浙商策略：一个新变化，两点预期差

　　10月30日我们发布提出，随着三季报落地，结合情绪面、资金面、盈利面，市场处在反弹窗口。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　本周消息面刺激不断，如何看短期走势，如何看中期市场的关键预期差？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1、短期维度：一个新变化 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从短期视角，展望11月我们认为仍是做多窗口，但新变化在于，行情特征将从指数上涨阶段进入板块活跃阶段。结构上，经济温和修复背景下，先进制造为主，传统复苏为辅。

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　　方法论上，分析短期走势需结合情绪面，最新数据显示，短期情绪已处较高位置，中期情绪仍处低位，综合短期和中期，意味着短期指数空间有限但市场情绪仍有修复韧性。与此同时，展望11月消息面，目前积极信号不断，且尚未有明显压制因素。

　　2、中期维度：两点预期差

　　预期差一：大势维度是否已反转。当前市场对是否反转有分歧，但我们认为：结合估值水平、宏观环境和结构运行等维度，市场自4月底已经反转进入筑底阶段，接下来，随着美联储货币政策转向信号增多和国内经济温和修复的信号增多，市场有望从筑底阶段进入结构牛市的上涨阶段。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　预期差二：结构维度科创被低估。中期维度，我们认为科创板有望迎来超预期上涨。

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　　一方面，基础在于，科创板产业分布的鲜明时代感，加之自2019年以来的持续估值消化，使其具备景气优势、估值合理、基金配置低等特征。另一方面，科创板正在迎来三点边际变化，交易层面流通盘扩容有利于基金配置，微观层面“大非”解禁叠加募投项目逐步投产，宏观层面宏观弱复苏信号增多。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　结合行业组观点，就子领域和相关公司来看： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　机械国防组（邱世梁/王华君），锚定确定性，聚焦新成长，聚焦新能源设备、电子特气等科技创新领域，相关公司有奥特维(行情688516,诊股)、海目星(行情688559,诊股)、华特气体(行情688268,诊股)等。

　　新科技组（程兵），围绕着大国崛起和国家安全来挖掘TMT投资机会，重视硬科技军工科技、信创与网络安全三大方向，相关公司有华峰测控(行情688200,诊股)、霍莱沃(行情688682,诊股)、天准科技(行情688003,诊股)等。

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　　电子组（蒋高振），IC设计扩大敞口，IC上游聚焦核心；看好IC设计企业从库存拐点至需求拐点复苏周期，相关公司有澜起科技(行情688008,诊股)、纳芯微(行情688052,诊股)、富创精密(行情688409,诊股)等。

　　电新组（张雷），海内外能源转型诉求强劲，光伏及储能赛道有望高增，相关公司有天能股份(行情688819,诊股)、昱能科技(行情688348,诊股)、禾迈股份(行情688032,诊股)、派能科技(行情688063,诊股)等。

　　计算机组（田杰华），国产生态雏形已现，从完整内循环的终局倒推来看，产业仍有很广阔的发展空间，预计2023年需求侧有望快速起底反弹，相关公司有金山办公(行情688111,诊股)、致远互联(行情688369,诊股)、中望软件(行情688083,诊股)等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　医药组（孙建），创新配套产业链，业绩持续超预期，相关公司有诺唯赞(行情688105,诊股)、奥浦迈(行情688293,诊股)、海泰新光(行情688677,诊股)、键凯科技(行情688356,诊股)、药康生物(行情688046,诊股)等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　风险提示：技术迭代及下游拓展不及预期；美股波动超预期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　10月30日我们发布》提出，随着三季报落地，结合情绪面、资金面、盈利面，市场处在反弹窗口。

(小编：财神)