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欧央行再现“鹰鸽之争” 内部分歧恐进一步扩大

发布时间:2020-09-29 05:04来源:金十数据散户吧字号:

  鹰派观点认为欧央行应该节省货币政策“弹药”,鸽派人士却希望欧央行大胆地“更进一步”……

  欧洲央行内部消息人士称,拉加德今年一直在不停地打电话,与各位理事沟通对货币政策的意见,这让欧央行6月的时候成功通过了规模高达1.35万亿欧元的紧急抗疫债券购买计划(PEPP)。 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  但央行这难得的立场一致状态可能即将被打破,分析师指出:

  欧央行近期一直在讨论是否要实施进一步宽松的货币政策,或者继续观望等待说明经济增长在放缓的更有力数据出现。在九月份的上一次政策会议期间,这一分歧已经表现得很明显了。

  随着紧急抗疫债券购买计划(PEPP)即将到期,欧央行再度面临下一步货币政策的“鹰鸽之争”。

  欧央行内部政策分歧显现

  欧洲央行消息人士透露,欧洲央行鹰派成员希望9月逐渐降低紧急抗疫购债计划的购买速度。他们认为欧洲央行在市场表现平稳的时候悄悄减少PEPP购买,节省弹药,以便在未来需要时再次提高购买速度,而不必增加PEPP购债总规模。

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  但鸽派人士帕内塔(Fabio Panetta)则提出了先发制人的经济刺激计划,他认为欧央行应大胆地“更进一步”。他表示欧央行进一步实施宽松货币政策所带来的风险,远小于政策力度不够的风险。欧洲央行首席经济学家连恩支持上述观点,他周末在社交平台上称: 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  即使经济最困难的时候已经过去了,仍需要进一步的宽松政策以提振通胀。“全方位”的刺激措施是必要的。

  中立派则有官员表示,目前的经济预测过于悲观,没有考虑已经宣布的财政刺激措施将造成的影响,这将不可避免地导致经济增速更快并推高通胀,经济下行的风险已经减弱。中立派伊夫·默施(Yves Mersch)反对鸽派实施进一步宽松政策的观点。

欧央行再现“鹰鸽之争” 内部分歧恐进一步扩大

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  综上来看,默施的观点可能还会得到欧元区成员国部分央行行长的支持,比如德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann),他已经警告欧洲经济不能太长时间依赖1.35万亿欧元(1.6万亿美元)的PEPP债券购买计划。奥地利央行行长罗伯特·霍尔兹曼(Robert Holzmann)也认同该观点。

  欧洲央行执行委员会六名委员之间的分歧目前还处于初期阶段,但不排除进一步发酵的可能。Pictet&Cie首席策略师弗雷德里克·杜克罗泽特(Frederik Ducrozet)表示:

  欧央行官员内部已发生了分歧。部分官员希望主动实施进一步宽松的货币政策,部分官员希望继续观望,还有人处于中间地带。 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  欧央行的难题,拉加德如何应对?

  欧洲央行在应对危机方面正进入一个特别棘手的阶段。金融市场趋于稳定,经济也在逐渐恢复,但各方面的恢复状况不平衡,通胀率一直处于低于零的水平。在这种时候,欧央行若注入过多流动性,有可能破坏金融体系的稳定;但若不采取进一步行动,经济复苏可能就此止步。

  丹斯克银行(Danske Bank)的策略师Piet Christiansen表示:

  在充满不确定性的环境中,欧央行也很难做出决策。

  大多数经济学家预测,今年PEPP债券购买计划的规模还将进一步扩大,欧洲央行可能在12月发布新的经济预测时宣布该决定。这些经济学家还表示,该预期若落空,投资者可能感到不安,从而收紧支出。

  欧洲央行行长拉加德的表态成为关键,到目前为止,她一直很谨慎。拉加德上周曾表示:

  当前的环境面临巨大的不确定性,因此我们需要对经济中的数据和各项事实进行非常仔细的评估。

  周一她出席欧洲议会听证会时表示,未来前景仍不确定,将评估包括汇率在内所有信息。

  有两名欧央行理事会成员赞同拉加德的观点。伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)和路易斯·德·古多斯(Luis De Guindos)都强调,需要更多信息以支撑决策。尽管欧洲央行有能力并且将在必要时采取行动,但财政支持至关重要。

  欧洲央行的基准预测是,2021年中期疫情能得到遏制,相关医学措施将部署到位。同时欧央行还预计了疫情届时仍然严重,以及疫情状况好于预期的情况。

欧央行再现“鹰鸽之争” 内部分歧恐进一步扩大

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  欧央行本月表示,目前的经济恢复状况符合基准预期,但经济风险“仍趋于下行”。

  摩根大通经济学家格雷格·富泽西(Greg Fuzesi)表示:

  欧央行的决策很大程度上取决于未来2-3个月的经济数据,帕内塔和默施之间的分歧表明,欧央行理事会刚开始讨论下一步的举措,距离达成共识还有很多差异要弥合。

  消息人士称,拉加德目前正在尽力斡旋,她已经拒绝了鸽派将PEPP购债规模从目前的1.35万亿欧元增加到2万亿欧元的建议,这为她与鹰派人士的沟通打下了良好的基础。尽管欧央行可能要到12月才会采取政策行动,但从现在开始欧央行官员将更频繁地公开发表意见。

(小编:招财进宝)

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