天融信2022年四季度净利润超预期 正迎千亿元级市场新机遇

　　4月22日，天融信(行情002212,诊股)披露2022年，实现营业收入35.43亿元，同比增长5.71%，归母净利润为2.05亿元，扣非后的归母净利润为1.54亿元，与去年保持持平。

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　　面对复杂的市场环境，天融信作为国内成立最早的网络安全上市企业，能在逆境中保持行业领先地位，实属难得。随着数字经济不断向高质量发展迈进，网络安全的底板作用进一步凸显，新业务、新场景下的安全需求不断涌现，网络安全发展势能强劲，市场前景广阔，天融信作为中国本土的网络安全龙头企业的价值或将得到重估。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　四季度净利润同比增长93.24% 能力订阅收入占比稳步提升 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　分季度看，天融信2022年Q1-Q3季度分别实现营收3.78亿、5.02亿和5.83亿元，同比增速分别为42.80%、13.91%、-14.84%，其中Q2、Q3季度业务拓展受社会面影响较大，对全年经营目标顺利完成构成压力。

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　　值得关注的是，2022年第四季度，天融信实现营业收入20.8亿元，同比上升6.04%；单季度归母净利润6.25亿元，同比上升93.24%；单季度扣非净利润6.11亿元，同比上升141.47%，表现亮眼，超出市场预期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对于四季度净利润的大增，天融信表示主要系报告期第四季度集成业务同比减少，且2022年度公司加强原材料采购成本管控，产品成本同比降低，毛利率增长所致。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　公开资料显示，天融信创始于1995年，是国内首家网络安全企业，亲历中国网络安全产业的发展历程，如今已从中国第一台自主研发防火墙的缔造者成长为中国领先的网络安全、大数据与云服务提供商。其主营业务以网络安全为核心、大数据为基础、云服务为交付模式 , 形成全面感知、智能协同、动态防护、聚力赋能的综合安全保障体系，围绕网络安全、数据安全、云计算三大领域，构建全系列产品与服务，为各行业客户业务安全和可持续性运行赋能。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　分产品来看，2022年天融信基础安全产品、大数据与态势感知产品及服务、基础安全服务及、云计算与云安全产品及服务收入分别为 24.33亿元、3.45亿元、4.41亿元、3.19亿元，分别同比增长8.08%、-11.23%、2.23%、15.52%。其中基础安全产品在收入中占比约69%，仍是公司收入贡献的中坚力量。在2022年受到扰动的情况下，其基础安全产品能够实现同比增长8.08%、毛利率较上年同期提升3.69%达到59.31%，体现出天融信在网安领域的综合实力。

　　据悉，天融信共有三种盈利模式，分别为来自网络安全产品销售、服务提供及能力订阅三种模式。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　近5年来，这三种盈利模式的收入在均逐年增长，2022年，天融信产品销售额达26.55亿元，占比达75.01%、服务提供在2022年实现5.71亿元，占比16.15%。

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　　值得关注的是，依托天融信安全云服务平台，其面向已销售的安全产品提供以月、年计费的安全知识，面向客户或合作伙伴提供以天、月、年和流量计费的云端检测和防护。受益于多年来在全行业全区域客户中部署的网络安全软硬件产品数量优势，天融信能力订阅在三种盈利模式中占比8.84%，相较于2021年上升0.39%，未来安全能力订阅服务能力有望加速推进，收入占比持续提升。

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　　4年研发投入超35亿元卡位网安硬件的核心市场 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　现代企业竞争力的核心就是企业的自主创新能力，而创新和研发是企业长远、持续发展的不竭动力。天融信自成立以来始终坚持自主创新、开放融合的发展理念，紧跟新技术、新应用、新场景发展，前瞻布局新领域，坚持技术创新，拓展新产品、新方案、新业务。

　　财报显示，天融信近几年非常重视研发方面的投入，过去两年研发人员所占比例都在50%左右。天融信的研发费用率从2018年的5.6%上升到2022年的30.26%，一直保持在较高的水平。

　　数据显示，天融信在2019-2021年的研发费用增速分别为42.91%、22.23%、30.74%，累计完成研发投入24.44亿元，2022年费用投入总计同比增加5.16%，远低于前期费用增速。三大费用中，研发费用同比增加2.23%，增速显著放缓，主要原因为在信创安全、数据安全、云计算等新技术、新场景领域已经完成前瞻性布局。

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数据来源：巨灵财经；制图：金融界上市公司研究院

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(小编：财神)