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电信三巨头大涨的诱因是什么

发布时间:2023-03-05 19:00来源:

  全面注册制实施以后,A股出现了一个重大变化,那就是市场资金开始寻找具有中国特色估值体系重估的标的,三大电信运营商成为了突破口。恰好,“数字中国”顶层设计出炉,建设算力基础是发展数字经济的基石,这成为三大运营商股价向上突破的导火索。另外支撑三大运营商股价大幅上涨的理由,就是整体估值不高。

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  当中国特色估值体系与“数字中国”完美契合,使得三大运营商如虎添翼。我们看看目前三大运营商的估值,中国联通(行情600050,诊股)A股目前动态估值仅20倍出头,而此前大幅上涨的中国电信(行情601728,诊股)A股目前动态估值不足18倍,还有一家并没怎么大涨的巨无霸,中国移动(行情600941,诊股)A股目前动态估值不足14倍。大家可以思考一个有意思的话题,就是此前在IPO审核制下,新股发行的市盈率红线是20倍,那么如果按中国特色估值体系给央企上市公司估值,会不会也是20倍左右的标准?如果按这一估值,中国电信A股还有上涨空间,而中国移动A股的上涨空间更大。当然,最后是不是按20倍估值的标准来衡量,还需要时间来验证。

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  不过,如果三大运营商真的能给市场定下这个估值标准,那么其它央企可能会对号入座,特别是有一定科技含量、行业发展前景好的低估值央企,这应该是未来A股的一个中长线投资主线。就目前A股的情况看,处于估值洼地的主要是金融、能源和资源类以及公用事业板块,但是这些央企又有各自难以大涨的因素。比如五大国有银行的估值目前是最低的,都不足5倍,“两桶油”的估值也只有6、7倍,但这些个股均是牵一发而动全身的大权重股,它们集体按更高的估值上涨的话,上证指数会“飞”起来,这不符合监管层“预防大起大落”的要求。而像资源能源板块这些周期性行业,目前也缺乏大幅上涨的诱因,毕竟全球经济还处在恢复期,对周期性行业的基本面支撑不明显,业绩不稳定,估值肯定也难以起来。

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  因此,未来A股要在三大运营商之外再选择有中国特色估值定位标的的话, 有两条线索可以考虑:第一个是有大央企背景的低估值优质股份制银行,第二个是行业发展前景较好、科技含量较高的低估值大央企小公司。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  第一条主线标的其实就只有几家:光大银行(行情601818,诊股)、中信银行(行情601998,诊股)和招商银行(行情600036,诊股),这三家股份行背后分别对应的是光大集团、中信集团和招商局,都是排名靠前的央企,资本实力雄厚。最近中信银行为什么会出现异动,就是因为大央行背景加上估值低廉,而且中信银行最新的业绩快报显示 ,其 2022 年 营 收 增 长3.34%,净利润增长11.6%,拨备超过了200%,动态估值不足4倍。相比而言,招商银行的业绩更好,根据最新的业绩快报,其2022年营收增长了 4.08% ,净 利 润 增 长 了15.08% ,拨 备 达 到 惊 人 的455.67%,但由于其股价太高,动态估值接近7倍;另外一家就是不显山不露水的光大银行,当然从业绩增速上看不如中信和招商,去年三季度营收只增长了0.43%,净利润增长了 4.29%,拨备也只有188%左右,但其动态估值不高,关键是在数字化银行的进程上,其做得很快,这个不知道会不会成为股价后来居上的刺激因素。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  第二条主线标的可选择面比较广,但重点应该在中国电科、中核集团、航空航天和中航工业、中科院这几家科技含量高的大央企中选择下属上市公司。其选择标准也不复杂,首先是估值不能太高,由于这些企业都有比较强的资产注入预期,因此目前估值都不低,要从“高个子里选矮个子”,动态估值不能超过20倍,15倍以下最好;其次是行业属性要好,景气度要高,市场有需求,新能源、高端装备制造、数字化生产、网络安全等是首选;第三是企业在行业中要么是细分行业龙头,要么处于行业头部,有强大的竞争力;第四是控股的央企还有大量优质资产没有上市,资产证券化预期强烈,目前上市公司具备资产注入整合预期,如周四一度涨停的湘邮科技(行情600476,诊股)就有类似的潜质,当然它的估值太高,又是亏损企业。因此,如果有哪一家上市公司具备上述四项标准,很可能成为全面注册制下中国特色估值重塑的样本,爆发力可能超过三大运营商,成为中航电测(行情300114,诊股)第二。

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(小编:财神)

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