碧桂园等内房股半月涨超两倍 2023年碧桂园前景怎么样？

　　延续上周五涨势，11 月 14 日港股地产股及物业管理股普遍持续走高。远洋集团 （ 03377.HK ） 早盘高开，涨超 27%，最新报 0.92 港元，涨 27.78%，成交额 5163 万港元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　据wind数据，碧桂园港股股票在近半个月内的涨幅超200%；龙光集团的股价从低于1港元/股，涨至1.1港元/股以上；旭辉控股集团从0.38港元/股涨至当前的1.4港元/股以上。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　此前大摩发研报指，尽管碧桂园（02007）的合同销售改善或略微缓解其短期现金流压力（该行估算，不考虑预售存款被锁定的托管账户，300亿元以上的月销售额可覆盖公司的经营现金流），但该行认为利润率或较预期的跌速加快，进而影响其中期盈利前景。尽管碧桂园当前拥有超1.1万亿（人民币，下同）的未售出可售资源，但由于低线城市的住房需求疲软和库存较高，预计公司难以受惠于2023年下半年的实体市场复苏。

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　　碧桂园在2022年10月录得3，090亿元权益合同销售额，表现超预期。但强劲的销售额由较低售价推动（8万/平方米），引发了市场对公司本已微薄的利润率的担忧，因为建筑成本相对刚性。故该行将2022-24年的毛利率预估进一步下调至10%-11%（低于2021年的17.7%，而市场预估为12%-14%）。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　此外，较低的利润率或拖累主要收益，现预计公司2022年为133亿元，同比跌50%；2023-2024年为138/139亿元，分别同比增长3%/1%。上述数值较该行此前预期低11%/14%/8%。此外，该行预计今年不会派发股息，且2023-24年的派息率将降低15%-20%（前几年为25-30%），反映出现金紧缺。该行将目标价从1.92港元下调13%至1.68港元；维持“与大市同步”评级。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)