疫情

　　回到2020年初，作为一名金融从业人员，通常会列举今年可能会爆发的风险事件。而在当时我们跟所有客户交流的过程中，大家能想到的黑天鹅事件无非就是中美贸易摩擦再度恶化、中国房价大幅下跌、猪价再度大涨推高通胀等，谁也没有想到新型肺炎疫情会突然爆发。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　想不到的原因在于，爆发新型肺炎疫情是极小概率事件。

　　20年1月22日，国家卫健委决定将新型肺炎纳入法定传染病乙类管理，采取甲类传染病的预防、控制措施。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　而根据《中华人民共和国传染病防治法》，规定的甲类传染病只有鼠疫和霍乱两类；乙类传染病包括传染性非典型肺炎、艾滋病等26种，其中只有传染性非典型肺炎、肺炭疽两种按照甲类管理，而新型肺炎属于第五种按甲类管理的传染病。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　所有这些按照甲类管理的传染病，其中鼠疫和肺炭疽在建国以后就没有出现大规模流行，真正在中国造成大面积传播的其实只有三次。一次是1964年河北等地区发生的副霍乱大流行，另一次则是2003年的非典型肺炎大流行，第三次就是这一次的新型肺炎。建国71年以来只大爆发了三次甲类管理的传染病，平均每年大爆发的概率只有4%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　20年1月31日，世界卫生组织把新型肺炎疫情列为“国际关注的突发公共卫生事件”（PHEIC），这也是自从05年世卫组织提出PHEIC之后，第六次宣布PHEIC。此前5次分别是2009年墨西哥H1N1流感病毒疫情，2014年尼日利亚野生型脊髓灰质炎病毒疫情，2014年西非三国埃博拉病毒疫情，2016年巴西寨卡病毒疫情，2018年刚果埃博拉疫情。

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　　目前全球一共有230个国家和地区，在过去15年中只有8个国家的疫情被宣布为PHEIC，这意味着单个国家和地区在某一年出现PHEIC的概率为0.2%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　因此，无论是从我们自身的历史经验还是国际经验来看，新型肺炎疫情爆发的概率都很低，属于几十年甚至几百年一遇的事件。这其实就是黑天鹅事件的典型特征，由于爆发概率极低，在事前没有人能想到会爆发。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2.影响比较大

　　但是在新型肺炎爆发之后，其影响又是比较大。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　首先，新型肺炎对人民的健康和生命安全造成了比较大的伤害。

　　新型肺炎的病毒与非典型肺炎一样，都属于冠状病毒家族，但是从数据来看，其传染性大大超过了非典型肺炎。截止2月7日，新型肺炎的累计确诊人数达到3.18万，其中湖北地区的累计确诊人数达到2.5万，远超非典时期全球感染总数的8460人。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　另外，虽然新型肺炎的病死率远低于非典型肺炎，到目前为止全国新型肺炎确诊病例的平均病死率为2%，低于非典型肺炎的10%。但是由于新型肺炎的确诊人数远高于非典型肺炎，截至2月7日24时中国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团死于新型肺炎的人数已经达到了722人，接近非典时期全球病死人数的813人。

　　其次，新型肺炎对短期的生活和经济也产生了比较大的影响。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)