工业硅：等待节后需求回暖

　　核心观点：中性西南硅厂电力成本承压，同时下游备货基本结束，部分硅厂已开始停炉放假；新疆地区原有及新投产能推动当地持续高产，后期需关注西南地区开工安排及电力供应。下游多晶硅仍有新产能释放，预计产量将继续增加；受成本下降影响，有机硅企业亏损收窄，且年前地产利好频出、有机硅预售单增加，小幅缓解需求不振情况，关注有机硅企业装置重启时间，及地产政策对终端销售的实际拉动效果；硅铝合金下游企业节前备库基本结束并开始放假，成交继续缩量。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　产量：偏多上周产量减少0.49万吨至5.81万吨，环比降7.8%。

　　利润：偏空上周毛利润环比下降278元/吨至759元/吨，毛利率环比下降1.38个百分点至4.09%。

　　库存：偏空上周工厂库存增0.13万至10.58万吨，市场库存与前周持平为11.8万吨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　多晶硅利润：偏空上周毛利润下降3.9万元/吨至8.61万元/吨，毛利润率下降8.01个百分点至61.47%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　多晶硅产量：偏多上周产量增0.1万吨至2.31万吨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　有机硅利润：偏空上周DMC生产毛利润和毛利润率分别为-406元/吨和-2.39%，较周分别上升300元/吨和1.78个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　有机硅库存：偏多上周库存降0.39万吨至4.61万吨，环比降7.8%。

　　硅铝合金开工率：偏空上周再生铝合金开工率降0.4个百分点至49%，原生铝合金开工率与前周持平为57%。

　　平衡&；；展望 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　上周总结：上周持仓量显著增加，期货价格波动幅度加大，但受现货价格下行影响，主力合约价格周内震荡走低；现货市场方面，硅厂低价抛售效果不佳，现货价格小幅下跌。供给方面，西南部分硅厂已开始放假，硅厂停炉数显著增加，预计产量继续下滑；新疆复产、新投产能稳定开工，预计节前将实现持续高产，对西南减产形成一定弥补。需求方面，多晶硅价格较最高点下跌超过50%，但毛利润率持稳，叠加新产能爬坡、以及下游组件的提产预期，开工率或将维持高位；有机硅生产成本下行带动亏损持续收窄，节前预售单增加小幅缓解需求萎靡情况，但由于下游企业放假及物流停运，且有机硅库存仍然居于高位，短期内产量难以有显著提升，关注节后企业装置重启时间及地产政策对终端销售的实际拉动效果；硅铝合金下游企业陆续放假，成交继续缩量。结合工业硅居高的库存量来看，工业硅仍呈现供给过剩情况，但价格已经逼近成本线，继续下降的空间较小，预计价格短期内或将持稳或小幅下降。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　工业硅：开炉数显著减少

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　　持仓显著增加 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　上周受现货价格持续走低影响，期货价格周内震荡走低。Si2308价格开于17850元/吨，收于17520元/吨，周内高点17920元/吨，低点17270元/吨，周跌幅1.85%。

　　6日广期所发布《关于征集工业硅期货做市商的通知》，9日-13日持仓量从7712增至52350，期货价格振幅有所增强。

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　　数据来源：同花顺(行情300033,诊股)；iFind；紫金天风期货研究所

　　现货价格小幅下跌

　　上周硅厂让利抛售效果不佳，市场成交低迷，现货价格小幅下跌。553#通氧昆明港、553#四川货黄埔港、441#四川货黄埔港、421#昆明港、421#四川货黄埔港分别降150、150、300、150、50元/吨至17500、17250、18100、18550、19200元/吨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　数据来源：百川盈孚；紫金天风期货研究所

　　节前产量整体缩减

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　　上周四川、云南、贵州、福建、湖南开炉数显著减少，分别减少12、6、6、6、5个，内蒙开炉数增加1个。上周产量减少0.49万吨至5.81万吨，环比降7.8%，仍高于往年同期水平；分产区看，新疆减产0.01万吨至2.84万吨，云南减产0.14万吨至0.92万吨，四川减产0.01万吨至0.64万吨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)