能源化工：终端开工之后，需求复苏或推动PVC反弹

　　2月至今，国内PVC期货呈现先扬后抑的格局，节前主力5月合约最高上探至6700元，春节后则出现明显回落，截止本周一最低价下探至6167元。

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　　节后累库，主力合约大幅走弱 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2月至今，国内PVC期货先扬后抑。春节前国内PVC期货和现货运行重心逐步上移。基本面角度，对于春节之后消费需求的乐观预期，以及国内商品市场普遍存在的做多氛围是主要的驱动。不过春节之后，PVC期货出现了明显的下跌，长假期间上游工厂维持开工，但终端生产企业的开工基本在正月十五之后，因此开工节奏的差异性，导致了上游工厂的库存大幅增加。虽然市场对于长假库存累库有预期，但是面对较大的基本面数据变化，前期做多的市场资金有离场观望的需求。1月至今，国内电石价格中间虽然有波动，区域间报价也互有涨跌，但总体平稳略增为主。由于成本端的松动并不大，因此目前PVC生产利润仍处于不佳的状态，以目前的运行态势而言，供给端的调节或是后市PVC供需调节的一个方式。但更重要的观察点，仍是正月十五之后的终端开工需求。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　PVC开工率稳定回升 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　截止上周末，PVC整体开工率78.15%，近一个月环比提升0.8%。电石法开工率77.16%，近一个月环比增加0.5%，乙烯法开工率83.35%，近一个月环比增加0.25%。检修方面，齐鲁石化1条线（35万吨）在2月中计划检修10天。广东东曹（22万吨）计划在2月中上旬检修5天。

　　PVC利润方面，目前内蒙电石法企业利润小幅向上修复，山东电石法企业生产利润仍然处于低位。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　PVC库存大幅回升

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　　PVC库存一度在12月有一定消化，但进入1月逐步开始累库并在春节之后明显增加。截止上周，最新主要地区样本库存合计为44.75万吨，环比增加1.44万吨。分地区数据来看，华东地区PVC库存35.43万吨（环比增加2.22万吨）。华南地区PVC库存9.32万吨（环比增加0.22万吨）。

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　　电石现货价格略有分化

　　截止 2 月 6 日，国内电石价格略有分化，整体回升。其中乌海市场现货价格 3550 元 / 吨，较 1 月初下跌 100 元。河北市场电石价格则 4115 元 / 吨，较 1 月初上涨 50 元。山东地区电石价格 4200 元，较 1 月初上涨 35 元。电石产量方面，已经公布的 1 月数据表明，电石产量 242 万吨，环比增加 10.3 万吨，同比下降 4.7 万吨。

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(小编：财神)