预增743倍！江波龙半年利润110亿元，AI存储超级周期开启

发布时间：2026-07-09 23:04来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

江波龙预计今年上半年业绩最高将实现同比增长743倍以上，其背后是行业高景气以及公司产品高端化的助力。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

7月3日晚间，国内存储模组龙头江波龙(301308.SZ)发布2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润达92亿元至110亿元，同比预增62204.03%至74393.95%。这一业绩表现，不仅印证了AI算力浪潮下半导体存储产业超级景气周期的全面兑现，也彰显了公司凭借精准周期博弈与技术创新释放的强劲盈利弹性。与此同时，江波龙正加速推进港股上市进程，拟通过搭建“A+H”双融资平台，推进产品高端化以及提高研发实力等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　

半年净利预增最大幅度超过743倍

　　

盈利释放速度超预期 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据初步核算结果，江波龙预计本期净利润呈现同比大幅上升的良好态势，整体业绩迎来爆发式增长。在核心财务指标方面，公司预计2026年上半年实现营业收入220亿元至250亿元，较上年同期的101.96亿元实现翻倍增长。归属于上市公司股东的净利润预计达到92亿元至110亿元，同比增长62204.03%至74393.95%；扣除非经常性损益后的净利润预计为90亿元至105亿元，同比增长27844.32%至32501.71%。

　　

江波龙业绩大幅增长的首要原因是需求的爆发与供应紧平衡。其在业绩预告中称，报告期内，受下游需求增加以及全球存储晶圆产能总体增长有限的影响，全球半导体存储产业持续景气。同时，公司与多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签了晶圆供应协议(LTA或MOU)，有效保障了存储晶圆的供应，为未来的长远发展夯实了资源基础。

　　

此外，技术创新与端侧AI的全面布局也成为驱动业绩增长的另一核心引擎。江波龙以自研芯片(如SPU主控芯片)、自研软件架构(如HLC等)为技术引领，以自有高端封测产能作为关键落地支撑，系统支撑端侧AI存储的多元综合需求，全面拥抱端侧AI。其中，公司与AMD完成联合调优，实现了公司SSD存储智能体和HLC技术支持端侧AI产品DRAM使用量下降40%左右的技术突破。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据江波龙半年度业绩预告测算，2026年第二季度，公司实现营业收入120.91亿元至150.91亿元，同比增长103.59%至154.10%，环比增长22.02%至52.30%；实现归母净利润53.38亿元至71.38亿元，同比增长3096.41%至4174.25%，环比增长38.22%至84.83%。公司无论是营业收入还是归母净利润均创出单季度历史新高。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据统计，自2025年第三季度以来，江波龙已经连续三个季度实现归母净利润的同比和环比增长。叠加最新业绩预告，到2026年第二季度，公司将实现连续四个季度归母净利润同比和环比增长。

　　 　　 　　

自2022年上市以来至2025年，江波龙年度归母净利润分别为0.73亿元、-8.28亿元、4.99亿元、14.23亿元，保持了较好的上升趋势。而到了今年，则出现了质的飞跃，第一季度实现归母净利润38.62亿元，第二季度预计53.38亿元至71.38亿元，两个单季度业绩均是2025年全年业绩的2.7倍以上。

　　 　　 　　

据Wind统计，机构2个月前对江波龙2026年归母净利润的预测中值为111.68亿元，而最新预测中值已提升至133.94亿元。江波龙半年度业绩预告的92亿元至110亿元归母净利润，接近机构2个月前预计的公司全年净利润，预告利润上限达到最新预测中值的82%。这意味着机构低估了江波龙盈利释放的速度。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

模式创新叠加技术溢价

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江波龙构筑高端存储护城河

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作为模组厂商，江波龙的上游是存储晶圆厂，下游覆盖半导体存储器的各类应用场景。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据江波龙2025年年报介绍，公司聚焦半导体存储应用产品的全链条能力建设，形成了芯片设计、固件算法开发及封装测试等核心能力，并在此基础上创新推出了TCM(技术合约制造)与PTM(存储产品技术制造)商业模式。这两种模式已深度融入公司的经营理念，并内化至与上下游企业的长期合作中，成为公司应对市场需求、实现精确匹配原厂晶圆或自研芯片并完成批量供应的重要支撑。

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TCM模式以确定性供需合约为基础，打通存储价值链，实现原厂与核心大客户的高效供需拉通，构建起资源透明化、交付效率最大化及交易成本最低化的合作生态，有效降低产业风险并提升综合竞争力；PTM模式则依托公司覆盖产品设计、存储芯片及主控芯片设计、固件开发、封装测试等整个存储产品价值链的垂直整合能力，为重要客户提供端到端的全栈定制服务与支持，满足IDM(集成设备制造商)通常难以实现的独特定制需求。两大模式相辅相成，不仅帮助公司提升了定价能力，还维持了较为稳健的盈利水平。

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根据灼识咨询数据，江波龙是全球第二大独立存储器厂商，同时也是中国最大的独立存储器厂商。

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(小编：财神)