当前位置 > 散户吧 > 股市动态 > 每日必读 > 外资集中持股屡逼上限 长期或影响配置意愿

外资集中持股屡逼上限 长期或影响配置意愿

发布时间:2019-03-15 12:29来源:全球财经投资专家字号:

  3月5日,大族激光因外资持股比例超出28%的上限而暂停深港通买盘,3月7日,MSCI公告将大族激光从MSCI中国全股指数中剔除,将美的集团调整因子下调0.5。

  2018年底,内外资对A股态度出现两极分化,北上资金持续净流入。自1月以来,受MSCI扩大纳入与全球风险偏好上升影响,外资加速流入A股市场。多只股票流通股被“北上”资金持较高比例。

  外资不仅跑步入场,还逐渐在部分行业头部企业中占据举足轻重的比重,是否应提升外资持A股比例上限引发热议。从证监会的发声来看,从“未考虑提高外资持股比例上限”到“要统筹研究”,也似乎发生了“微妙”的变化。

  业内观点认为,未来还会出现更多外资偏好的个股触及30%的天花板的情况,中长期或影响外资配置A股意愿。而MSCI作为指数提供商,为向投资人提供优质指数方案,也可能会与监管沟通放开外资持股比例限制。

  外资持股比例或被提高

  香港交易所3月5日发布公告称,由于大族激光海外投资者合计持股比例超过28%,从2019年3月5日起深港通将暂停接受该股票的买盘。早在2015年5月19日,上海机场也因总境外持股比例超过28%而被“限购”,这意味着大族激光成为历史上继上海机场后第2家因外资持股比例接近上限触发暂停沪深港通买入的A股。

  证监会规定,对于商务部规定无特殊持股限制的行业,境外投资者合计持有上市公司股份不得超过30%,单一境外投资者不超过10%(不包括战略投资)。该规定上次修订时间为2012年7月,将2006年规定外资“合计不超过20%,单一不超过10%”提高到“合计不超过30%,单一不超过10%”。

  此外,所有境外投资者持有同一上市公司A股数额合计达到或超过该公司股份总数的26%时,交易所于次一交易日开市前通过本所网站公布境外投资者已持有该公司A股的总数及其占公司股份总数的比例。

外资集中持股屡逼上限 长期或影响配置意愿

  简言之,依据交易所规定,外资持股临界点分别为警戒点 26%、暂停买入点 28%与强制减持点 30%。

  实际上,在大族激光被外资持股逼近红线的当天,还有不少个股外资累计持有比例值得关注,包括美的集团(27%)、上海机场(25%左右)、聚光科技(21%左右)、华测检测(17%左右)、伊利股份(15%左右)、青岛海尔(15%左右)、恒瑞医药(15%左右)、中国国旅(14%左右)、宇通客车(14%左右)等。

  3月7日,MSCI公告将大族激光从MSCI中国全股指数中剔除,将美的集团调整因子下调0.5,也因此引发对外资持股比例上限热议。

  对于是否会放开外资持有A股比例,证监会副主席方星海表示,外资超买属正常市场现象,目前未考虑提高外资持股比例上限。“(外资超买)是正常现象,有个别股票会超出,外资不买这些标的,去买别的就行了。”方星海称。

  然而,就在3月11日,证监会副主席阎庆民接受采访时表示“下一步要统筹研究,总体方向是继续推进开放,不断扩大股比开放”。同日,港交所集团行政总裁李小加亦对外称,对于外资持有内地公司股份的限制是内地资本项下管控的重要内容,反映了一定历史时期的需求,随着市场的不断扩大,国际化程度的提升,相关限制应会越来越少,外资持股比例上限会越来越高,但调整的速度、力度及幅度取决于内地监管者。

  无独有偶,中国人民银行副行长潘功胜日前亦表示, 随着我国金融市场对外开放,我国股票市场和债券市场的开放对境外投资者有很强吸引力。现在仍在开放早期,开放程度仍然不高,我国股票市场境外投资者持有占比大概在2.7%,债券市场境外投资者持有比例大概在2.3%,占比都不高。未来,随着金融市场进一步对外开放,以及我国股票市场和债券市场纳入主要的国际指数,这些比例会进一步增加。

  为什么会被“买爆” 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  不难发现,去年12月国内机构投资者对于来年的经济预期相对较为谨慎,而外资则相对看好,出现了两极分化的情况。恒生银行认为,内地政府多项稳定及刺激经济措施出台,2019年第一季度A股表现明显改善。而在这波春季的整体上涨行情中,外资流入起到了不小的作用。

  2018年初至今,外资北上资金出现A股净卖出的只有去年10月,其余皆为净买入。1 月以来北上资金持续流入,其中陆股通累计外资净流入 1309.6 亿元,累计外资流入前五行业为食品饮料(169.5 亿元)、家用电器(137.2 亿元)、银行(86.4 亿元)、电子(42.9 亿元)和房地产(31.6 亿元),分布与 MSCI 成份股市值占比高度一致。

  另根据MSCI与富时罗素纳入时间表,今年4月或将是下一次外资集中流入的重要时点。MSCI、富时罗素与道琼斯指数纳入比重,今年外资流入带来的增量资金或达到 6400 亿元。

  瑞银证券证券部证券销售主管管逸惟对第一财经记者表示,虽然MSCI中国成份股超过200只,但外资青睐的板块依旧较为集中,外资对于A股优质资产的争夺也已经越来越激烈。“外资在配置A股时,往往会选择香港市场或在美中概股买不到的板块的优质公司,主要集中在如食品饮料和家用电器等消费品板块的龙头公司、未在海外上市的科技股和高端制造业中有特点的龙头企业等。” 因此管逸惟认为,出现同质性不可避免,这也是为什么一些个股会出现被买到外资持股上限的情况。

  在另一方面,由于A股市场对海外投资者而言还相对较新,目前能被全球投资者熟知的A股股票并不多。德意志银行亚洲股票策略分析师Will Stephens告诉记者,海外证券经纪人的投资细分化程度通常较高,与在岸市场同业相比,他们选择集中研究部分股票。这也导致大部分的海外投资集中分布在有限的股票中,尤其是消费、基建与科技领域。

  此次MSCI提高纳入因子之后,除了被动买入的资金外,外资也愿意主动选出基本面较好的股票集中买入。“日前虽然有股票被指数剔除后,被动资金势必会按比例减少,但是一些质地优秀的股票,即便不在指数中也会被机构主动买入。” 管逸惟称。

  当然,这还与外资投资风格有着一定关系。宏观角度上,外资往往以长期资产配置A股。因此,2018年底沪深300的市盈率跌到十倍附近时,就是出现价值洼地的绝佳时刻。“而国内投资者短线操作会考虑更多方的因素,比如基本面、市场情绪、政策变化等。” 管逸惟坦言,在这波行情中操作较外资确实稍有滞后。

(小编:散户吧)

专家一览机构一览行业一览