十大券商策略：市场有望继续回暖 关注三大主题投资

　　国泰君安(行情601211,诊股)：后市仍将是行业快速轮动权重股搭台的过程，医药中期行情随时启动 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　市场已经形成一致预期：“通胀回落、美联储加息周期临近尾声、消费复苏预期上修”，未来是预期企稳到业绩落地之间的真空期，权重搭台过程持续。近期市场轮动现象持续，但一个非常值得关注的现象是，医药板块近一周换手率、成交额在所有行业中排名靠前，但其与可选消费、地产不同，其呈现的是盘整走势，而非大幅上涨，这说明医药板块内部正在进行充分的筹码交换，且预期分歧较大，这为医药后市拉升提供了基础，维持重点配置建议。 　　 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    中金策略：A股短期紧跟政策边际变化的节奏、中期偏成长，关注三大主线

　　往后看，我们认为后续A股的走势可能仍会受到以下几个方面的综合影响：1）国内疫情防控政策边际优化对经济基本面的影响情况。2）地产政策从供需两侧持续加码助力行业基本面企稳修复。3）临近年底市场对政策的预期逐步升温。对A股市场未来12个月持中性偏积极看法，特别是在节奏上要重视今年底至明年一季度指数可能迎来的阶段性机遇。短期紧跟政策边际变化的节奏，中期偏成长1）预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如地产链条、受疫情影响的消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等；2）高景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造、军工等；3）股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等，配置时机需等待政策预期变化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　广发策略：2023年港股牛市，A股修复市 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　判断大类资产将从“紧缩+衰退”共振逐步转向“衰退交易”主导。A股将迎来估值修复行情——风险溢价下行及美债利率筑顶回落，将驱动贴现率下行。预计23年盈利回升周期，A股有望开启新一轮主动扩表周期。A股行业配置关注风险溢价下行和美债利率下行受益的方向，大会后辩证看待“发展”与“安全”的关系。23年行业配置建议关注节奏：上半年偏重于“托底”与“重建”，下半年偏向“转型”与“突围”——风险溢价下行方向，更偏向于理解“以发展促安全” ，一方面聚焦央企国企价值重估，另一方面地产政策稳定、疫情防控优化带来结构性的预期修复良机；美债利率下行受益更偏向于理解“安全是发展的基础”，具体挖掘科技与制造业的成长细分领域。

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　　海通策略：基本面领先指标回升中 23年企业盈利望两位数增长 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　经济增速和股市涨跌都有周期性波动特征，目前我国宏微观基本面已见底，A股底部特征也明显。积极变化：基本面领先指标回升中，稳增长发力+产业结构升级，23年企业盈利望两位数增长，股市演变为增量流入的向上趋势。政策+技术维度选择现代产业体系的亮点，重视数字经济、低碳经济，关注医药和大众消费。

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　　华西策略：积极应对收官月 关注3大主题投资

　　海外市场：美联储加息二阶导放缓，人民币汇率走强助推外资回流A股。“政策预期”与“宏观现实”的博弈，表现为板块的快速轮动。降准呵护宏观流动性宽松，后续关注重要会议政策定调，我们预计“稳增长”不会缺席。重点关注12月政治局会议和中央经济工作会议中政策的主要脉络，“稳增长”发力方向将是最大看点，预计防疫优化、地产稳增长和积极财政是重要方向。A股有望在震荡中缓慢攀升，在此阶段应敢于做出战略配置。12月市场，建议配置“低估值蓝筹”+“部分成长”，关注：“房地产及上下游产业链、新能源、军工”等。主题投资关注“信创、自主可控、中药”等。

　　兴证策略：市场有望继续回暖，短期重点关注大消费+国企央企修复机会

　　内外部风险缓和之下，市场有望进一步回暖。从估值、股权风险溢价来看，当前市场仍处于高性价比的底部区域。结构上，短期内继续重点关注大消费+国企央企的修复机会。中长期，持续关注“信军医”、“新半军”、“科创”三条主线。就配置方向而言，依旧维持国产替代、券商、电力等不变，关注超跌的机构重仓股的弹性，以及四季度部分消费股细分。

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　　民生证券：边际交易已然充分 当下到了关注未来真正长期趋势的时刻 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　沿用“回到过去”的投资理念去参与边际交易之际，可能一定程度上也忽视了部分长期趋势已然出现了根本性变化的事实。当下到了关注未来真正长期趋势的时刻，底层资产重要性也将逐渐凸显：拥有资源的地方依然是未来最重要的方向。疫情政策化、一带一路和新的世界格局将最直接冲击关系到人、货物流通的交通运输领域。有色（铜、金、钼、铝、银）和能源（油、煤炭）；对运输系统重构的关注度也应当得到更多的提升：资源运输、特种运输、仓储和港口等；重资产的重估是重要方向，包括：炼厂、电信运营、煤化工、电力运营；利率中枢上移过程中的保险；房地产也是修复的方向。成长主题投资关注：元宇宙、数字经济。

(小编：财神)