楼市迎多重利好，黑色系“银十”的关注焦点是？

　　回顾今年三季度，受国内外因素的影响，黑色系商品跌多涨少。三季度，宏观方面利空因素较多，国外以美国加息为首要利空。7月份，美国6月CPI和核心CPI数据均创下新高后，市场对美联储加息预期大幅升温，导致美国10年期国债预期收益率不断上涨，从而带来美元对其他国家货币的大幅升值。对未来经济的悲观预期和美元指数的大幅上涨对大宗商品价格有较大的压力。因此，7月上旬，大宗商品从前期高位集体回落，回吐了年初俄乌冲突后的大部分涨幅。

　　而纵观国内，房地产投资、新开工、施工、竣工及销售数据表现较弱，市场对黑色板块预期比较悲观。叠加外围商品大幅下挫的氛围，直接面对需求下滑的螺纹钢和热轧卷板最不被市场看好。加之受淡季因素，唐山钢坯库存不断攀升，上海螺纹钢和热轧卷板现货价格最低跌到3800元/吨附近。同期，7月螺纹钢和热轧卷板期货主力合约跌幅较大，最低跌至3600元/吨附近

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　　在黑色板块中，三季度螺纹钢跌近13%，前三季度跌近18%；三季度热卷跌近13%，前三季度跌超19%；三季度铁矿跌近3%，前三季度涨幅超12%。

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　　赵亮告诉记者，原料方面，7月蒙古通关持续增加，叠加中蒙铁路通车消息，市场对整个黑色产业链里利润最高的焦煤预期转变，焦煤期货主力合约价格在7月中上旬下跌近20%，焦炭也跟随焦煤一起下跌。铁矿方面，受全球宏观预期影响以及钢厂利润大幅下跌后的检修预期影响，7月中上旬铁矿石价格跟随整个黑色板块破位下行至650元/吨附近。7月下旬，随着美国加息落地及随后的加息会议空窗期，市场看空情绪得到充分释放，大宗商品集体反弹。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　记者注意到，7月份，成材方面因为钢厂淡季检修和短流程的停产，库存逐步去化，表需开始好转，期现价格开始同步反弹，在8月份呈现区间振荡的走势。而步入9月，进入消费旺季，成材和原料的低库存存在较强的价格支撑，因此黑色板块价格以振荡上行修复悲观预期为主。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　那么，当前黑色系商品交易的焦点是什么？

　　赵亮认为，当前黑色系商品仍然围绕着成材端来交易。一方面，钢厂成材库存持续下降，截至9月29日，根据Mysteel数据，五大成材品种库存在1500万吨左右，月环比下降6.8%，同比下降15.7%，整体库存处于近4年低位，且下降速度较快。另一方面，产量持续回升，截至9月29日，五大成材品种产量为960.4万吨/周，月环比增长0.2%，同比增长11.7%。从今年螺纹钢和热卷的表需来看，同比往年是有所下滑的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“国庆节前，下游备库等因素导致去库好转，叠加低库存，期现价格有所反弹。黑色板块目前整体呈现强现实、弱预期的状态。核心焦点仍然是成材，要不断跟踪成材需求，需求决定了成材价格，价格又会影响到钢厂利润。在目前产业链利润主要集中在原料的情况下，钢厂没有大幅补原料库存的动力，在钢厂持续维持原材料低库存的情况下，焦煤在保供电煤期结束后供应有增量预期，铁矿供应也较充足，原料端也很难走出独立行情。”赵亮说。

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　　Mysteel数据显示，螺纹钢表需进入9月份旺季尤其9月下旬后有所上升，从前期约300万吨/周上升至约360万吨/周，但整体需求弱于往年水平。热卷表需进入9月维持在310万吨/周，也弱于往年。铁矿石日耗随着铁水产量的回升而不断走高，截至9月最后一周为295万吨。焦炭方面，需求同样在9月份有所回升，截至9月最后一周测算，日均需求约129万吨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　赵亮表示，从库存来看，螺纹钢9月库存呈现下降趋势。厂库方面9月钢厂库存压力不大，维持在200万吨左右，低于去年同期约40万吨左右。社会库存方面，35城社会库存9月下旬开始去化，截至9月最后一周，社会库存约455万吨，跟过去4年同期相比处于最低位。

　　记者注意到，热卷9月库存也呈现去化趋势，钢厂库存约80万吨左右，维持较低水平，社会库存同样在9月下旬开始去化，截至9月最后一周约231.9万吨，处于4年同期最低水平。铁矿石方面，9月45港库存呈现下降趋势，截至9月最后一周，港口库存约为1.307亿吨，处于4年同期中上游水平。铁矿石疏港在9月下旬随着台风扰动消退有较大幅度的提高，截至9月最后一周约为331万吨，处于4年同期的最高水平。铁矿石钢厂库存方面，因临近长假钢厂补库有所回升，截至9月最后一周约为1.01亿吨，处于近3年同期最低水平。焦炭方面，钢厂焦炭库存9月份小幅累积，截至9月最后一周约为645万吨，处于近4年同期最低水平，焦化厂库存9月份小幅累库，截至9月最后一周约为123万吨，处于近4年同期最高位，焦炭港口库存9月份呈现小幅度下降，截至9月最后一周约为262万吨，处于近4年同期中游水平。整体来看，“金九”阶段，黑色板块品种整体库存压力不大，需求环比好转，但低于历史平均水平。

　　值得注意的是，国庆长假前夕，国家有关部门在两天内出台三项利好楼市的政策。

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(小编：财神)