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农产品(粕类)专题报告:USDA1月供需报告解读:美豆单产遭意外下调,报告超预期利多
美国农业部(USDA)公布了1月月度供需报告,美豆单产遭意外下调,产量预估下调至42.76亿蒲,报告整体利多,出炉后CBOT昨晚也是迅速拉升。考虑到交易所本周给出偏悲观预期,阿根廷大豆的产量在下 月供需报告中仍有较大下调空间,预计短期美豆偏强运行。当前市场的焦点仍然在阿根廷,干旱给盘面带来天气升水,进入2月后,如果主产区同预报般雨势转好,阿根廷大豆产量仍可站上4000万吨,叠加巴西大豆未受极端天气影响,丰产逐步兑现,阿根廷的减产是较难冲击巴西增产给全球大豆带来的宽松供应的,因此天气市后期美豆可能会转入震荡偏弱行情。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
国内方面,进口大豆到港增加,大豆库存回升,油厂开机压榨维持高位,豆粕供给充足,养殖利润呈下行趋势,下游采购情绪差,现货价格承压,基差或将继续回落。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
一、USDA1月报告解读 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
1.1美国大豆供需平衡表 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
美国农业部(USDA)公布了1月月度供需报告,美豆单产遭意外下调,产量预估下调至42.76亿蒲,报告整体利多,出炉后CBOT昨晚也是迅速拉升。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
本次报告将2022 /23年度美国大豆单产预期下调至49.5蒲式耳/英亩,低于市场在报告发布前的平均预期(50.3蒲/英亩),也低于上月报告的50.2蒲/英亩。其中伊利诺伊州大豆单产较上个月减少1蒲/英亩至63蒲/英亩以及密苏里州大豆单产较上月减少2.5蒲/英亩至45.5蒲/英亩,成为美豆单产下调的主要驱动力(行情838275,诊股)。收割面积小幅缩减30万亩至8630万亩。因此2022/23年度美豆产量减少至42.76亿蒲, 较上月减少0.7亿蒲。由于供应减少被出口减少部分抵消,年末库存预估为2.1亿蒲,较上个月减少1千万蒲,库消比则由4.99%回落至4.83%,位于十年间偏低水平,整体看美豆供需格局偏紧。
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本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM1.2 南美大豆供需平衡表 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
南美方面,巴西大豆产量如期上调100万吨至1.53亿吨,较去年有2600万吨的增幅,与市场预期的1.5228亿吨相差不大。需求方面,USDA则将出口上调了150万吨至9100万吨。供需报告中预估出口同比增加1186万吨,因新作产量同比有大幅增加,数据仍有一定上调空间。巴西植物油行业协会(ABIOVE)也预计2023年巴西大豆出口将达到创纪录的9300万吨,高于今年的7750万吨。豆粕出口量将从今年的2020万吨降至2000万吨;豆油出口量将从240万吨降至160万吨。当前的出口情况,巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称,根据货轮排队的情况,2023年1月份巴西大豆出口量将达到196.9万吨,高于上周预估的131.5万吨,也高于去年12月份的出口量151.3万吨但调高后的大豆出口仍然低于2022年1月份的228万吨。压榨方面,报告将该项由5175调增至5250万吨。巴西植物油行业协会(ABIOVE) 代表巴西大豆压榨产能的85%左右,报告展示22年1至10月份巴西大豆压榨量同比提高5.8%,主要是受到豆粕和豆油出口增长的带动,如果保持该增长趋势,则能够与供需报告中压榨的调增相呼应。叠加期初库存有300万吨的调增,新作期末库存增加175万吨至3346万吨,位于历史最高水平,丰产若兑现则将扭转去年较低的库消比,来到历史同期中位偏高的水平,令巴西大豆的供需格局趋于宽松。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
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阿根廷方面,产量下调也在节奏之内,本次下调400万至4550万吨,低于市场预期100万吨。出口则较上月调减200万吨至570万吨,压榨预估则较上月较少175万吨。由于需求端的减少,库消比回升至46.03%的中位水平,该减产幅度是较难冲击巴西增产给全球大豆带来的宽松供应的。对于产量交易所给出不同的预期,布交所认为最近60年最严重的干旱可能会造成阿根廷2022/23年大豆产量锐减至3550万吨,此前预计为4800万吨。而罗萨里奥谷物交易所则是下调阿根廷2022/23年大豆产量预测至3700万吨,此前预测为4900万吨。因此供需报告中阿根廷产量仍有较大下调空间,需要继续关注主产区天气状况作进一步判断。
1.3 全球大豆供需平衡表
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全球方面,USDA本月预计2022/23年度大豆产量预估为3.8801亿吨,较上月预估值3.9117亿吨减少了316万吨,大豆期末库存为1.0352亿吨,较上个月的1.0271万吨增加81万吨,主要由于供需双减,需求端的减少更多。产需缺口由上一年度负值转正,全球大豆的供需局面边际宽松。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
(小编:财神)
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