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谈棉访纱：看空趋势维持，短期面临震荡

发布时间：2022-11-16 11:36来源：全球财经散户吧字号：大中小

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　　市场分歧与展望

　　市场关注焦点：

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　　1、新棉供应节奏的担忧：采摘已经进入尾声，目前交售和公检进度偏低，但随着近期籽棉价格回升已经新疆蛋棉保存压力，后期交售将加快。目前新疆防疫政策下，外地纤维监测工作人员无法按时到岗，公检进度是多空博弈的焦点。

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　　2、轧花厂利润正在压缩，目前新花成本大约在12500元左右，各地差异较大，未来成本变化关注点：籽棉价格涨跌（交售进度已经过半，变化空间不大），棉籽价格涨跌（集中上量，未来还有进一步下跌的空间，抬升新花成本），加工固定成本的摊薄（竞争激烈，平均每家轧花厂实际平均生产量大幅低于往年水平）本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3、中下游进一步脱节，期货盘面有明显支撑，但棉花现货价格以及下游纱线、坯布成品价格不断回落，纺织利润下滑，交易量下降，实际买家对棉花的原料备货需求降低。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　4、终端市场。海外市场：疆棉禁令+欧美市场高库存压制订单需求；国内市场：防疫政策逐渐转向是否意味着国内居民消费意愿的回升？本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　总结：

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　　长期本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1、产业链最上游供应的产能和最下游的实际消化能力处于错配状态，匹配需要时间，匹配的过程需要不断的进行产能优化，通过杀利润的方式进行，形成产业面中，大中型企业对中小型同行的降价打压；

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　　2、下游仍处于需求压缩的阶段，高库存状况成为压制。

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　　3、疆棉禁令没有有效调整的话，欧美服装订单分配机制是不利于中国棉花消化，消化途径只能依靠国内市场。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　短期

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　　1、供应上量有困难，关注公检数据；01合约交割制度调整，市场对可交割仓单数量存疑；但下游处于疲软期，逼仓价格过高，实际买家难以接受，最终也会导致多头兑现利润后出逃。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2、本年度金九银十旺季至明年金三银四旺季期间，产业链焦点集中在货源集中的上游，轧花厂的成本支撑逻辑需要运行一段时间，在12500-13000附近存在支撑，震荡运行，但进一步上行后轧花厂兑现利润的意愿将增强。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　棉纺产业回顾：本周国内棉花现货价格变化不大，基本持稳，现货交投氛围稳中有所走淡。皮棉出疆运输面临的阻力再次增大，而内地库皮棉价格居高不下，同时纺企棉纱难销，棉纱价格继续阴跌。纯棉纱市场成交维持弱势，尤其内地供应相对充足的常规品种，价格持续弱势，纺企优惠走货。全棉坯布交投继续维持偏弱行情，价格稳中有降，常规品种维持小单走货，实单成交有优惠。织厂后续订单衔接难度大，目前织厂在机订单比例维持5成上下，后续预计订单比例仍将持续下降。

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【谈棉访纱】看空趋势维持，短期面临震荡