粤开宏观逐句解读1206中央政治局会议：会议有诸多新提法，稳增长踏浪前行

　　粤开证券首席经济学家、研究院院长：罗志恒

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　　分析师：马家进、贺晨

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　　摘要

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　　12月6日，中共中央政治局召开会议，分析研究2023年经济工作。

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　　会议有诸多新提法：突出做好“稳增长、稳就业、稳物价”工作；推动经济运行整体好转；大力提振市场信心；加强各类政策协调配合；优化疫情政策防控措施；财政政策加力提效；货币政策精准有力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1、政治局会议充分肯定了2022年的经济社会发展成就，对明年经济工作突出三个稳，“稳增长、稳就业、稳物价”。强调要“推动经济运行整体好转”，将稳增长放到了更高和更重要的位置，这实际上体现出发展是解决前进道路上困难的根本出路；同时明确提出了要大力提振市场信心，这抓到了问题的核心，市场信心对政策实施的有效性将产生至为重要的影响。

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　　2、2023年中国经济面临内外部形势的严峻性不亚于今年，是疫情政策优化后的踏浪前行之年。从外部看，逆全球化依然翻涌，加息周期下的全球经济下行是大概率事件，地缘政治冲突仍此起彼伏；从内部形势看，预期转弱和需求收缩没有得到根本性解决，房地产风险、消费低迷等问题仍然存在，各地疫情防控标准不统一导致物流、人流仍存在一定障碍。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3、优化疫情防控措施，更好统筹疫情防控和经济社会发展。优化疫情防控措施是基于疫情变异特点因时因势做出的调整，尽量减少对居民生活和生产活动的干扰。未来可能出现乐观、悲观、中性三种情景（详见正文）。

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　　4、明年财政政策基调是“加力提效”，相较今年的“提升效能，更加注重精准、更可持续”和2021年“提质增效，更可持续”，更接近2020年“更加积极有为”的基调，与2019年的“加力提效”一致，力度将更大，赤字规模和专项债总和仍会保持一定强度，支出政策优于减税降费的收入政策，带动总需求回升。

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　　5、货币政策仍会相对宽松，基调是“精准有力”，预计在推动高质量发展的制造业、中小企业、纾困房地产风险上将有所作为。同时，货币政策预计仍将加强与财政政策协同，配合用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金，推动基建项目加快落地，助力稳增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　6、大力提振市场信心，激发市场主体活力，齐心协力谋发展。

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　　风险提示：疫情反弹超预期、美联储货币政策收紧超预期 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　目录 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一、总体基调：肯定2022年成就，对明年经济提出三个稳，稳增长是关键，政策力度更大、更加协同 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　二、疫情防控：优化疫情防控措施，更好统筹疫情防控和经济社会发展 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　三、财政政策：加力提效，需保持较大规模的赤字和债务，支出政策优先于减税降费的收入政策

　　四、货币政策：精准有力，推动高质量发展，支持化解房地产风险

　　五、激励机制：大力提振市场信心，激发市场主体活力，齐心协力谋发展 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　附录：逐句解读 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　正文 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一、总体基调：肯定2022年成就，对明年经济提出三个稳，稳增长是关键，政策力度更大、更加协同

　　政治局会议充分肯定了2022年的经济社会发展成就，对明年经济工作突出三个稳，“稳增长、稳就业、稳物价”。强调要“推动经济运行整体好转”，将稳增长放到了更高和更重要的位置，这实际上体现出发展是解决前进道路上困难的根本出路；同时明确提出了要大力提振市场信心，这抓到了问题的核心，市场信心对政策实施的有效性将产生至为重要的影响。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　三个稳实际上涵盖了“六稳”“六保”，做好“六稳”“六保”归结到一条就是要有一定的经济增速，六稳是手段和方式，最终是为了经济发展（稳增长）和人民生活（稳就业和稳物价）。

　　2023年中国经济面临内外部形势的严峻性不亚于今年，是疫情政策优化后的踏浪前行之年。从外部看，逆全球化依然翻涌，加息周期下的全球经济下行是大概率事件，地缘政治冲突仍此起彼伏；从内部形势看，预期转弱和需求收缩没有得到根本性解决，房地产风险、消费低迷等问题仍然存在，各地疫情防控标准不统一导致物流、人流仍存在一定障碍。在如此背景下，必须从深化改革、推出更大力度政策扩大内需、政策协同、提振信心等方面全面施策。

　　二、疫情防控：优化疫情防控措施，更好统筹疫情防控和经济社会发展

　　疫情防控政策是当前社会的关注热点，会议明确指出：“优化疫情防控措施”“更好统筹疫情防控和经济社会发展”。

(小编：财神)