节后预测：全国钢坯价格或冲高回落

　　我的钢铁网讯：节前普方坯“三大压力”逐次释放利好：2022四季度以来，美联储加息落地坯价超跌反弹，11月份期螺主力盘面3800点下方震荡 ；12月2日疫情管控依次开放，期间地产释放利好，预期进一步趋强，螺纹主力突破4000点，钢坯价格震荡上行，加息、地产、疫情反复“三大压力”逐次释放利好。以下笔者对节前基本面做出回顾，并进行节后市场展望。

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　　Part1

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　　基本面回顾

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　　1、供应：利润修复高炉产能回升

　　2022年10月底，钢坯价格开始形成超跌反弹，呈现震荡上行趋势，钢企利润逐步修复。与前一年秋冬季比较，唐山空气质量管控压力缓解，减产由政策性被动减产转为利润调节进行主动减产。钢企利润修复，生产动能提高，高炉产能利用率回升，市场钢坯供应量增加。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　2、需求：调坯厂成品累库抑制钢坯采购 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　2022年四季度以来的价格表现，调坯成材和钢坯跟随期市上涨呈现不同程度涨幅。整体表现钢坯强于成品材，尤其调坯型钢的坯材差较去年同期呈现近百元收窄，在四季度震荡上行趋势中涨势显乏力，利润受燃料天然气价格、原料钢坯价格走势偏强受到压制。这一轮成品材价格上涨乏力的主要原因，对比2021年-2023年的成品库存发现，库存量全年高位累积，且入冬后淡季价格上涨但成交体量未显突破式增量，市场出货被迫低价成交，进一步造成利润压缩和成本压制的双向负循环，资金周转压力带来整体钢坯采购积极性减弱。

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　　对比2021和2022年全年成品库存均值来看，2022年成品库存均值66.79万吨，较同期增45.29%，于此同时钢坯库存量34.92万吨，同期下降1.38%。调坯轧钢厂成品高位累库、利润压缩，影响钢坯采购需求总量。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3、库存：产业链库存同比下降，但主流仓储累库严峻 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　比较2022年唐山钢坯库存表现，产业链钢坯库存（调坯厂内+港口库存+主流仓储）量较同比下降，但降幅集中在港口库存和调坯厂内钢坯库存量：疫情反复和持续加息影响，全球市场需求减弱，2022年四季度以后，国内钢坯进出口量显著下降。

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　　对比唐山钢坯港口库存同比下降，进口资源减量明显。同时调坯轧钢厂内高位成品库存抑制对钢坯的采购需求，厂内钢坯库存量同比减量，两大类库存减量导致钢坯整体产业链库存同比下降，但对现货市场影响较大的主流仓储呈现储显著累库情况：一方面年初资金操作频繁，正套基差尚可，资金陆续入场，钢坯现货资源被动入库；另一方面钢企利润多有修复，产能回升带来供给增加，而终端消耗有限背景下，供强需弱逐步显现，节前资金操作对钢坯现货价格多显支撑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　Part2 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　节后展望

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　　1、南北价差扩大：华东需求如支撑具备北材南下条件

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　　从华东钢坯供应结构上看，前期市场供应进口资源占比稍高，本地资源供应稍显有限。然而2022年钢坯市场表现略显差异，进口资源减量，6-7月份唐山钢坯价格快速下跌，迅速形成价格洼地，价差扩大部分北材南下；10月底进口资源、本地仍显有限，华东反套交单现货资源紧缺，再次出现北材南下；进入12月后南北价差再次呈现扩张趋势，接近物流成本线，华东需求支撑下，北材具备一定南下条件。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　2、供需矛盾持续累积 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)