前三季投连账户新增缴费269亿！三季度整体收益略逊于公募基金 这类产品全军覆没

　　公募基金前三季度成绩已经出炉，经常被类比为公募的投连险三季度业绩也公告完毕。数据显示，三季度投连险与可比的公募基金指数互有输赢。不过，9月份市场调整中，投连险账户收益整体下滑，尤其是指数型理财账户，全部出现了负增长。

　　三季度权益类投连账户平均收益率7.92%

　　投连险虽然是一种保险产品，但运作方式与公募相似，通常在市场上对标主流指数和公募基金指数。

　　今年三季度，上证综指上涨7.82%，深证成指上涨7.63%。风格上，价值表现优于成长。上证50指数上涨9.87%，沪深300指数上涨10.17%，中证500指数上涨5.59%，中小板指上涨8.19%，创业板指上涨5.60%。

　　公募基金方面，由于三季度A股市场整体上涨，138家公募基金公司中有134家的主动权益基金获得了正收益。基金公司主动权益基金的平均收益率为9.92%，中位数为10.0%。各家基金公司之间表现分化较大，前10%的基金公司收益率达15.85%，而后10%的基金公司收益率则为3.45%。

　　投连险方面，根据华宝证券投连险月报，三季度纳入统计的211个投连账户中，有198个取得正收益，占比93.83%。211个账户中有111个账户涉及股票理财，为含权益类账户，平均收益率为7.92%，中位数为9.49%，与公募基金相比，整体表现略差。

　　三季度投连险冠军为中意积极进取账户，获得了20.9%的收益；其次是中德安联安赢慧选6号，获得收益18.75%；再次是同方全球平衡型账户，收益为15.71%。

　　今年上半年，投连险一度表现优异。据华宝证券数据，210个投连险账户平均收益为6.79%。其中，199个取得正收益，占比94.76%，最高收益达到35.56%。

　　投连险9月份单月收益掉头

　　根据华宝证券投连险分类排名，2020年9月份排名体系内账户共211个，全月投连险账户单月平均收益-1.95%。纳入统计的投连账户中，有64个取得正收益，占比30.33%。

　　9月份权益市场震荡回调，全月激进型投连险指数收益率为-4.30%，沪深300指数收益率为-4.75%。截至2020年9月底，激进型投连险指数收于212.82点，调整后的可比沪深300指数收于85.93点。同期，与激进型投连险指数可比的公募基金指数（普通型股票基金指数）下跌4.19%。

　　9月，纳入统计的6个指数型理财账户全部为负增长。指数型投连险当月平均回报率为-5.48%，同期可比公募基金指数的涨跌幅为-4.97%。

　　混合激进型投连险9月平均回报率-3.6%，对标偏股混合型公募基金指数，涨跌幅为-4.25%。

　　投连险混合保守型账户9月平均回报率-2.05%，对标的偏债混合型基金指数同期下跌0.89%。

　　9月收益率排名在前列的投连账户包括，光大永明光明2号（0.58%）、国华1号平衡型（0.50%）、中德安联安赢慧选6号（0.44%）、弘康弘云1号（0.43%）、国华1号稳健型（0.43%）。

　　2020年9月份投连险各分类账户单月业绩冠军：

　　前三季投连险新增缴费269亿

　　投连险是保险中与理财挂钩最为密切的产品，一份保单在提供人寿保险时，分为“保障账户”和“理财账户”，两者分别管理。客户缴纳保费后，扣除一部分风险保费，剩下的转入了投保人专属的“理财账户”，由保险公司专业理财团队管理。

　　投连险没有保本一说，允许保险公司将客户资金中的95%投向股票、基金等收益、风险双高类产品。根据账户不同，可以有激进型、混合型等类型，运作方式与基金十分类似。

　　2007年，股市的持续火热之下，投连险也曾红极一时，一些中小险企甚至把投连险当做当家品种。但随着2008年市场由牛转熊，不少投连险股票账户大幅缩水，引发投保人退保。当时，部分银行网点被“叫停”销售投连险和万能险，需要重新审核代理销售资格才能再次启动销售。

　　随后多年，投连险规模逐渐下降。近年，每年投连险新增规模稳定在300亿以上。据银保监披露的数据，今年前9个月，寿险行业新增投连险缴费269亿。2019年的投连险新增规模为376亿、2018年为333亿。

　　有保险机构人士认为，当前，资产收益率持续下行，而保险公司在负债端的成本下降缓慢，保险机构利差损的风险有所增大。投连险相比一般寿险，产品的灵活性强，理财透明度高，收益率上也有相对优势，该人士建议，保险机构可以将投连险作为阶段性重要产品。发展理财连结险，让客户根据自身的风险承受能力灵活配置，理财风险由客户承担，可以缓解保险机构所承担的利差损风险，降低保险公司运营风险，同时提升客户的价值。

　　近年，随着保险资管与公募、私募等机构的门槛拉平，保险公司需要与其他类型的资管机构在竞争中发展，投连险业务作为对外展示理财能力的窗口，开始重新得到部分保险公司的重视。

(小编：招财进宝)