5月预测：宏观因素占据主导 化工品市场面临一定压力

　　【文章导语】

　　4月化工品价格整体稳中偏弱，近油端品目走势偏强。4月市场定价主逻辑是国际原油上行对化工品向上拉动与需求端恢复缓慢对市场有所制约，部分偏下游化工品价格下行。展望5月，虽需求端仍维持稳定复苏局面，但全球经济不稳定因素笼罩下化工品整体运行环境偏弱，国际原油高位回落，供应端表现充裕且部分新增产能投放，综合影响下化工品市场面临一定压力。

　　4月化工品价格表现偏弱 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　4月份化工品下跌数量占比较多。在卓创资讯(行情301299,诊股)监测的六大产业链共53个主要化工产品中，4月份月均价涨幅超过5%的品目共2个，跌幅超过5%的品目14个。4月初至27日收盘，53个化工品中有36个月均价下跌，占比68%。涨幅前五的品目有二乙二醇（20.79%）、MMA（9.07%）、丙酮（4.39）、异构级二甲苯（4.25）、甲苯（4.13%）；跌幅较大的品目有BDO（-11.16%）、苯胺（-11.05%）、乙二醇单丁醚（-10.6%）、丙烯腈（-9.86%）、丙烯酸（-9.75%）。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　影响4月化工品市场价格表现的主要有三点：第一，外围宏观环境偏空影响减弱，欧佩克减产提振原油价格，3月WTI月均价下跌4%，4月上涨9.34%，成本端及市场气氛对化工品形成一定支撑，部分近油端化工品如芳烃类表现偏强；第二，终端需求恢复缓慢，下游至终端行业内需订单不足，外需订单有限，对化工原料消耗缓慢，采购积极性较低。第三，供需同步转弱，偏下游化工品开工负荷下降略多。4月近油端化工品开工负荷下降2.11个百分点，靠近终端品目整体开工负荷下降2.35个百分点，产业链供需错配对价格形成拖累。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　4月化工品盈利情况偏弱 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　4月份化工品亏损数量占比略有增加。通过梳理化工行业六大产业链50个终端品目盈亏情况，发现从3月份开始，化工品亏损数量占比逐渐增加，化工行业整体盈利情况进一步转弱。主要原因在于欧佩克+多国主动自愿减产对原油价格明显提振，4月份WTI原油价格显著上涨，相应引发油头化工品成本相对上涨。而4月化工品供需两端均表现偏弱，市场价格跌多涨少，因此在原料上涨化工品偏弱的影响下，整体化工品盈利情况转弱，亏损数量进一步增加。

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　　5月化工品市场预计偏弱运行。美联储加息加重全球经济风险担忧情绪，国际原油破位下行，全球经济风险因素占据主导，化工品市场预期谨慎观望为主。具体分析如下： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一、美国银行业和经济担忧持续，化工品运行环境存不确定性

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　　全球经济风险担忧情绪增加，大宗化工品运行环境整体偏空。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　国际方面，美国银行业和经济担忧持续，全球避险情绪升温。继硅谷银行危机一个月后，4月25日，第一共和银行股价暴跌近50%，美国中小银行危机卷土重来。5月3日周三，美联储宣布加息25个基点，这是自2022年3月以来第10次连续加息，也是联邦基金利率自2007年年中以来的最高水平。针对近期银行板块出现的危机，鲍威尔表示相信该行业的状况自3月初以来已经有所改善，并强调“美国银行体系稳健且富有弹性。”但他同时承认，“3月初银行业出现的压力似乎导致家庭和企业的信贷条件更加紧张。鉴于这些不确定的风险以及目前所实施的货币政策限制，美联储未来的政策行动将取决于事态的发展情况。”虽然美联储加息节奏放缓趋势较为明显，但全球经济风险加剧，消费者信心降至低位，大宗商品需求端及消费信心备受拖累。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　国内经济大趋势稳步回升。4月PMI指数因季节性因素及转换期影响有所回落，但需求回暖的拉动将持续支撑整体经济稳步回升的步伐。虽然4月PMI指数为49.2%，较上月下降2.7个百分点，但分项指数中不乏亮点。其中制造业PMI中装备制造业仍维持较高景气，反映相关电气机械设备、新能源汽车等产业持续维持向好趋势；另外建筑业指数连续三个月位于高景气区间，新订单指数回升明显，标志着建筑业持续较快扩张。服务业恢复性增长较快，“五一”旅游消费市场全面复苏，居民出行意愿强烈，消费热情高涨，消费市场大幅升温。

　　二、油价预计高位回落，对化工品支撑或减弱

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(小编：财神)