12月预测：化工品市场或将弱势震荡

　　【文章导语】

　　11月化工品价格跌多涨少，整体水平呈现趋弱下滑态势。11月市场定价主逻辑仍在于需求转弱及成本面下降，季节性和经济大环境偏弱影响，终端需求面萎缩，多数化工品下滑。展望12月，全球经济形势严峻，原油趋弱下行对化工品带来较大冲击，叠加需求偏弱局面或将持续，化工品运行环境依然偏空。预计12月化工品市场或将弱势震荡，但国家稳经济大盘的政策逐步强化，供需面或有改善预期，预计市场跌幅或将受限。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　11月份多数化工品下滑运行，整体水平呈现偏弱走势。在卓创资讯(行情301299,诊股)监测的70个主要化工产品中，11月份月均价涨幅超过10%的产品共6个，跌幅超过5%的产品占比46%，相比10月，下跌产品数量占比明显增多。11月初至31日收盘，70个产品中23个产品上涨，占比33%。涨幅靠前的产品有溴素、氢氧化锂、碳酸锂、二乙二醇，涨幅分别为17.88%、17.74%、16.74%、15.64%；下跌幅度较大的产品有甘油、EVA、环氧氯丙烷、丙二醇，跌幅分别为31.80%、26.66%、19.71%、19.26%。

　　影响11月份化工品价格的主要原因有三点：第一，需求收缩力度较大，供应面显现宽松。11月跟踪统计的66种化工品的开工情况，偏下游产品开工负荷环比跌幅高于偏上游产品开工负荷，需求面下滑，成交气氛偏淡。第二，国际原油作为化工品原料端的首要关注因素，其走势变化影响需求方的采购节奏，11月份国际原油下行，看空及谨慎心态偏浓，需求端操作积极性下降。第三，运输压力增大影响需求订单。11月全国各地物流运输不畅，转运周期及成本增加，导致月内化工品局部地区货源流通量下降，供应压力增加。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　11月化工品盈利能力下降 亏损压力增加 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　11月份化工品亏损数量占比增加，企业盈利水平下降。10月份化工品亏损数量占比收窄，整体盈利水平增强，而至11月底跟踪统计的57个主要化工品中，有33个盈利，24个亏损，亏损数量较10月份上涨9个百分点。从化工盈亏产品排序图看，原料端产品盈利水平强于需求端产品，主要原因在于需求量收缩最先从下游端体现，而原料端的利空反应有部分滞后周期，利空传导相对缓慢。从本月化工品价格驱动因素看，国际原油下跌加重市场看空心态，化工品预期看弱情况下，尾端需求方放缓采购节奏，从而使得自下而上的需求负反馈，需求端产品价格跌幅大于原料端产品，11月份化工品企业盈利水平下降。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　12月化工品市场面临外围环境低迷、国内经济复苏缓慢，油化成本下滑、需求恢复受限等因素，化工品价格预期弱势震荡。主要原因有以下几点：

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一、全球经济风险增加，化工品运行环境偏空 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　全球经济面临衰退的风险，国内经济复苏缓慢，大宗化工品运行的宏观环境整体表现仍不乐观。

　　国际方面，全球经济衰退风险逐步增加，流动性进一步收缩。国外经济形式依然表现不佳，经济衰退风险仍在加剧，其中欧洲风险或将更加明显。通胀压力趋缓，但仍处于高位，高通胀对下游消费及市场人士投资的制约或将进一步深入，并且美欧央行对货币政策的紧缩，预计四季度国外经济增长继续下行。受美联储通胀超预期下降影响，美联储或在12月份的议息会议上结束连续四次75个基点的加息动作，转为加息50个基点，节奏的放缓可能并不一定代表市场货币环境走向实质性宽松，而且短期内全球滞胀风险依然加大，市场人士信心难以恢复，整体担忧情绪依然较大。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　国内方面，4季度国内货币宽松政策基调不变，扩投资、稳地产或将为主要的稳经济形式。国内经济虽复苏缓慢，但一系列稳增长政策提振下，整体恢复势头进一步巩固。预计12月“基建制造业支撑，房地产拖累”的格局不变，但房地产拖累作用大概率趋于减弱，整体投资增速或稳中有升，化工品需求端或受到一定支撑。但当前国内外经济环境依然偏弱，外需难有明显改善，叠加国内需求端依然偏弱运行，因此短期内国内化工品市场运行环境仍不景气，大宗商品价格偏弱运行概率依然偏大。2022年11月份中国制造业采购经理指数（PMI）为48%，较上月下降1.2个百分点，连续2个月环比下降，显示经济恢复势头进一步放缓。生产指数和采购量指数分别为47.8%和47.1%，较上月下跌1.8和2.2个百分点，显示企业生产活动短期继续收紧。新订单指数为46.4%，比上月下降1.7个百分点，反映市场需求继续萎缩，市场活跃度不高。

　　二、国际原油预期下行，对化工品带来一定利空影响 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)