本轮外资大幅流出怎么看？

　　近期北上资金大幅流出，市场对美联储鹰派加息预期是主导因素之一。往后去看，随着11月美联储议息会议临近，市场对于美联储加息预期会进行重新定价。目前市场已经反映了比较极端的加息预期，而未来美国通胀回落概率较大，美联储如果在议息会议讨论放缓加息步伐，对市场而言就会释放边际转鸽的信号，届时美债收益率将触顶回落。加上美国经济逐渐转弱，中美经济相对强弱局面有望逐渐逆转，缓解人民币贬值压力，助力外资回流。

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　　近期北上资金大幅流出，尤其国庆假期之后，配置型外资也转向净流出，增大短期A股流动性压力。从北上资金的行业流向来看，近期北上资金净卖出的行业主要集中在食品饮料、电力设备、银行、非银金融等，尤其市场权重股被大额卖出。究其原因，在市场对美联储鹰派加息预期下，美元指数和美债收益率持续冲高，全球风险偏好下降，且短期人民币贬值压力犹存，人民币资产短期吸引力下降，引发外资流出。往后去看，随着11月美联储议息会议临近，市场对于美联储加息预期会进行重新定价。目前市场已经反映了比较极端的加息预期，而未来美国通胀回落概率较大，美联储如果在议息会议讨论放缓加息步伐，对市场而言就会释放边际转鸽的信号，届时美债收益率将触顶回落。此外，美国经济有转弱迹象，而中国经济正逐渐回暖，中美经济相对强弱的局面有望逐渐逆转，将有利于缓解人民币贬值压力，从而带动外资回流A股。

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　　上周（10月17日-10月21日）央行公开市场净回笼190亿元，MLF等量平价续作5000亿元，未来一周将有100亿元逆回购到期。

　　货币市场利率上行，短端国债收益率下行，长端国债收益率上行，同业存单发行规模扩大，发行利率涨跌不一。截至10月21日，R007上行6.3bp，DR007上行19.8bp，1年期国债收益率下行1.4bp，10年期国债收益率上行3.0bp，同业存单发行规模增加2465.6亿元，3M/6M同业存单利率上行，1M同业存单利率下行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　股市方面，A股二级市场可跟踪资金供需净流出规模扩大。北上资金流出，净流出293.3亿元；融资余额上升，融资资金净买入27.7亿元；ETF净流入69.6亿元；新成立偏股类公募基金份额增加。重要股东净减持规模增加，公布的计划减持规模下降。

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　　从投资者偏好来看，陆股通净买入规模较高的行业有煤炭、计算机、通信等，净卖出规模较高的行业是食品饮料、电力设备、非银金融等；融资资金买入较多的为电力设备、食品饮料、非银金融等，净卖出较多的包括煤炭、计算机、医药生物等。个股方面，陆股通净买入京东方A(行情000725,诊股)最多，净卖出贵州茅台(行情600519,诊股)最多；融资客大幅加仓贵州茅台，卖出较多的为人福医药(行情600079,诊股)、中国神华(行情601088,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)等。宽指ETF申赎参半，其中上证50ETF申购较多，中证500ETF赎回较多；行业ETF申赎参半，其中消费ETF申购较多，信息技术ETF赎回较多。净申购最高的为易方达沪深300医药卫生ETF；净赎回最高的为中证1000指数ETF。

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　　海外市场方面，美元指数回落，短端美债收益率上行，长端美债收益率上行，FRA-OIS利差扩大，人民币相对美元贬值。具体地，VIX指数下降2.33至29.69。10年期收益率上行21.0bp。美元指数下降1.46点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　风险提示：经济数据不及预期；海外政策超预期收紧 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　流动性专题

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(小编：财神)