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招商策略:二十大后A股的五年主线思路及近期边

发布时间:2022-10-25 19:57来源:全球财经散户吧字号:

  短期A股迎来诸多积极变化,可能正在酝酿新一轮上行攻势,目前尽管波动较大,但正好是低位建仓机遇。短期内稳增长落地见效相关领域值得重点关注。未来五年应该进一步关注以高端通用芯片、核心电子器件、半导体设备、基础软件与操作系统等为代表的自主可控;以新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备为代表的高端制造;以基因与生物技术、高端医疗设备、创新药等为代表的生物医药;军工等领域。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  核心观点 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  【观策·论市】从短期的情况来看,二十大胜利召开后,稳增长措施落地可能会进一步推进,经济数据有望延续改善的趋势;在政策和边际增量资金贡献也出现积极信号。“银房家”在调整之后仍是性价比较高的选择。未来五年资本市场将进一步发展和完善,推动经济高质量发展。资本市场将会进一步发挥服务经济高质量发展的功能。服务于增强国内大循环内生动力和可靠性,提升产业链供应链韧性和安全水平;服务于强化国家战略科技力量,促进原创性引领性科技攻关以及打赢关键核心技术攻坚战;服务于建设现代化产业体系,服务于新型工业化和制造强国战略;服务于健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设;服务于打造强大战略威慑力量体系,增加新域新质作战力量比重及国防科技和武器装备重大工程等领域本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  【复盘·内观】本周A股市场指数多数下跌,主要原因在于,1)疫情点状反复,投资者担忧疫情对经济和消费的影响;2)北上资金流出、人民币汇率贬值对市场情绪的影响;3)结构性上涨来源于对部分板块的政策支持预期;4)临近年底,投资者仓位结构调整带来波动。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  【中观·景气】8月增值电信业务许可项目数同比继续上行,本周仔猪、生猪、猪肉价格继续上涨。自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖盈利扩大。本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积当周值上行,本周全国水泥价格指数上行。本周钢坯、螺纹钢、铁矿石价格指数下跌,焦煤、焦炭、动力煤期货价格下降。9月我国用电量同比上行,增幅有所收窄,第一、第二产业用电量同比增幅收窄,第三产业用电量同比转负。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  【资金·众寡】基金发行规模回升,重要股东二级市场持续净增持。北上资金本周净流出293.3亿元;融资资金前四个交易日合计净流入69.7亿元;新成立偏股类公募基金123.6亿份,较前期上升89.7亿份;ETF净赎回,对应净流出36.6亿元。行业偏好上,北上资金净买入规模较高的为煤炭、计算机、通信等;融资资金净买入电力设备、食品饮料、有色金属等;消费ETF申购较多,信息技术ETF赎回较多。重要股东延续净减持,计划减持规模下降。

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  【主题·风向】本周产业观察——大储国内招标与出口两旺,关注产业化提速。大型储能是国内储能主力,今年国内大型储能招标已超40GWh。山东出台全国首个省级电力现货市场储能支持政策,明确独立储能可参与电力现货市场,大储商业模式进一步完善,独立储能价值凸显。由于ICT补贴政策落地,海外美国大储市场呈现爆发趋势,关注大型储能产业化提速。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  【数据·估值】本周全部A股估值水平较上周下行,PE(TTM)下行0.2至13.1,处于历史估值水平的24.0%分位数。板块估值多数下跌,其中,农林牧渔板块估值下跌较多,社会服务板块上涨较多。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  【风险提示】美联储政策收紧超预期;国内经济不及预期。

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  观策·论市——二十大后A股的五年主线思路及近期边际变化 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  2021年11月8日,我们发布2022年年度策略报告《从喧嚣到平淡,静候新起点》,强调2022年A股整体态势类似“√”,新增社融增速在三季度前后转正,带来盈利预期上行,A股将迎来新一轮上行周期的起点。近期我们在多篇报告中提到“风格切换”“加仓银房家”。7月31日,我们发布报告《调整将息,升势将起》,8月14日,我们发布报告《社融低于预期,A 股怎么看》,8月21日,我们发布报告《为什么四季度容易发生风格切换,如何预判和跟踪》,8月28日,我们发布报告《均衡结构,以待其变》,9月5日,我们发布报告《银房家超额收益决定因素探讨》,如果年末社融出现较大幅度好转及地产销量边际改善,同时考虑到困境反转和性价比,银房家基本面将会迎来明显改善。10月7日,我们发布报告《风险将息,绝地反击》,认为A股在10月将会迎来重要转折点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编:财神)

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