招商宏观：经济重启，会有劳动力缺口吗？

　　文|招商宏观张静静团队 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　核心观点

　　疫后欧美出现了不同程度的就业缺口，这也引发了市场对于国内放开后劳动力短缺的担忧。事实上，国内劳动力市场当前的主要问题是周期性失业和结构性失业叠加下的失业率压力偏高，随着防疫政策放宽，周期性失业压力将有所缓解而不至于出现劳动力短缺，同时结构性失业压力仍然亟待解决。具体来说，高校毕业生和新增农民工的就业困境会影响明年宏观政策走向。短期看，传统基建和制造业依然是解决就业难题的主要行业；长期看，产业升级进一步加速是解决结构性失业难题的关键。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　周期性失业叠加结构性失业

　　1）整体失业率、大城市失业率以及劳动参与率等指标的趋势演变一定程度上说明，我国目前的确受到了周期性失业的冲击。今年11月，城镇调查失业率录得5.7%，较10月又上升0.2%，已经稍稍高出今年两会定下的“5.5%以内”的失业率目标。

　　2）结构性失业问题更严重。今年以来，求人倍率并未与失业率呈现明显的负相关关系，这表明就业市场供需不匹配的矛盾有所加剧；从数据上看，2022年农民工外出务工人数已基本恢复到疫情前水平，相对而言，今年的城镇调查失业率能够更真实地反映疫情对于就业的负向冲击。

　　结构性失业问题在哪里？

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　　1）高校毕业生：警惕失业的“疤痕效应”。25-59岁失业率升降速度较快，而16-24岁失业率易升难降。研究生和国家公务员的扩招，主要起到了“稳就业”而非“促就业”的作用。另外，今年我国财政一直处于“增支减收”状态，财政收入承压，公务员和事业编的扩招更多解决了短期性就业结构问题。

　　2）农民工：存在“老龄化”且适应新产业(行情300832,诊股)能力不足的问题。疫情政策的优化放松可能更多的带动本地户籍人员以及外地户籍中非农民群体的就业，拉动农民工就业的主力依然是低端制造业和建筑业。

　　疫情防控政策优化后，“促就业”的可能发力点 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1）高校毕业生数量已超过新增农民工数量，高校毕业生的就业核心在于提高所学专业与现实用工之间的匹配度，这是倒逼产业转移和升级加速的主要驱动力(行情838275,诊股)。

　　2）正确认识“灵活就业”对高校毕业生和农民工就业缺口的修复作用。经济衰退和弱复苏状态下，灵活就业成为降低失业率的重要选择，就业降级趋势明显。但从长期看，即使在经济复苏背景下，灵活就业规模依然会进一步增加。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3）各行业对解决结构性就业的拉动力到底如何？无论是从直接吸纳就业能力还是从综合就业吸纳能力评估，相比于其他行业，传统基建行业对整体的就业拉动能力依然较强。从撬动力上看，租赁和商务服务表现尤其的好。尽管建筑业和房地产业的撬动力逐年变小，但依然是短期内拉动就业的主要行业。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　一、周期性失业还是结构性失业？

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　　当前城镇调查失业率高于疫情前和年初两会目标，周期性失业压力上升。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　周期性失业主要是指总需求不足引起的失业，一般出现在经济周期的衰退和谷底阶段。这种失业的变化一般与经济中周期性波动保持一致。经济萧条期，社会需求严重不足，各厂商纷纷压缩生产，大量裁减雇员，造成大量失业。伴随着经济复苏和繁荣，各厂商又开始扩大生产，就业吸纳能力提升，失业情况得以缓解。

　　2020年新冠肺炎疫情爆发初期，2020年2月的中国城镇调查失业率为6.2%，达到2018年1月该指标记录以来的最高水平，此后虽然有所回落，但绝大多数月份高于疫情前的失业率水平。直到2022年4月，中国城镇调查失业率高达6.1%，此后的失业率回落速度较慢且依然高于疫情前的失业率。进入4季度，受疫情冲击影响，经济增速下降、失业率水平再度上升，11月城镇调查失业率录得5.7%，较10月上升0.2%，已经稍稍高出今年两会定下的“5.5%以内”的失业率目标。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从城镇调查失业率数据来看，疫情前，31个大城市是吸纳就业的主要力量，调查失业率低于全国总体水平。大城市由于人口聚集往往带来成倍的疫情传播风险，2022年深圳、上海、北京、广州等大城市相继爆发大规模疫情，对生活生产造成影响，造成大城市调查失业率上升幅度更大。

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　　疫情对我国劳动参与率的负面影响低于欧美。

(小编：财神)