荣昌生物拿下56亿美元大单，双抗技术缘何频获跨国巨头追捧？

　　21世纪经济报道记者季媛媛

　　肿瘤双抗治疗的战场再次传来重磅消息，一家中国创新药企与跨国巨头的牵手，不仅是单个药物的授权，更是全球肿瘤治疗格局加速演变的信号。

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　　1月12日，艾伯维（纽约证券交易所代码：ABBV）和荣昌生物宣布签署独家授权许可协议，共同开发、生产以及商业化RC148。RC148是一种靶向程序性细胞死亡蛋白1（PD-1）和血管内皮生长因子（VEGF）的新型在研双特异性抗体，目前正由荣昌生物作为单药治疗及联合疗法，针对多种晚期实体肿瘤进行开发。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据协议，艾伯维将获得RC148在大中华区以外地区的独家开发、生产和商业化权利。荣昌生物将获得6.5亿美元的首付款，并有资格获得最高达49.5亿美元的开发、监管和商业化里程碑付款，以及在大中华区以外地区净销售额的两位数分级特许权使用费。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　有券商医药行业分析师对21世纪经济报道记者表示，从交易结构看，这是一次典型的“中国创新+全球市场”模式，荣昌生物通过RC148的海外权益转让，不仅锁定了6.5亿美元首付款的现金流，还获得了最高可达49.5亿美元的里程碑收入，以及大中华区以外的销售分成。这笔交易对荣昌生物的意义在于，充裕的资金可加速RC148在中国及全球的临床试验推进，并支持其他管线的研发。同时，与全球TOP级肿瘤药企艾伯维合作，有助于提升荣昌生物在国际市场的品牌与议价能力。此外，海外市场开发的高投入与监管风险由艾伯维承担，使荣昌生物可以更专注于中国市场及后续管线布局。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“对艾伯维而言，RC148补充了其在免疫肿瘤学领域的产品组合，尤其是在PD-1/VEGF双抗这一新兴方向，有望与现有抗体偶联药物（ADC）、肿瘤免疫治疗（IO）药物形成协同，提升在实体瘤治疗中的竞争力。”该分析师说。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　双抗BD“热” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　RC148是一种靶向PD1和VEGF的在研双特异性抗体。

　　不同于传统单抗药物，靶向PD-1/VEGF的双特异性抗体代表了一类新型癌症疗法，旨在通过同时阻断PD1和VEGF，帮助免疫系统更有效地对抗肿瘤，并可能克服肿瘤的耐药机制。此外，鉴于其在调节免疫抑制和构建有利于ADC药物活性的肿瘤微环境方面的潜力，PD-1/VEGF双特异性抗体也正被探索与ADC联合使用。在早期临床研究中，RC148与一种ADC联合应用已显示出初步良好的抗肿瘤活性。

　　值得一提的是，中国创新药企在该领域占据主导地位。2024年5月24日，康方生物的依沃西单抗（AK112/Ivonescimab）获准在国内上市。这款新药成为全球首款融合“肿瘤免疫+抗血管”双重机制的双特异性抗体药物，其治疗范畴主要涵盖那些经过EGFR酪氨酸激酶抑制剂（EGFRTKI）治疗后病情进展的、携带有EGFR突变的局部晚期或转移性非鳞非小细胞肺癌（NSCLC）患者。该品种的上市为NSCLC患者提供了新的治疗选择。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　三生制药的SSGJ707处于临床三期，同样具备较强竞争力。2025年5月20日，三生制药 在ClinicalTrials.gov注册了PD1/VEGF双抗SSGJ707的一项三期临床试验，用于一线治疗PD-L1阳性晚期非小细胞肺癌（NSCLC），这是该品种迈入的首个III期临床研究。本项研究计划入组420名局部晚期或转移性NSCLC患者，SSGJ707将作为单药头对头挑战默沙东PD1单抗Keytruda（帕博利珠单抗）。同年10月16日，君实生物对外公告，其自主研发的PD-1/VEGF双抗JS207获FDA批准开展Ⅱ/Ⅲ期临床试验，头对头对比百时美施贵宝“O药”（纳武利尤单抗），用于Ⅱ/Ⅲ期可切除、AGA阴性非小细胞肺癌（NSCLC）新辅助治疗。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“PD-1/VEGF双抗被视为继PD1单抗后的重要迭代方向，能够同时解除免疫抑制和抑制血管生成，理论上可增强抗肿瘤效果并减少耐药。目前全球该领域的主要玩家包括康方生物、君实生物、信达生物、百济神州、荣昌生物等。”前述分析师指出，从BD合作来看，跨国药企对这一赛道的兴趣明显上升，主要因为本土药企在双抗技术平台上布局较为成熟，临床前及早期数据积极。另外，这一累药物可与ADC、TIGIT、LAG3等免疫靶点形成联合疗法。目前，中国企业在双抗研发速度和成本上具备优势，成为跨国药企的重要合作伙伴。

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　　事实上，艾伯维与荣昌生物的合作并非孤例，2025年以来，PD-1/VEGF双抗领域的BD交易已成为行业常态。5家中国企业已成功实现该靶点双抗的出海BD交易。2025年5月，三生制药与辉瑞达成合作，首付款达12.50亿美元，总交易金额为60亿美元，一度刷新了中国创新药BD交易的首付款纪录；礼新医药与默沙东的交易总额达33亿美元，同样是该领域的重要合作案例；百时美施贵宝与BioNTech的PD-L1/VEGF-A双抗交易则达到111亿美元，跻身全球单一创新药BD交易前三。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)