7个涨停！人形机器人量产在即，头部公司坐稳千亿市值

发布时间：2026-01-06 23:18来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

人形机器人整机厂与零部件供应商联手推进商业化进程，各参与主体的价值也在此过程中得以重塑。?

　　

2025年12月24日，“人形机器人第一股”优必选拟受让锋龙股份原控股股东持有的约30%的股份，并将向其他股东发出部分要约收购，从而取得锋龙股份的控制权。该交易引发锋龙股份股价异动，从2025年12月25日到2026年1月6日的7个交易日内已连续一字涨停。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

无独有偶，2025年7月智元机器人拟获得上纬新材控制权，由此，上纬新材连续收获10个涨停板。截至2025年12月30日，上纬新材是年内A股市场涨幅最大的公司。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据了解，2025年人形机器人产业的“财富效应”贯穿全年。从宇树机器人产品亮相2025年春晚到2025年第三季度特斯拉宣布第三代人形机器人Optimus2026年量产计划，人形机器人的商业化进程紧密推进，并推动二级市场相关概念持续表现。部分研报观点认为，2026年一季度，人形机器人新机型与量产进程的突破有望在资本市场再掀巨浪。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

值得注意的是，汽车零部件行业因其底层技术、产业逻辑与人形机器人相似，而有望成为人形机器人产业兴起的早期受益者。比如，三花智控和拓普集团总市值目前均在千亿元以上。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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人形机器人推高汽零板块估值

　　

据东吴证券观察，2019年至2024年上半年以来，汽零板块经历了盈利兑现期，个股α(更看重个股自身的竞争力)显现；2024年下半年以来，新能源汽车渗透率超过40%，行业成熟带来估值回落，但因机器人业务的切入为板块带来阶段性估值弹性。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2025年7月至9月，汽零板块市盈率受益于大盘与成长赛道的β(依赖整体趋势)，板块估值提升至9月底的32倍，10月以来受贸易因素及机器人进度略低于预期影响，板块估值回落至27倍-28倍。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

机器人板块2025年以来的市盈率基本全线高于汽零大盘，6月底开始，国产机器人订单逐步落地，至12月初机器人市盈率已提升至60倍-70倍。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

当前产业界普遍认为，仿生机器人与智能汽车在底层技术上高度相通。两者在“感知—决策—控制”及电动化系统上具备强协同性；特斯拉也曾强调，其汽车AI与执行器技术正直接复用于Optimus机器人。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

整机方面，人形机器人与智能汽车在软硬件领域具备较多的共通点。例如，特斯拉在汽车领域构建了完善、成熟的产业链，特斯拉能够大规模获取高质量的机器人零部件，为其实现人形机器人规模化落地奠定基础。?

　　

技术层面，机器人与汽车均系具有交互性的机械结构，但机器人应用场景更为精细复杂，其成果最终可反哺智能汽车的智驾系统；且车企工厂为机器人提供天然“实训”场景，在加快机器人应用落地的同时也加速自身的工业升级。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据了解，机器人执行器结构复杂、技术密集，需要突破很多工程设计极限，为模拟人类各种运动的协调性与多自由度灵活性，需要同时满足轻量化、小型化及低功耗的技术指标，实现各类电机、减速机构、传感器、编码器、驱动器、控制器的优化集成和信息传递。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

以特斯拉Optimus为例，其关节执行器总成集成了减速器、行星滚柱丝杠、无框力矩电机、轴承及多维力/扭矩传感器等核心部件。据机构测算，执行器系统价值量约占整机成本的35%–40%，是价值最高的模块。该设计采用高度集成化、模块化架构，不仅显著降低机器人整体重量(Gen-2较Gen-1减重23%)，还大幅缩短组装周期并简化供应链管理。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

东方证券认为，机器人执行器供应商可以类比为汽车Tier 1供应商，汽车Tier 1供应商直接向整车厂供应成品或者模块化解决方案，其通过整车厂准入认证后参与零部件项目的联合开发和制造过程。?

　　

汽零头部公司踩上“风口”

　　

三花智控(002050.SZ)和拓普集团(601689.SH)均属一级供应商阵营，在执行器方面布局时间早。拓普集团的运动执行器包括电机、电控及减速机构等部件，该公司具备永磁伺服电机、无框电机等各类电机的自研能力；具备整合电机、减速机构、控制器的经验以及精密机械加工能力。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2022年该公司的样品获得客户认可。2024年该公司启动旋转执行器、灵巧手电机等产品的研发，已经多次向客户送样，还积极布局机器人躯体结构件、传感器、足部减震器、电子柔性皮肤等。?

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多年以来，拓普研发线控刹车系统IBS项目，在机械、减速机构、电机、电控、软件等领域有较深的技术积淀，并且横向拓展至热管理系统、线控转向系统、空气悬架系统、智能座舱执行器以及机器人电驱执行器等业务。?

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(小编：财神)