万亿级政策信号明确，消费板块的反转行情，已经悄悄启动

发布时间：2026-07-18 16:36来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

从周期视角来看，当前消费板块处于筑底回升的左侧阶段，科技板块仍是中期最强主线；而从估值合理、边际催化方向的角度看，消费板块的关注热度快速提升。?

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2026年7月13日，国务院正式批复《扩大消费“十五五”规划》(以下简称《规划》)。这是中国首份专门针对扩大消费制定的国家级五年专项规划，规划明确了“十五五”时期消费领域发展的思路目标、重点任务和政策举措。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

当前科技牛市背景下，这样强力度的促消费政策，实实在在地表明代表消费的“老登股”们仍是拉动经济的重要一环。在二级市场，本周和消费相关的这类股票也走出久违的上升行情，与强势回暖的创新药一道成为指数震荡时的有力支撑。

　　

顶层政策强力促消费

　　

新出台的这份《规划》提出，到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元的目标。而在“十四五”末期，这一数字为50.1万亿元，五年增量空间近10万亿元。对此，中金公司认为，《规划》对未来5年扩大消费的政策框架做了系统全面的安排，更侧重中长期扩大消费的机制完善。服务消费提质惠民、商品消费扩容升级，并从场景、环境、机制等方面为扩大消费提供支撑。

　　

此次《规划》核心目标之一是“居民消费率明显提高”。“十四五”时期，最终消费支出对经济增长的平均贡献率达58.8%，比“十三五”时期提高10个百分点。东兴证券表示，在60万亿元社零目标的牵引下，食品饮料作为居民消费的基石性品类，有望跟随消费总量扩容获得确定性增量机会，对食品饮料等基础消费行业构成系统性利好。

　　

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此次政策重心从“刺激消费”转向“提高消费率”。在东兴证券看来，此次《规划》最大的特点，在于更加注重提升居民消费能力，而不仅仅依赖补贴或阶段性刺激。《规划》提出，要完善居民收入增长机制，提高工资性收入、财产性收入和社会保障水平，同时扩大服务消费、优化消费环境、丰富消费新场景，并积极发展数字消费、绿色消费、体验消费及AI消费。

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这一变化意味着，未来消费增长将更多来源于居民收入能力的提升，而非短期政策刺激；从涉及细分赛道来看，食品饮料行业需求具有高频、刚需属性，将会从居民收入增长中获益。

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中金公司认为，在当前内需偏弱背景下，扩大消费既有助于支撑短期的经济增长，也有利于提升中长期的增长潜力。而在今年7月中金研究院、中金公司研究部发布的《双循环新格局》中就曾指出：“规模经济促进供给增长，但供给不能自动创造需求，需求不足导致经济循环受阻，技术进步无法转化为经济增长。从宏观经济平衡来看，物价下行压力和国际收支经常项目顺差增加，都指向需求不足。”今年1月—5月社零总额累计同比增长1.4%，其中有以旧换新政策节奏扰动的影响，但也反映出政策加力的必要性上升。

　　

多重政策利好同频共振

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除了《规划》正式批复，近期还有两项和消费相关的重磅政策正式发布，其中一项是《旅游强国建设“十五五”规划》；另一项是《关于加快零售业创新发展的意见》(以下简称《意见》)。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

其中在《旅游强国建设“十五五”规划》中提出，到2030年旅游业高质量发展取得明显成效，现代旅游业体系更加完善，旅游强国建设取得显著进展，并预计2030年国内居民出游人次达到83亿人，国内出游总花费达到7.7万亿元，旅游的普惠性进一步凸显；2023年入境旅游人次达到1.9亿人、总花费超过1500亿美元，旅游国际影响力显著提升。此次规划还明确了统筹优化旅游空间布局、培育壮大旅游业发展新动能、丰富高品质旅游供给、释放旅游消费潜力等重点任务。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对此，华源证券认为，《旅游强国建设“十五五”规划》将旅游业定位为“新兴战略性支柱产业”和“民生产业、幸福产业”，有望明确未来五年旅游业从“规模扩张”向“质量跃升”的转型路径，海洋度假、低空体验、乡村旅居、康养休闲、文旅融合等方向将成为核心增量来源，文旅产业链有望率先受益。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对比来看，《意见》则是商务部等9部门联合出台的政策，其中20条举措推动向实体零售倾斜。该意见提出，到2030年基本形成布局合理、业态多元、智慧便捷的现代零售体系，打造一批带动性强的零售场景，推出一批融合创新的业态模式，培育一批具有国际竞争力的零售企业。

　　

(小编：财神)