银行资产结构分化 资产质量稳健

发布时间：2024-07-16 10:15来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

二季度，银行总体信贷投放符合序时进度，信贷投放进度符合预期，2024年全年保持年初目标不变，但资产端结构出现分化已初现端倪。尽管息差仍有下行压力，但在资产质量方面，行业整体以时间换空间，不良贷款率总体保持平稳。

　　

从近期对一些银行的调研可知，进入二季度以来，整体上看，银行资产端信贷投放符合序时进度，负债端揽储压力有所提升，与此同时，在禁止手工补息的背景下，行业格局出现一些变化的迹象，主要表现在息差方面仍有下行压力；在资产质量方面，尽管零售端资产风险压力有所抬头，但行业整体以时间换空间，不良贷款率总体保持平稳。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

资产结构分化初现端倪 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

具体来看，城商行基本反馈信贷投放进度符合预期，一方面与区位优势有关，调研的城商行、农商行集中在江苏、浙江、山东、广东等地，区位优势为信贷需求提供支撑；另一方面，从全年信贷增长目标来看，在2023年信贷投放高基数的情况下，2024年银行制定的贷款投放目标较为保守，基本为增量与2023年持平。

　　

从社融数据来看，前5个月信贷投放增量占2023年全年增量的49%，总体符合序时进度。但股份制银行信贷增长仍可能面临一定程度的的压力，一方面，股份制银行传统优势客群地产、零售当前仍待修复；另一方面，在新的经济形势下，部分股份制银行也在主动调整自身的资产结构。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在对公业务方面，信贷投放的抓手主要集中于外需、新兴产业、普惠。各家银行对公信贷投放表现相对较好，尤其体现在制造业和普惠小微领域。一方面，当前外需仍然相对较强，对部分外向型制造业企业提供支撑；另一方面，“五篇大文章”、“新质生产力”的提出也为新兴产业注入新的活力，多家银行均表示科创、绿色等贷款的增速继续高于全行贷款平均增速。而且，当前息差收窄的环境下，有部分城商行加强了对县域、小微等领域的布局，从而带动相关领域贷款的增长。

　　

不过，对公地产和平台类信贷仍面临增长压力。地产需求侧仍有待修复，从商品房的成交面积来看，截至6月27日，10大城市和30大城市商品房前六个月合计成交面积分别为2289万平方米和4499万平方米，均低于往年同期水平。从商品房的销售价格来看，5月70个大中城市新房、二手房的销售价格指数同比分别下降4.3%和7.5%，降幅持续扩大。

　　

从地产供给侧来看，“517收储再贷款”政策推行之后，当前地产供给侧的思路更多转向“以收代建”，进一步压缩了地产开发贷的增长空间。在平台类贷款方面，在化债大背景下，一方面，部分区域平台融资受限，连带基建类贷款增长也受到一定程度法人影响；另一方面，有部分银行在内部风控上提出了平台类贷款余额不增加的要求。

　　

在零售业务方面，信贷增长继续承压。部分银行表示零售贷款投放相对不及序时进度，在此基础上，对零售贷款的投放规划也有所调整，由此产生的缺口用对公贷款填补。具体来看，在消费贷方面，居民消费需求仍有待修复，前五个月社零累计同比增速为4.1%，增速有所企稳但总体仍处较低水平；在按揭贷款方面，房地产销售仍然低迷，叠加提前还款情况延续，多数银行按揭贷款延续负增长态势；在经营贷方面，在当前经济环境下，部分银行反映小微企业主对提款、用款相对更加谨慎。

　　

从配置盘来看，在一般贷款利率持续下行的情况下，国债和国开债的EVA已高于一般贷款，估计部分银行从内部FTP定价方面有将资源向金融市场倾斜的倾向。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从交易盘来看，利率持续下行为商业银行投资收益提供支撑，二季度国债利率继续下行，带动债市持续走强，从10年国债期货的涨幅来看，二季度涨幅为1.6%，高于一季度 1.3%的水平。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从上市银行其他非息收入来看，一季度实现22.7%的高增长，在二季度债市继续走强的情况下，预计二季度其他非息收入增速仍然保持较高水平。部分银行可能出现获利了结的倾向，但也有部分银行继续保持着一定的久期水平。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

行业格局变化机会显现 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从负债端来看，揽储压力仍存，禁止手工补息背景下行业格局或有变化。2024年以来，随着理财市场的逐渐修复，存款搬家现象再现，一定程度上增加了银行的揽储压力。相比2023年“不缺存款”的情况，预计2024年的揽储压力较大，这主要有以下两方面的原因： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

首先是基数效应：在2022年年末债市大幅波动的背景下，叠加2023年上半年资本市场的大幅波动，资金向存款流动，银行存款大幅增长，金融机构人民币存款余额同比增速在2023年上半年达到年内高点。高基数效应对2024年上半年的存款增速构成压力。其次是理财分流：在存款利率不断下调、债市不断高企的情况下，之前从理财流到存款的部分资金回流至理财，部分表内存款进入了表外理财。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

此外，禁止手工补息对国有大行和股份制银行的冲击或强于城商行、农商行，这可从各类型银行存款新增情况凸显出来。

　　

(小编：财神)