长城宏观：2023年的经济“蓝图”

　　2022年中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行。习近平总书记在重要讲话中总结2022年经济工作，分析当前经济形势，部署2023年经济工作。李克强总理对明年经济工作作了部署。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对于总体定调，2022年中央经济工作会议和12月刚召开的政治局会议相同，都用了“面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务”这一论述，而2021年对于总体基调的形容为“世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定”；今年4月政治局会议用的表述为“面对百年变局和世纪疫情相互叠加的复杂局面”，7月政治局会议使用的表述为“面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务”。因此，我们认为中央经济工作会议和政治局会议是对国际环境和国内任务的重新再定义，使用“风高浪急”说明国际形势受地缘政治冲突、欧美衰退预期并存而更加纷繁复杂；而国内经济受疫情影响下行压力加大，房地产后周期、人口老龄化、消费降级三大问题凸显，亟待改革解决。另外，此表述也符合我们年度报告中对国内外形势的判断。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对于国内经济环境，仍然指出当前面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，这一重要论断自去年中央经济工作会议首次提出后，一直保留至今。可见，当前中央也认为国内整体经济环境并没有本质改善，经济下行压力仍然较大，这也符合我们在年度报告《艰苦奋斗，抗击通缩》中的论断：目前国际处于滞胀到衰退阶段，国内处于衰退至复苏阶段，从刚公布的11月各项经济数据来看，出口、投资、消费都不容乐观（只有基建投资在高位），CPI处于较低位，PPI也在负区间，因此抗击通缩或是明年一整年的重要目标。但会议指出“要看到，我国经济韧性强、潜力大、活力足，各项政策效果持续显现，明年经济运行有望总体回升。要坚定做好经济工作的信心”，可见中央对明年经济复苏仍充满乐观态度。

　　房地产政策上，先前12月政治局会议中没有提及“房住不炒”的表述，再叠加近期房地产融资端政策频出（房企融资三支箭和金融16条），市场上就有声音认为，当前中央对房地产的总基调已经改变，而我们认为，政治局会议不提“房住不炒”而中央经济工作会议再次提及并不是没有先例（去年12月政治局会议也没提，而随后中央经济工作会议就提了），因此“房住不炒”或仍然在未来相当一段时间内是中央对房地产领域的总基调不会动摇。

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　　中央经济工作会议点评 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2022年中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行。习近平总书记在重要讲话中总结2022年经济工作，分析当前经济形势，部署2023年经济工作。李克强总理对明年经济工作作了部署。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对于会议，我们有如下点评：

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　　一、对于总体定调，2022年中央经济工作会议和12月刚召开的政治局会议相同，都用了“面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务”这一论述，而2021年对于总体基调的形容为“世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定”；今年4月政治局会议用的表述为“面对百年变局和世纪疫情相互叠加的复杂局面”，7月政治局会议使用的表述为“面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务”。因此，我们认为中央经济工作会议和政治局会议是对国际环境和国内任务的重新再定义，使用“风高浪急”说明国际形势受地缘政治冲突、欧美衰退预期并存而更加纷繁复杂；而国内经济受疫情影响下行压力加大，房地产后周期、人口老龄化、消费降级三大问题凸显，亟待改革解决。另外，此表述也符合我们年度报告中对国内外形势的判断（我们预期欧美或发生经济危机，而国内经济改革解决发展也是我们一直倡导的）。

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　　二、在会议总论调中，首次总结性提出要“坚持稳中求进工作总基调，坚持实事求是、尊重规律、系统观念、底线思维，把实践作为检验各项政策和工作成效的标准”，这项表述充分体现了中央当前对各项工作的总方针是“实事求是，尊重规律”，一定要摒弃形式主义，官僚主义以及不科学的做法，实践是检验各项工作的标准。另外，会议指出“坚持发展是党执政兴国的第一要务，发展必须是高质量发展，完整、准确、全面贯彻新发展理念”，我们认为，从12月政治局会议中奠定的总基调已揭示，当前经济发展又重新回到国家最高战略舞台，而中央经济工作会议也做了相同映衬表述。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)