中航高科降本增效，民品领域打开新的增长极

发布时间：2025-09-01 01:53来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

中航高科上半年业绩实现小幅增长。部分参控股公司存在资本补充需求。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

     本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中航高科近几年营收和归母净利润持续增长，现金分红率也多年维持在30%以上。公司管理层在2024年曾表示将“适时开展中期分红”，对此，投资者抱有很大期待。目前，南通航智装备等少数子公司仍处于亏损状态，存在一定的资本补充需求。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

?业绩小幅增长

　　

作为中航集团旗下航空材料、高端智能装备业务板块的上市平台，中航高科(600862.SH)于8月23日发布2025年半年报。财报显示，今年上半年，公司实现营收27.47亿元，同比增长7.87%；归母净利润6.05亿元，同比增长0.24%。公告显示，营收增长是由预浸料产品交付增长、航空零部件及专用装备业务同比增长所导致，归母净利润的增长是由航空复合材料交付增长、冗余人员减少推动人工成本下降等因素所导致。?

　　

结合2025年一季度营收和归母净利润表现(营收14.01亿元，归母净利润3.58亿元)，可发现中航高科第二季度营收为13.46亿元，归母净利润2.47亿元，环比分别下滑了3.95%、30.91%。若从同比数据看，第二季度营收同比增长9.47%，归母净利润小幅下滑2.12%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对于中航高科，华泰证券在近期研报中表示，中航高科利润端完成“时间过半，任务过半”的目标，加之公司航空产品跟随下游军机需求稳定放量，同时民品领域打开新的增长极，维持“增持”评级。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在民品端，中航高科以北京优材百慕航空器材有限公司(简称“优材百慕”)为重要抓手，后者主营业务是747-400/400F、国产ARJ21-700等飞机的刹车盘等产品。财报显示，优材百慕2025年上半年实现营收9005万元，同比下降23.1%；实现利润总额1495万元，同比下滑4.2%；实现净利润1466万元，同比增长1%。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

今年6月底，中航工业集团召开2025年“压两金、减负债”专项治理行动部署会，聚焦制约中航工业集团经营发展和风险防控的痛难点问题，详细部署了2025年下半年的专项治理行动安排。作为中航工业集团旗下企业，中航高科同样将改善资产负债表作为未来工作重点。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中航高科在投资者调研活动中表示，“公司通过管理提升挖掘内部潜力，持续推动降本增效工作，关注产品质量和产业链的协同共赢发展，并针对不同供方制定差异化采购策略，采用多种方式锁定目标价格，努力降低采购成本和防范供应链风险。”?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Wind数据显示，2022年末至2024年末，中航高科应收账款分别是16.99亿元、21.97亿元、21.96亿元，今年6月末的最新应收账款增至39.17亿元(合并报表)。对于2025年上半年应收账款大幅增长的原因，中航高科在半年报中解释称,“是子公司中航工业复材本期实现的收入预计下半年回款所致。”

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Wind数据显示，中航高科2022年的应收账款周转天数还为125.8天，而到了2024年，其应收账款周转天数延长至155.9天。?

　　

投资人期待中期分红

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在中航高科近年业绩持续增长的同时，其管理层薪酬也在提高。据Wind数据，2021年度中航高科董监高总薪酬还为329.4万元，2022年度、2023年度分别达到383.9万元、593.4万元，2024年度为497.7万元。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

公开信息显示，中航高科总经理王健1980年出生，是一位“80后”掌门人。去年10月总会计师孟龙到龄退休后，“为保证公司财务工作的正常开展”，由王健兼任总会计师。不过今年5月，王健辞去总经理职务，担任董事长，在总经理及总会计师到位前，董事会决定仍由王健代行总经理职责。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

员工层面，Wind显示中航高科2022年末员工总数1526人，2023年末减少至1123人，去年末最新员工总数为1059人，员工团队持续精简。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

值得一提的是，业绩的稳定增长为提升投资者回报奠定了基础。Wind显示,中航高科2018年度、2019年度的现金分红比率分别为50.4%、40.42%，2021年以来的年度现金分红比例基本维持在30%左右。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

去年以来，监管层、国资委等鼓励上市公司特别是央国企提升分红力度、丰富分红形式、在有条件的前提下推进中期分红。而投资者互动信息也显示，2024年8月底有投资者询问中航高科“今后长期公司分红有何规划和目标？”中航高科董秘回应将积极落实新“国九条”提升分红稳定性、持续性和可预期性的要求，“适时开展中期分红”。就目前情况看，中航高科尚未实施中期分红。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)