永辉超市2025年预亏21.4亿元 近五年累计亏损或超100亿元

　　1月20日，永辉超市（601933）(601933.SH)发布2025年年度业绩预亏公告，宣布2025年归母净利润预计亏损21.4亿元，扣非后亏损扩大至29.4亿元。这意味着，永辉超市业绩将连续五年亏损，累计亏损或超100亿元。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2024年5月开始，永辉超市学习胖东来进行调改，以挽救业绩颓势。当年9月，名创优品创始人兼董事长叶国富通过名创优品全资附属公司骏才国际斥资62.7亿元收购29.40%股权，成为永辉超市第二个转折点。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　叶国富成为永辉超市第一大股东后，永辉超市调改进入加速期。高管“换血”、架构调整、关店……2025年，公司深度调改315家门店，并关闭了381家与公司未来战略定位不相符的门店，已完成公司此前计划在2026年春节前完成300家调改的目标。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　相比步步高（002251）完成重整后在胖东来帮扶下同年即实现归母净利润的扭亏为盈；永辉超市的门店调改目标虽已完成，盈利拐点迟迟仍未显现。预亏公告显示，门店调改带来资产报废损失、停业装修营业收入损失、一次性开办费投入等，其中资产报废及一次性投入合计约9.1亿元。此外，门店因停业装修产生的毛利额损失预估约3亿元。关闭381家门店也产生了较大损失，主要包含资产报废损失、人员优化离职补偿、租赁相关的违约赔偿等。

　　与此同时，永辉超市对持有的长期资产(主要为持续亏损门店资产)进行减值测试，并计提了减值准备。根据初步测算，本年度公司或将计提长期资产减值1.62亿元。此外，2024年末，公司的期末现金及现金等价物余额从上一年的56.97亿元降至38.33亿元；截至2025年第三季度进一步降至31.11亿元，资产负债率达到88.96%。

　　面对财务困境，永辉超市选择以定增、出售子公司股权等方式“减压”。其中，2025年10月底，永辉超市发布定增说明书，拟定增募资不超过31.14亿元，其中24.05亿元投入门店升级改造项目，3.09亿元投入物流仓储升级改造项目，4亿元作为补充流动资金或偿还银行贷款。

　　永辉超市在回复上交所定增审核函时表示，该次门店升级改造项目的测算税后静态投资回收期为4.84年(含建设期2年)，税后投资内部收益率为21.57%。这一测算可视为永辉超市向市场传递的长期信心，然而考虑到项目的建设周期、庞大的历史亏损包袱以及零售市场的激烈竞争，永辉超市要实现门店调改的全面成功，并带动公司整体进入可持续盈利轨道，可能仍需一个更长的周期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)